短期炼焦煤价格高位震荡!焦炭稳中偏强!动力煤弱势运行!

动力煤市场

本周因受到疫情扰动，动力煤市场先弱后稳。产地部分煤矿拉煤车明显减少，下游终端客户压价观望，有些煤矿库存压力增加、主动降价促销。截至4月8日，山西中途汽运指数0.4162元/吨公里，短途指数0.4978元/吨公里;陕西中途汽运指数0.4032元/吨公里，短途指数0.5925元/吨公里;内蒙古中途汽运指数0.4661元/吨公里，短途指数0.6182元/吨公里。全国港口库存连续一个月上涨，截至4月6日全国港口动力煤总库存4424.1万吨，周环比增加250.8万吨，月环比增加633万吨。截至4月8日，秦港库存503万吨，周环比基本下降4万吨，铁路调入量49万吨，锚地船舶29艘，预到船舶11艘;曹妃甸港库存363万吨，周环比减少23万吨，铁路调入量20.1万吨，锚地船舶20艘，预到船舶5艘;国投京唐港库存164万吨，周环比增加23万吨，铁路调入量12.6万吨，锚地船舶11艘，预到船舶4艘。

近期疫情影响的区域进一步扩大，众多下游企业停产，沿海八省电厂日耗降至160万吨左右，库存可用天数18天。清明节放假期间港口情绪比较低迷，下游观望多询货少，价格接受程度较低，但是到节后情绪有明显缓和，价格止跌趋稳，甚至有个别反弹迹象，买卖双方互相试探。短期来看，消费预期边际转弱，大秦线集中修再次推迟至5月1日-20日，检修时间由原计划的30天缩短为20天，将有利于加紧打高港口库存，疫情带来的不确定性太大，若下游需求进一步减弱，价格也将随之进入下跌通道。此外，国家发改委向相关省区、能源央企发了《关于成立工作专班推动煤炭增产增供有关工作的通知》持续推进增产增供，后续将密切关注政策、疫情和下游采购节奏变动。

焦炭市场

本周焦炭价格第五轮提涨200元，河北个别钢厂焦炭库存偏低已接受涨价，预计本轮提涨将逐步落地。唐山地区疫情形势缓解，钢厂高炉陆续开始恢复生产，焦炭补库意愿较强。焦化利润尚可，焦企生产基本稳定，山西发生疫情原料煤到货不畅，对焦炉开工影响暂时有限。因运输问题部分焦企出货受阻，焦炭库存有所增加。由于期货价格走低等，港口贸易商报货增多。截至8日，山西吕梁准一级冶金焦价格 3350元;河北唐山准一级冶金焦价格3720元，日照港准一级冶金焦3850元。

下游钢材市场受疫情影响终端需求不佳，钢价走势震荡偏弱，叠加原料价格上涨，钢材利润维持低位。唐山钢厂复产库存偏低，焦炭采购需求良好，短期焦炭市场偏强运行，第五轮提涨将逐步落实。目前考虑疫情多地扩散，市场对钢材终端需求复苏预期有所转弱，焦炭港口贸易商出货积极性提升。钢厂复产补库期间焦炭价格预计维持稳中偏强，钢厂高炉开工基本恢复后焦炭走势或将受钢材利润压制，关注后期钢价走势、运输情况及疫情形势等。

炼焦煤市场

本周炼焦煤主产区山西疫情散点式爆发，疫情防控之下，公路交通运输严重受阻，导致部分煤矿库存有一定积累，但目前并未影响到煤矿的正常生产，未受影响区域的洗煤厂焦化厂都在积极补库之中。

从产地价格来看，目前因区域分化，价格涨跌互现，预计短期区域疫情影响之下，市场价格将继续高位震荡波动。

下游库存持续偏低仍是煤价居高难下的关键所在。数据来看，主产地库存疫情影响小幅累库，5省大矿库存合计243.47万吨，周环比增5.78万吨，中位水平;港口炼焦煤库存小幅回升，72港炼焦煤库存上升18万吨至565万吨，低位水平;进口炼焦煤港口库存回升5万吨至202万吨，低位水平;下游247家钢厂和230家独立焦企继续去库，合计库存1965.1万吨，周环比减少40.93万吨;而焦企和钢厂本周开工仍在上涨，230家焦炉产能利用率78.3%，增0.2%，247钢厂焦炉产能利用率88.08% 增 0.1 %，高炉开工率79.27%，增1.82%，但同比去年依旧下降4.59%，后期仍有上涨空间。

因而，低库存高需求之下，炼焦煤供需基本面依旧良好，目前主要受疫情影响严重，交通不畅，有所阻断，需要重点密切关注疫情防控走势。