储能参与电力辅助服务市场呈现出标准化、规模化的趋势
储能参与电力辅助服务市场呈现出标准化、规模化的趋势每周一谈:政策推动储能行业进入规模化发展阶段电力辅助服务市场是电力体制改革的重要组成部分。主要运行机制是,并网发电机组、可调节负荷
每周一谈:政策推动储能行业进入规模化发展阶段
电力辅助服务市场是电力体制改革的重要组成部分。主要运行机制是,并网发电机组、可调节负荷或电储能装置,按照电网调峰需求,平滑、稳定调整机组出力或改变机组运行状态或调节负荷。
电力辅助服务市场可极大推进可再生能源消纳、提高电网灵活性,利好可再生能源发展。自2018年5月宁夏电力辅助服务市场进入试运行以来,甘肃、新疆、西北区域、青海和陕西电力辅助服务市场建设工作相继开展。2020年12月28日,南方区域调频辅助服务市场启动试运行,调频辅助服务市场从原来的广东全省和广西部分水电厂扩展到广东、广西、海南三省(区),这也是全国首个进入试运行的区域调频市场,标志着“十四五”电力辅助服务创新发展正在展开。
近年来各地政策纷纷支持将储能纳入电力辅助服务市场。2020年5月19日,国家能源局发布《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见(征求意见稿)》,为达到以下三点目标,均提出鼓励电池储能建设与参与:1)加快形成有利于清洁能源消纳的电力市场机制;2)全面提升电力系统调节能力;3)着力推动清洁能源消纳模式创新。
储能参与电力辅助服务市场呈现出标准化、规模化的趋势。
标准化:电力辅助服务市场方兴未艾,仍处于探索建设阶段,近年来各地陆续出台多项政策,从参与主体、装机规模、电池功率、技术参数等多方面逐渐完善可再生能源电站配置储能的标准规范,推动市场健康有序发展。
规模化:从政策内容上来看,正在经历从鼓励建立可再生能源配套储能试点工程,到新建光伏、风电项目要求批量化配置储能的转变。2020年至今,湖南、山东、宁夏等多省市发布强制性或建议性可再生能源电站配置储能的政策,新建光伏风电项目配置储能的比例大多位于10~20%,配置储能时长一般要求2小时以上。
除强制性要求可再生能源电站项目配置储能外,多地对电网侧和用户侧储能实行补贴政策,补贴类型涉及固定投资、运营以及自主研发等多方面,多种方式推动储能渗透率提升。
“十四五”期间,可再生能源的装机规模扩大对电网将带来更大冲击,也在推动电力体制改革进程不断加快,储能参与电力辅助服务市场,不仅有利于形成更加灵活的电网调峰机制,同时也可更大限度地发挥储能的经济性效应。在全国及各地方的政策支持下,储能行业将和新能源发电一起,朝着标准化、规模化的方向快速发展。
投资摘要
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市场回顾
截止3月26日收盘,本周电力设备及新能源板块上涨0.61%,相对沪深300指数上涨0.62 pct,电力设备行业涨幅在中信30个板块中位列第16位,位于中游。从估值来看,当前行业整体52.8倍水平,仍处于历史高位。
子板块涨跌幅:储能(-2.08%),锂电池(-1.96%),核电(-0.45%),输变电设备(+0.73%),配电设备(+1.24%),太阳能(+1.3%),风电(+3.78%)。
股价涨幅前五名:龙源技术、安科瑞、经纬辉开、新雷能、和顺电气。
股价跌幅前五名:航天机电、中能电气、合盛硅业、新宏泰、英杰电气。
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行业热点
新能源车:工信部发布拟撤销免征购置税新能源车目录名单。
风电光伏:1-2月新增风电装机3.57GW,同比+261%,光伏3.25GW,同比+204%。
3
投资策略
新能源车:国务院印发《江南网页版登录入口官网下载 产业发展规划(2021-2035年)》,推动江南网页版登录入口官网下载 产业向好发展。本周锂电池价格稳定,原材料方面钴系价格回落,锂系继续上涨:硫酸钴(-6.3%),,四氧化三钴(-2%),电解钴(-4.8%),钴粉(-3.2%),碳酸锂(+3.3%),氢氧化锂(+3.3%),三元前驱体523(-4.03%);四大材料中,正极材料NCM523(-2.4%),钴酸锂(-9.6%),三元圆柱电解液(+10.6%),负极材料、隔膜价格均保持稳定。看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势,推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏:工信部等六部门组织开展第二批智能光伏试点示范工作,加快构建清洁低碳、安全高效能源体系。本周硅料价格继续上涨:菜花料(+4.76%)、致密料(+2.56%),硅片、电池片基本稳定;组件价格上涨(+1~1.3)%;光伏玻璃价格稳定。看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势,推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电:全国1-2月新增并网风电装机357万千瓦。在新时代西部大开发政策支持下,风电、光伏将迎来新的发展机遇。看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。
电网投资:特高压将成为电网投资重要方向,电网投资逆周期属性已被市场重视,发展空间极大。我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息化龙头国网信通。
储能:国网发布构建新型电力系统六项重要举措,“十四五”投资抽水蓄能1000亿元,推动储能领域快速发展。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美,户用储能龙头派能科技。
4
投资组合
隆基股份,宁德时代,国电南瑞,璞泰来,中材科技各20%。
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风险提示
江南网页版登录入口官网下载 销量不及预期;新能源发电装机不及预期;材料价格下跌超预期;核电项目审批不达预期。
报告正文
