市值折损4000亿元，美的“硬闯”光伏寻转机？

短时间内，美的美不起来了

撰文／ 陈邓新

编辑／ 孟会缘

美的集团，又有了新动作。

近日，美的集团子公司发布了光伏产品，继TCL、创维、海尔、格力之后，又一个家电巨头跨界光伏产业。

这意味着，美的集团To B战略又进了一步。

然而，资本市场似乎对此并未买账，当下市值不足3883．2亿元，相比2021年2月18日创下7615．08亿元的历史高点，折损了近4000亿元。

被誉为核心资产的美的集团，为何沦落至此？跨界光伏，是不是一个好主意？光伏行业上下游博弈剧烈，美的集团此时入局到底有几分胜算？

主业“失速”，机构出逃

资本市场冷落美的集团，并非毫无道理。

眼下，大宗商品价格高企导致经营成本上扬，美的集团的日子并不好过，这一点从2022年5月的裁员风波就可见一斑。

对此，官方回应“鉴于对内外部环境的判断，公司有序收缩非核心业务，暂缓非经营性投资，多措并举，进一步夯实增长潜力，提高经营业绩。”

事实上，美的集团的业绩平平。

2022年上半年营业收入为1837亿元，同比增长5．04％；净利润为160亿元，同比增长6．57％，粗看仍然在正增长。

但深究的话，问题就严重了。

2022年第一季度，美的集团的营业收入增速为9．54％、净利润增速为10．97％；到了第二季度，营业收入增速变为0．97％、净利润增速变为3．24％。

增速下滑的势态，肉眼可见。

美的集团毛利率不断下滑

美的集团董事长方洪波于2022年5月6日坦承“未来三年行业会面临比较大的困难，是前所未有的寒冬。”

这番言论的背后，是家电行业面临天花板压顶。

据《2021年中国家电市场报告》显示，2021年我国家电市场零售规模为8811亿元，同比增长5．7％，整体规模与2019年的水平相当。

而美的集团在2021年财报中就进行了暗示“在大时代里面，没有一条道路是平坦的，也没有一条道路是一成不变的，伟大企业必然经历过周期的轮回与洗礼。”

于是乎，先知先觉的资本做出“君子不立危墙之下”的决定。

据同花顺的数据显示，截至2022年6月30日，持有美的集团的机构数量为1283家，持有市值2575亿元，机构数量比去年同期少了80家，持有市值比去年同期少了605亿元。

一名私募人士告诉锌刻度“跌的不仅仅是美的集团，昔日的核心资产都在逐步被抛弃，当下市场青睐的是高增长，而不再是高确定性，且在货币稳定的前提下，增量资金不足，存量资金的迁徙就会形成跷跷板效应。”

如此一来，寻找第二曲线成为重中之重。

美的集团的应对之策为变革To C业务、发力To B业务，谋求开辟一片蓝海市场，创造新的业绩增长极。

此背景下，美的集团对光伏寄予厚望。