六月煤市迎来供需双高

月初，主产地煤矿下发新的煤管票，部分缺煤管票的煤矿恢复正常，煤矿供应逐步提升。目前，多数煤矿保长协，市场煤供应依旧偏紧，化工、水泥等行业采购稳定，部分站台及下游中小企业备货积极，煤矿拉煤车排队不减，煤炭即产即销。但下游电厂多以长协煤采购为主，对现货接受程度不高，市场采购维持刚需。近一个月，煤炭板块的资金流入状态较为稳定，排在整个行业的第六或者第七名。六月份，正值夏季之前备煤和工业用电复苏之际，预计煤炭板块将有更好表现。

随着疫情得到控制，复工复产复市的有序进行，发电量和煤炭日耗由降转增，但仍低于去年同期水平，电厂库存保持高位。今年来水情况较好，三峡水库流量处于历史高位，水电替代预期增强。此外，疫情影响尚未完全消除，煤炭需求处于恢复期;加之市场监控政策持续加强，下游保持观望。目前，大规模采购尚未展开，但港口询货已积极展开。

前一阶段，虽然各煤炭主产地省份加大保供力度，但国内煤炭供应在低日耗的情况下并未出现宽松状态，煤价并未出现暴跌。受经济复苏提速和六月份民用降温负荷渐强等预期影响，端午节前后，市场情绪有好转迹象。虽然成交偏少，但价格基本处于底部区间，无继续下行空间;加上抛锚等货船舶不少，市场跃跃欲试。一旦需求转好，有望迎来“煤”飞色舞，市场将有不俗表现。目前，煤炭供应主要以长协和大集团为主，市场销量不足。而俄乌冲突导致的国际煤炭供应端不确定因素增加，印尼煤价居高不下、海运费高企、进口煤价严重倒挂的情况下，国内优质高卡煤更受青睐。

端午节过后，下游企业陆续恢复正常生产，库存较少的企业将逐步将采购计划提上日程，后期市场在需求支撑下可能转旺。上海地区于1日解封，带动下游产业链经济重振，终端电厂拉运及需求有实质提升。今日，上海地区气温升至20-31摄氏度，宁波20-29摄氏度，制冷负荷提高。但由于电厂库存偏高，处于缓慢消耗阶段，暂时无大规模采购计划，市场较为稳定。但是，一旦电煤消耗加快，存煤可用天数回落，必然会带动高卡煤需求好转;叠加化工、建材等非电行业集中拉运，会促使市场交割逐渐活跃起来。