硅片电池组件降价初现 上游博弈为后市关键

硅料环节

本周硅料报价趋于走稳，新签订单较少。继SNEC展会后，市场买气略有回落，近期部分下游企业已纷纷联合，停止对高位硅料的采购，要求硅料降价，下游压力不断上导。但目前料企仍处于订单交付阶段，整体压力较小。目前单晶用料均价维持在210元/kg，多晶用料均价较上周保持不变，在108元/kg。临近月末，下周逐步开始洽谈7月订单，硅料环节议价签单更加频繁，市场将更明朗。

观察硅料环节的生产运行及出货情况，十一家多晶硅企业在产，本周持续供应前期订单，三家企业仍在轮流检修中，其中两家企业预计月底前逐步复产，预期6月国内硅料产量有望达到3.8万吨。外部环境方面，美国正式对部分料企原产新疆硅料产品实行进口禁令，短期内非疆制造的供应压力有所提升。另一方面，2021年底投产的多晶硅扩产产能也于2022年上半年释放，随着2022年全年国内新疆、内蒙、云南以及海外马来等地区硅料新产能陆续落地，将实质上提升硅料产量，届时上游阶段性短缺状况将明显改善。

硅片环节

本周硅片报价小幅松动，M10、G12硅片价格维稳。受下游开工率的调整影响，硅片的出货节奏逐步放缓，部分企业为维持订单量，已主动让价，产品报价跌幅在0.02元/片左右。推动市场上G1、M6单晶硅片均价下滑至4.96元/片和5.08元/片；但部分一线单晶硅片企业维稳报价，推动M10、G12硅片均价维持在5.87元/片和8.22元/片。目前供应链主要的博弈仍是硅片与硅料环节，其中部分硅片企业为抵制高额料价，已主动下调开工率，短期内也不会面临库存压力。

多晶方面，随着下游博弈开始影响市场价格走势，整体报价有所下探，下游市场持续观望，推动海内外均价下滑至2.48元/片和0.344美元/片。

电池片环节

本周电池报价小幅下滑，G1单晶电池价格变动尤为明显。随着组件环节下调开工率，电池片出货的节奏放缓，电池市场上的库存水平逐步提升，部分企业不再执着定价，为顺利出货，对订单价格已做妥协，而头部企业暂未跟进，造成市场上价格相对混乱。预计头部企业完成报价后，电池市场价格形势将逐步明确。推动本周单晶G1电池片的均价下调至1.08元/W，单晶M6电池的主流报价在 1.05元/W左右。单晶M10、G12电池的报价小幅下降至 1.06元/W左右。

多晶方面，受海外市场需求减弱和下游企业议价压力影响，多晶电池也呈下滑趋势，高位成交逐渐吃力，海内外均价下滑至在0.82元/W和0.113美元/W。

组件环节

本周组件报价小幅波动，M10、G12组件价格同步下调。受低迷的终端需求影响，海内外的组件拉货均较为冷清，组件报价难以坚挺。部分中小企业在电池报价走低的形势下，也对组件报价做了相应调整，浮动范围在0.01-0.03元/W，而一线企业未做明显调整，但市场上在1.8元/W以上成交的订单已逐渐减少。国内市场中，截止5月新增光伏装机不足10GW，同比2020年未呈现明显增长，显示整体终端项目开工进度缓慢。海外方面，美国正式对部分料企原产新疆硅料产品实行进口禁令，而自去年以来下游部分企业已陆续推进非疆制造供应链追溯进程，预期供应美国市场的组件交货周期有所拉长，组件的成本压力也有所提升，后续仍需关注其他国家态度。在现阶段硅片电池组件各环节降价，倒逼硅料市场价格博弈的市况下，硅片和硅料环节博弈为后市价格走势的关键。

受组件开工率下调影响，本周玻璃报价再度走弱。2.0mm厚度玻璃率先调价，幅度更为明显，3.2mm厚度的玻璃价格在21-23元/㎡，2.0mm厚度的玻璃价格在 17-20元/㎡。目前玻璃市场的观望气氛加重，新签订单较少，玻璃企业7月报价仍需观察组件市场需求而定。