2021光伏白皮书：天地间一场好戏

光伏产业链话语权的争夺周而复始，此起彼伏，未曾改变。

评判一部影视剧的好坏有哪些标准？

影响影片口碑的因素有很多，比如，是哪种题材的片子？商业片、文艺片、类型片、动作片？构成影视剧的元素导演、风格、演员、表演、配乐、镜头、灯光、台词、特效？等等等等．．．．．．

这个问题的确很难回答，就如同莎士比亚曾说过“一千个读者有一千个哈姆雷特”。

然而，无论如何，有一个条件是一部好影片所必备的，那便是好的剧情。

首先，制片人需要一部剧本才能去邀约导演、演员，而好的导演、演员加入的前提是一部好的故事。因此，相较于其他环节，剧情是一部戏成功与否的基石。

好的剧情可以不需要流量演员，因为可以不去看脸。高质量的剧作保证了口碑，观众朋友们观看后大呼过瘾，纷纷买账，一众老戏骨也成功出圈。

在现实世界中，商业，相较影视剧的剧情更为跌宕起伏，人物关系更为错综复杂。此外，还有影视剧无法比拟的——真实性。它的一进一退，意味着真金白银的盈亏，它的一攻一守，可能是行业格局的转换。

比如，光伏行业，在2021年便上演了一部商业大戏。

在这一年里，光伏行业的发展过程可谓是一波三折。其中的戏剧性，想必剧作高手也难以勾画。

从年初的光伏景气度高企带来满怀希望，到中间产业链供需失衡引发担忧，之后装机量不及预期带来的难掩失落，而眼下，又迎来了收官惊喜。

综合各方消息，2021年12月1日至30日晚，国内地面电站并网量已经超过16．8GW，如果加上分布式在12月的抢装冲刺，新增装机极有可能会超过25GW。

根据之前国家能源局发布的2021年1－11月光伏新增装机量34．83GW。那么，这便意味着2021年的装机量可能达成55GW－65GW的目标。

这样看来，过程即便磕磕绊绊，但也为光伏2021年画上了一个圆满的句号。

在新的一年里，便用光伏的年终盘点迎来开篇。

01 主角、故事线、时间线

故事线，串联起剧情的逻辑，决定影视作品质量的准绳。遗憾的是，诸多影视剧没有将其理清楚导致逻辑混乱，天马行空或多线并发的尝试使得结果往往不尽如人意。

同理，在研究产业的时候，故事线的选择一样重要。

论及一个产业中各环节的地位，最核心的环节莫过于上游原材料和终端需求，两者的博弈，往往会影响到整个行业的发展态势。

其中一种情况是即便需求旺盛，但原材料的紧缺会制衡产业发展，这时候原材料话语权更重，2021年的光伏产业便是如此，硅料理所当然成为了主角。

而故事线，往往是围绕着主角而展开的。

因此，硅料价格变动是这一年光伏大戏最核心的故事线，从2021年初开始，一直影响着整个光伏产业的发展态势。

串接起硅料价格变动故事线的最好方法便是以时间线作为脉络，时间线解释不清楚的话剧作也会失败。我们需要回到2020年，剧情也就此展开。

02 满怀希望，隐患出现

2020年对于光伏产业是个重要的年份，走过了20个年头的光伏产业，迎来了爆发期。上有政策双碳背书，下有平价上网落地，光伏产业成为了最炙手可热的赛道，在二级市场上更是走出了波澜壮阔的行情。

在确定性强、高增长的前提下，市场对光伏产业的2021充满了期待。

2021年第一季度果然不负众望，装机量达到5．56GW，同比上涨39％。看似前景大好，但通过对产业链的分析，却发现了隐患。

那便是作为产业上游的硅料价格上涨较快，价格从年初85元／KG上涨到140元／KG。

图片来源北极星太阳能光伏网

价格上涨的原因还是由于供给紧张，按照55－65GW的装机量目标，现有硅料产能勉强满足，弹性不高。

由于行业前景一片向好，导致了2021年规划的产能大大超出了预期，硅片扩产，电池扩产，组件扩产。

而此时，经历过10年产能过剩阵痛周期的硅料企业面对扩产望而却步，第一时间仅仅只有通威发出了扩产的规划。

对于产能规划的迟疑其实不是令人担忧的，硅料确定性的需求必然使得其他厂商陆续加入扩产队伍中。

最为关键的问题是多晶硅扩产周期性长达两年，投资强度大，电价依赖高，产能弹性小等原因使得多晶硅短期没办法上产能。

在供需错配的背景下，硅片企业纷纷采取长单锁定硅料的方法。超过85％以上的硅料被几大硅片龙头瓜分。

许多分析师谈到硅料价格，预期过于乐观，认为价格上涨持续性有限，随着产能释放势必回落。

这样的分析判断看起来没有问题，可是，却忽视了过程。未来的实际发展情况，也许超出了所有人的预期。