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2021,煤价上涨基础坚实

来源:江南娱乐-意甲尤文图斯亚
时间:2021-05-18 14:11:28
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2021,煤价上涨基础坚实动力煤:局部坑口价回调整体仍高位运行昨日国内动力煤市场整体高位运行,主产区局部地区煤矿坑口价格出现回调。产地方面,受前期涨幅过大、下游用户拉运积极性回落影

动力煤:局部坑口价回调整体仍高位运行

昨日国内动力煤市场整体高位运行,主产区局部地区煤矿坑口价格出现回调。产地方面,受前期涨幅过大、下游用户拉运积极性回落影响,上周末起榆林地区部分煤矿坑口价格出现回调,其中榆阳地区某煤矿今日进行新一轮竞拍,Q≥6200混煤竞拍均价执行886元/吨,较上期回落97元/吨。鄂尔多斯方面,受近期降雨天气影响,鄂尔多斯地区部分露天矿生产受限,煤炭日产量较前期有所回落,截至5月16日鄂尔多斯全市煤炭日产量在152.61万吨,多数煤矿价格暂稳运行。

港口方面,截至5月17日秦皇岛港煤炭库存504万吨,较上周五增加14万吨,港口库存回升主要原因为下雨用户拉运节奏放缓,港口煤炭调出量回落。价格方面,今日卓创资讯评估的秦港5500大卡动力煤合理平仓价格在915-925元/吨,较上周五价格大体持平。

进口煤方面,截至5月17日3800大卡印尼煤FOB报价集中在59-60美元/吨,继续高位运行。下游用户及贸易商观望情绪均有所加重,现广州港3800大卡印尼煤贸易商报价在650-660元/吨。

下游需求方面,截至5月16日,沿海六大电力集团合计电煤库存1319.6万吨,月环比减少68万吨;日耗71.5万吨,月环比增加1.4万吨。目前沿海地区下游用户观望情绪有所升温,补库多拉运长协煤,截至5月17日秦港锚地船舶41艘,较4月底减少8艘。

炼焦煤:主产地价格仍涨亦呈高位运行

昨日全国焦煤市场高位运行,河北和山东等地煤矿焦煤价格上涨,其中山东地区地方煤矿气精煤价格涨60元/吨,涨后气精煤出矿含税1300-1330元/吨。河北唐山地区主流煤企主焦煤出矿含税涨至1730元/吨。进口方面,目前进口蒙古焦煤通关数量有限,口岸地区蒙古焦煤价格仍处于有价无市状态,现蒙古五号精煤口岸提货含税1600元/吨。

昨日焦炭现货市场稳中探涨,供需偏紧。第七轮提涨陆续落地后,钢厂到货情况仍不理想,山东主流钢厂库存仍呈现下降态势;主产区焦企陆续开启第八轮120元/吨提涨,18日0时起执行。山西地区焦企陆续恢复正常生产,出货积极,低库存运行。港口出货陆续恢复,贸易商出货积极性较高,港口实单成交约2750元/吨左右。截至下午收盘,山东地区准一级焦主流出厂2740-2750元/吨,山西准一级焦出厂2620-2670元/吨,河北邯郸准一级焦出厂2670-2720元/吨,唐山准一级焦到厂价2770元/吨。

2021年煤价上涨基础坚实

整体来看,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期,基本面、 政策面、公司面共振发力。

供给方面,当前 高煤价下煤矿产能利用率高企;新建煤矿大型化、智能化、规范化使得行业进入门槛明显提升,同时大型煤炭集团受制于财务负担和“双碳” 目标下的转型述求,新建煤矿的能力和意愿明显收敛,未来供给端增 量呈边际收缩态势。

需求方面,根据国家能源局制定的《2021 年能源工作指导意见》指引,2021年煤炭消费占比要从57.6%下降到56%,单位能耗减少3%,我们假设2021年GDP增速8%,煤炭消费增长约0.53(亿吨标准煤),折合5500大卡约6740万吨;“十四五”期间 在GDP保持年均 5%的增速下,充分考虑新能源替代,煤炭消费仍将有年均 4000万吨以上的增量。

因此,2021煤炭供需同比趋紧,煤价中枢上移、企业盈利改善确定性高。中长期看,“双碳”目标下,供给或先于需求端反应,煤炭在“十四五”期间有望维持行业高景气度。

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