企业纷纷加码 锂电隔膜成材料领域“最好赛道”？

导读：2022年隔膜行业或将出现供不应求的市场格局，产能紧缺的情况下，部分隔膜存在较强涨价预期。

隔膜，锂电池四大关键材料之一，其性能决定了电池的界面结构、内阻等，并直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性。工信部7月30日发布的数据显示，今年上半年，我国锂电池隔膜产量达34亿平方米，涨幅超过130%。

天风证券的一份报告指出，从行业格局、盈利来看，隔膜是四大材料中最好的赛道。一方面，国内隔膜市场呈现一超多强竞争格局，CR3市占率高达74%，显著高于其他材料。另一方面，近三年，国内头部企业毛利率均保持在40%以上，明显高于其他材料。

电池联盟发现，近日，多家国内外公司宣布加码隔膜产能。

企业争夺隔膜“赛道”

8月2日晚，恩捷股份发布公告，公司与亿纬锂能签订了《合资经营协议》及补充协议，双方拟合作在荆门成立合资公司，建设年产能为16亿平方米的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目，并优先向亿纬锂能及其子公司供应。

恩捷股份还在6月18日晚公告中透露，公司控股子公司上海恩捷与常州市金坛区人民政府、江苏金坛经济开发区管理委员会签订投资合作协议，拟投资建设锂电池隔离膜项目，项目计划投资固定资产约52亿元。

8月1日，SK Innovation表示，到2023年将锂离子电池隔膜生产能力从14亿平方米增加到21亿平方米，2025年将增加到40亿平方米。

7月29日，LG化学宣布，董事会已批准以5250亿韩元(约合4.56亿美元)收购LG电子业务解决方案(BS)旗下化学和电子材料(CEM)业务的计划。LG电子的CEM 部门生产电池材料，如隔膜和显示屏材料，并在清州，中国杭州和波兰弗罗茨瓦夫设有生产设施。

还有媒体报道，LG化学计划与日本东丽在欧洲成立合资厂，生产锂电池湿法隔膜。双方正在讨论投资规模、股权比例和生产规模等细节。LG化学的目标是成为世界最大的电池材料公司，之前曾宣布到2025年在电池材料领域投资6万亿韩元(约合52.14亿美元)。

7月7日晚，璞泰来发布公告称，公司拟在肇庆市高要区通过设立全资子公司投资建设隔膜涂覆生产及锂电自动化设备项目，两个项目预计投资总额约为52亿元。其中，年产40亿㎡隔膜涂覆生产基地项目计划总投资约38亿元，项目分两期实施建设，一期20亿㎡产能预计于2023年建成投产，二期20亿㎡产能预计于2026年建成投产。

此外，星源材质拟在南通市经开区投资建设锂电池隔膜的研发和生产项目，项目投资总额100亿元;中材科技股子公司中材锂膜全资子公司南京锂膜，拟在南京投资建设名为“年产10.4亿平米锂离子电池隔膜生产线”的项目，项目总投资37.5亿元;沧州明珠拟在在河北省沧州市投资建设“年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目”，项目投资总金额6.2亿元人民币······

隔膜企业W-Scope测算，到2025年全球锂电池市场对隔膜需求达到200亿平方米，到2030年接近320亿平方米，是2020年的5.3倍。

面对如此巨大的市场空间，除了扩产之外，国内隔膜企业也在逐步走出国门，进军海外市场。

国内隔膜企业加速“出海”

伊维经济研究院研究部总经理、中国电池产业研究院院长吴辉在一次演讲中表示， 2020年全球锂离子电池隔膜的出货量为62.8亿平方米，同比增长21.5%。其中，中国锂离子电池隔膜的出货量为38.7亿平方米，同比增长29.9%，高于全球增速。

星源材质海外销售的主要市场为韩国，2019年加大了与韩国LG化学等国外锂电池厂商的合作。去年，该公司宣布，计划以20亿元人民币在瑞典建立锂离子电池隔膜厂。今年3月，星源材质与Northvolt拟签订供应合同，约定公司向Northvolt供应锂离子电池隔膜，合同金额不超过33.4亿元。

此外，星源材质还拟与德国布鲁克纳机械有限公司签订隔膜设备合同，用于投建8条湿法隔膜产线，并拟投资不超过20亿元人民币在瑞典Eskilstuna的Svista工业区建立生产工厂，新工厂将为Northvolt在Skellefte的超级工厂提供隔膜，后续将为其他欧洲电池制造商提供隔膜。

恩捷股份去年11月宣布拟在匈牙利建设工厂，规划建设全自动进口制膜生产线4条和涂布生产线30余条，项目建成后可实现基膜年产能4亿平方米，预计于2023年第一季度末前开始量产。今年4月其公告称已购买匈牙利标的地块，并投建运营。

湿法工艺为当前主要技术路线

按工艺划分，隔膜主要分为干法隔膜和湿法隔膜两种。凭借在厚度均匀性、力学性能、透气性能等方面的优势，目前湿法工艺为隔膜市场的主要技术路线。

统计数据显示，2020年，我国湿法隔膜出货量达27.2亿平方米，出货量占比由2014年的29.27%提升至70.28%;干法隔膜出货量11.5亿平方米，出货量占比由2014年的70.73%降至29.72%。

恩捷股份在回答投资者提问时提到，湿法隔膜可以用于磷酸铁锂电池，目前在消费电子和动力电池无论是三元还是磷酸铁锂湿法隔膜都是绝对的主流。目前整个湿法隔膜价格体系高于干法，这是由湿法制备工艺难度，生产成本，性能表现决定的。

8月2日，沧州明珠在互动平台表示，公司锂离子电池隔膜的年设计产能目前是2.9亿平方米，2021年一季度隔膜销量约6000多万平方米，湿法隔膜产品已盈利。

当前，湿法隔膜产品的趋势是越来越薄。在磷酸铁锂电池领域，7um湿法隔膜已开始部分批量使用，5um湿法隔膜在消费电池已批量使用。

2022年隔膜行业或供不应求

民生证券指出，锂电隔膜在2025年全球/中国的需求达到247/116亿平方米，未来五年CAGR(复合年均增长率)将达到46%/39%。供需方面，推算2021-2022年全球锂电池隔膜实际需求约73/140亿平方米，行业实际供给89/125亿平方米，对应产能利用率81.8%/112.6%。

该机构表示，2022年隔膜行业或将出现供不应求的市场格局，产能紧缺的情况下，部分隔膜存在较强涨价预期。

可以预见，随着隔膜技术的逐渐成熟，中国企业在全球的市场占有率有望进一步提高。但也不可否认，我国隔膜产品在良品率的指标上与国外相比还略有差距。这是因为，隔膜生产对设备稳定性要求较高，而国内隔膜厂商的设备主要依赖于进口，在生产设备的控制上会稍差些，会对隔膜的质量和一致性有影响。

相关机构指出，未来，湿法+涂覆是隔膜行业发展大趋势。原因在于涂覆膜可显著改善隔膜性能，如降低隔膜热收缩率，提高隔膜的抗刺穿能力等。GGII预计，2021年涂覆隔膜销量占湿法隔膜出货量比例将超过70%。