刚需补库增加 煤价全线上涨

截止目前，全国重点电厂存煤降至5530万吨，存煤可用天数13天。沿海八省电厂存煤降至2261万吨，存煤可用天数保持在12.5天。沿海六大电厂存煤即将跌破1400万吨，少部分电厂存煤降至7天左右。

目前，部分电厂春季检修接近尾声，用电负荷即将全面恢复;而南方降雨量不高，特高压发电作用有限，火电压力加大，电厂库存加快消耗。当前国际疫情形势严峻，中国可谓是一片净土;因此，工业订单回流国内是意料之内的事，后续电厂的耗煤也有望增多。

近期，环保与安全检查不断，且大秦线检修正酣，供给增量不大。随着下游拉运积极性恢复，期货上涨，以及贸易商积极挺价，从本周二开始，港口价格止跌反弹。产地紧紧跟上，晋陕蒙煤价开涨如约而至，拉煤车再次开始彻夜排队。谁也没想到市场变化这么快?上周，煤矿在掉价，客户们还在观望，没人敢拉，现在又开始抢煤了。从周二开始，山西、内蒙部分发煤矿站全线止跌。随着港口煤价的上涨，周三开始，部分煤矿煤价开始试探性上涨，只有部分地区还在惯性下跌。

近期，我国煤矿事故频发，煤炭主产地“三西”地区安监愈加严格，内蒙古地区部分煤矿或被停产整顿或停发煤管票，陕西地区严查超产问题;环保检查组入驻晋北地区，煤矿生产影响小，部分洗煤厂受影响停产，主产地整体供应仍偏紧，煤价较为坚挺。再加上大秦铁路检修，日均运量保持在90-100万吨之间;环渤海港口库存继续减少，截至目前，合计库存已跌至2402万吨左右，较月初减少了192万吨。

下游寻货需求增多，市场情绪持续好转，港口贸易商惜售挺价情绪蔓延;终端电厂日耗维持同比高位，拉运依然以长协为主，后续北上补库需求将有明显释放。随着夏季一点点临近，下游电厂补库需求也逐步增强，对市场煤的接受度开始提高;同时化工、建材等非电用煤需求持续支撑煤炭和海运市场，带动整体市场现货报询盘交易价格稳步上涨。

总体看，保供政策短期内落实难度较大，上游加大安检和环保、超产监察力度;本月下半月，现货价仍有上行空间。