印度煤炭采购节奏略有放缓

截至5月下旬，国际动力煤市场依旧偏强运行。月环比来看，国际市场各主要动力煤价格均纷纷上涨，周环比来看，澳洲和印尼煤价呈现出高位震荡或小幅下调态势，但南非和欧洲三港煤价仍继续上行。

近期，欧洲、日韩等地区买家仍积极采购，叠加国际市场上各主要煤炭出口国供应继续收紧，推动国际动力煤价格整体呈上升趋势。

印尼煤方面，由于进口印尼动力煤较中国国内煤价持续倒挂，加之人民币兑美元汇率不断贬值，海运费持续高企，贸易商进口成本增加，市场观望居多，减缓采购。与此同时，由于俄罗斯煤价格相比印尼煤具有优势，部分国内终端用户试图寻求增加俄煤进口以替代印尼煤。比如，在中国国内某电企本周最新发布的招标中，就以较低价格中标了少量俄罗斯动力煤。目前，中俄双方一直在推动更为合理的结算方式，部分俄罗斯矿商表示，他们正在通过跨境人民币结算系统与中国买家进行交易。然而，在进口实操中还是存在一些问题，由于目前的支付方式只能用人民币国际支付系统，而我国的系统无法完全规避掉国际金融结算系统，导致结算程序较为繁琐，一定程度上抑制了终端采购俄煤的积极性。

近期，受到中国市场情绪偏弱影响，再加上中国贸易商向印度转售煤炭的情况有所增加，对印度持续火热的进口市场情绪带来下行压力。随着前期积极进口，电厂库存有所积累，再加上运费高企进口成本增加，印度买家采购节奏在本周略有放缓，印尼煤价在持续上行后小幅下调。然而，后期来看，印尼煤价仍有上行预期。印尼政府要求矿商应优先满足国内电厂需求，煤炭出口受到一定限制，此外，印尼降雨偏多导致产量增加受限，印尼煤炭出口量将继续偏紧。需求端来看，中国耗煤用户仍对低卡煤有一定需求。另外，印度、日韩和欧洲地区的采购需求也将对印尼煤价带来一定支撑。