2022年煤炭市场将迎来首个非政策性因素转折

在以上海为中心爆发点，日增上万无症状感染者，除此之外，全国多地疫情也开始反复，影响经济发展且外需走弱情况下，二季度经济增速仍将承压，同时也看到政府对于全年经济采取的积极有效的一系列政策，可以预见，下半年经济将在稳增长政策见效后逐渐企稳。受疫情与地缘冲突持续扰动影响，国内经济存在压力，3月PMI已降至荣枯线下。而煤炭市场从2021年10月份中下旬开始就一直处于政策干预加引导下运行。具体分析影响煤炭市场走势的因素如下。

动力煤下游情况：

天气回暖日耗下降，截至4月7日，秦皇岛港港口煤炭库存为503万吨，较去年同期增加48万吨。北方九港库存1805万吨，较4月初增长70万吨。各地气温逐步升高，部分电厂陆续开始春季检修，电厂日耗继续降低，电厂煤炭库存也出现下降，但可用天数有所增加。

疫情干扰，交通受限：

疫情继续蔓延，外运难度增加，公路运输阻力加大，铁路请车量日益收缩，主产地煤矿库存累积，附近中转车站积压，煤矿低价出货，场地堆积。一旦疫情解封，公路销售将对市场形成冲击，扰乱煤炭市场价格。

冶金煤下游市场：

钢材市场库存方面，截至4月7日，螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板总库存2341.42万吨，较上周增加了26.07万吨。表观需求量961.48万吨，较上周减少了31.25万吨。

去年下半年以来，房地产信贷政策一度收紧，造成市场交易降温。此后政策开始纠偏，但市场恢复速度不及预期。根据国家统计局的数据，今年1-2月，全国商品房销售面积同比下降9.6%，商品房销售额下降19.3%。二季度全国商品房销售规模同比降幅有望收窄，但市场恢复节奏仍有赖于疫情的有效防控和政策的发力程度。

中国汽车工业协会数据显示，2022年3月，汽车行业销量预计完成224.9万辆，同比下降11%;1-3月累计预计完成651.7万辆，同比增长0.5%。

新能源代替加强：

据发改委最新数据，2022年1-2月份，全国发电量13141亿千瓦时，同比增长4.0%。分品种看，除风电外，火电、水电、核电、太阳能发电不同程度增长。其中，火电增长4.3%，水电增长8.2%，核电增长9.6%，太阳能发电增长6.5%，风电下降7.6%。

截至3月31日，全国主干天然气管网总输量1009亿立方米，占全国天然气表观消费量的60%，同比增长11%，创历史新高。

国际因素：

西方国家对俄罗斯实施新一轮制裁无疑有利于油价、煤价的走高，随着地缘政治形势的展开，欧盟国家酝酿禁止从俄罗斯进口煤炭和禁止俄罗斯船舶在欧盟国家港口停靠。国际煤炭市场波动性加大。此外，俄罗斯对我国出口量2022年1-2月份为6517727吨，较去年同期增长13.23%。4月份随着欧盟国家对俄罗斯制裁加码，后期或将进一步加大对我国的出口量。

综上所述：

笔者认为，随着国内新冠疫情未见收敛，加之俄乌冲突等海外不确定因素扰动，市场避险情绪较浓，下游市场消费信心不足，采购推迟，对煤炭市场高位抵触情绪加重，临近五月煤炭新政实施，疫情阻塞运输，煤矿被迫降价防止顶仓，转折已显现。(作者：晋能控股晋城煤炭事业部煤炭运销分公司 秦伟)