煤价理性回调 为迎峰度冬做准备

随着增产保供效果逐步显现，主产地煤炭产量有所提升，但因目前正值冬季之前储煤阶段，下游电厂以及供暖企业备货较为积极，加上煤矿主要以发运长协用户为主，市场煤炭资源量紧缺。九月份至十月上旬，市场动力煤价格快速上涨，连创历史新高。上级主管部门及时出手，采取多种措施保供稳价。各大主力煤矿均作出今冬明春供暖季期间限价承诺，统筹产运销衔接配合，全力以赴组织煤源外运，不折不扣保供稳价。坑口煤企带头下调价格，港口煤价也出现持续下跌。由于下降幅度较大，港口部分贸易商出现恐慌情绪。但因前期发运成本过高，降价较难，市场仍处于调整过程中。

上级主管部门在连续召开三次会议，祭出政策“组合拳”，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格加快回归合理区间。预计随着后续煤炭产能的释放，煤炭价格会逐渐回落。本周，煤价理性回调之后，更严峻的考验就要到来，将迎来“迎峰度冬”用煤高峰。目前已进入10月下旬，北方冬季供暖时间近在眼前，留给电厂补库的时间已经不多了。

随着保供政策的加强，先进产能加快释放，国内煤炭供给量持续增加。四季度，晋陕蒙保供任务总量约为1.45亿吨，其中内蒙古、山西分别为5300万吨，陕西3900万吨。此外，为进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革，江苏、山东、湖北、山西等地新增市场交易价格已按价格政策实现近20%的上浮，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。意味着下游用煤成本压力减轻，冬季电厂拉煤补库的积极性将有所提高。预计10月底，下游终端用户将增派拉煤船舶赶往北方港口拉煤，确保国计民生用煤需求。

冬季煤炭需求不弱，市场活跃度将有所提高。首先，今年北半球冬天，有可能出现强拉尼娜气候;而国际能源供给紧张大环境的支撑下，国内市场需求将有所提高。其次，冬季水电减弱，火电压力加大，对煤炭的需求会进一步增加。继东北电厂进入取暖期之后，11月初开始，华北地区也将进入取暖用煤高峰期，电厂不但要发电，而且还要供暖，冬季耗煤高峰就要到来。再次，尽管重点电厂和沿海电厂存煤均出现增加，但存煤数量较去年同期相比仍然较低，电厂补库和冬储采购需求较为旺盛。