金属硅价接连创造历史 单月涨幅超60%

硅价的暴涨无疑是近期市场关注的一大焦点！据SMM价格显示，进一个月来硅价连续上涨，9月2日，SMM通氧553＃硅（华东） 现货均价为24350元／吨，较月初每吨已上涨超9000元，涨幅高达60％。

光伏行业迎来政策和需求双重利好，今年以来，硅料价格一路走高，已经从年初的8万元／吨上涨到20万元／吨，涨幅高达150％，价格上涨一路传导至硅片、电池片、组件厂商及终端电站，整条光伏产业链均受影响。业内人士称，硅料建设周期长，叠加年底光伏装机旺季来临，短期硅料价格或将继续高位震荡。

供应方面，云南丰水期累库不及预期，前期限电使云南开工时间较晚，叠加枯水期提前生产周期再度缩短的担忧，以及在近日印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》中，上半年能耗强度不降反升的省份中包含新疆、云南两个金属硅供应大省，意味着两省份下半年度或执行更严格的能耗双控政策，供电形式不容乐观，硅厂下半年开工情况或受到挑战。硅厂后市态度乐观，报价继续大幅走高，个别牌号出现远高于主流报价的情况。

金属硅价接连创造历史，对下游铝合金企业而言，铝硅价格倒挂，企业盈利困难，采购心态消极，以观望市场为主。而下游有机硅和多晶硅企业盈利空间仍较为充裕，为保生产，采购速度并未放缓，金属硅需求旺盛，是推进价格接连上涨的主要原因。

SMM认为，丰水期过半金属硅下游企业仍未建立好安全库存，国家能耗双控政策下半年供电仍旧不容乐观，直接影响金属硅厂开工情况，除了少量有条件的僵尸产能下半年复产计划外外，现有金属硅厂开工率无法继续提升，2021年金属硅几无新增产能，直至2022年丰水期新增产能才能大量投产。有机硅单体、多晶硅新产能2021Q4－2022H1集中释放。2021下半年金属硅供给缺口至少延续至2022年上半年末尾。 双碳限制金属硅成本上行终端应用朝阳发展金属硅价格中枢抬升，SMM预计，2021年9－12月金属硅价格将延续谱写新的历史，2022年6月丰水期来临前硅价高位维持，价格景气持续至2023年。

国金证券认为，在产能扩张受限的背景下，依托多晶硅、有机硅等主要需求端的持续增长，金属硅供需缺口预计长期存在，行业景气度有望长居高位。有机硅方面短期需求端持续增长叠加供给端投产低于预期，行业高景气得以延续；中期随着有机硅新增产能的逐渐释放景气度开始承压；长期行业受益于新能源的强势驱动和消费升级的持续催化，新增产能可被较好消化，供需有望维持紧平衡状态。从产业链价值角度来看，考虑到我国有机硅消费量仍处于较低水平，金属硅和有机硅作为硅产业链中的核心环节，国内市场极具增长潜力，预计2023年金属硅市场规模接近500亿（按2万元／吨计算）、有机硅市场在800亿以上（按2．5万元／吨计算）。