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行业热点新闻
工信部发布拟撤销免征购置税新能源车目录名单。3月23日,工信部公布了关于拟撤销《享受车船税减免优惠的节约能源 使用江南网页版登录入口官网下载 车型目录》和《免征车辆购置税的江南网页版登录入口官网下载 车型目录》车型名单。除了比亚迪e5、比亚迪e6、比亚迪秦Pro、北汽EU300、北汽EX400等车型在列外,理想ONE LXA6500SHEVM1也在名单中。
全国1-2月新增并网风电装机3.57GW,同比增长261%,新增光伏装机3.25GW,同比增长204%。3月19日,国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底,全国累计风电并网装机容量28456万千瓦。1-2月全国新增并网风电装机357万千瓦,较去年同比增加258万千瓦。太阳能新增装机325万千瓦,与去年同期相比增加了218万千瓦。
国务院:大力发展新能源、制定2030年前碳排放达峰行动方案。日前,国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见。意见提出,扎实做好碳达峰、碳中和各项工作,制定2030年前碳排放达峰行动方案。优化产业结构和能源结构。推动煤炭清洁高效利用,大力发展新能源,在确保安全的前提下积极有序发展核电。扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围,促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用,培育壮大节能环保产业,推动资源节约高效利用。加快建设全国用能权、碳排放权交易市场,完善能源消费双控制度。提升生态系统碳汇能力。以实际行动为全球应对气候变化作出应有贡献。
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投资策略及重点推荐
新能源车:1)2021年2月销量11万辆,同比增长584.7%。2)国务院印发《江南网页版登录入口官网下载 产业发展规划(2021-2035年)》,其中提到2025年EV乘用车新车平均电耗降至12kWh/百公里,江南网页版登录入口官网下载 新车市占率达到20%左右,引导江南网页版登录入口官网下载 产业有序发展。3)明确2021年补贴方案,与2020年4月发布的退坡标准要求一致,在2020年基础上退坡20%,城市公交、道路客运、出租(含网约车)以及物流等车辆退坡10%。本周锂电池产业链价格变化情况:锂电池价格保持稳定;上游原材料价格中,钴系原材料价格回落,锂系原材料继续上涨:硫酸钴(-6.32%),硫酸镍(-0.81%),四氧化三钴(-1.98%),电解钴(-4.82%),钴粉(-3.22%~-2.85%),碳酸锂(+1.07%~+3.32%),氢氧化锂(+3.28%),三元前驱体523价格下跌(-4.03%);四大材料中,正极材料NCM523价格下跌(-2.42%),钴酸锂价格下跌(-9.55%),三元圆柱电解液价格上涨(+10.59%),负极材料、隔膜价格均保持稳定。我们看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势,推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
光伏:1)2020年光伏装机48.2GW,同比增长60%,创历史新高,远超市场预期。2)硅料价格持续上涨,压力向下游传导,产业链各环节观望情绪明显。3)光伏玻璃头部厂商价格开始下调,全年供给依然结构性紧张。本周光伏产业链价格有涨有跌,硅料全线继续涨价:国产菜花料价格上涨(+4.76%)、致密料价格上涨(+2.56%),进口多晶用价格上涨(+3.75%)、单晶用价格上涨(+6.16%);硅片:单晶硅片价格稳定,多晶-金刚线价格上涨(+9.15%~10 %);电池片方面多晶-金刚线价格上涨(+5%~5.62%),国产单晶PERC电池片价格稳定,进口单晶PERC价格普遍小幅下跌,G1进口价格下跌(-0.78%),M6进口价格下跌(-0.85%),M10进口价格下跌(-0.81%),M12进口价格下跌(-0.8%);组件价格小幅上涨:进口325/395W单晶PERC价格上涨(+0.98%),国产325/395W单晶PERC价格上涨(+1.27%),进口355/425W单晶PERC价格上涨(+0.46%),国产355/425W单晶PERC价格上涨(+1.21%),进口182单面单晶PERC价格上涨(+1.32%),国产182单面单晶PERC价格上涨(+1.19%),进口210单面单晶PERC价格上涨(+1.32%),国产210单面单晶PERC价格上涨(+1.19%);光伏玻璃价格保持稳定。我们看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势,推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
风电:全国1-2月新增并网风电装机357万千瓦。2021年第五批可再生能源发电补贴项目清单公布,集中式风电项目数量为44个,核准/备案容量3283.9MW 。2020年风电装机71.6GW,同比增长178%,远超市场预期。2020年风电发电量4146亿kWh,同比增长10.5%,增速同比提升3.5pct。风电红色预警全面解除,新疆、甘肃大批存量项目释放,内需强劲。国家发布支持新时代西部大开发指导意见,加强可再生能源开发利用,风电、光伏将迎来新的发展机遇。我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。
电网投资:国网经历领导更换,对于特高压的重视程度不断提升,特高压将成为电网投资重要方向。此外,我国首次在高海拔地区成功实施750千伏输电线路带电作业。电网投资逆周期属性已被市场重视,2020年逆周期操作是稳步经济的重要推手,电力投资具备发展空间。我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息化龙头国网信通。
核电:2020年核电发电量3663亿kWh,同比增长5.1%,增速同比回落 13.2pct,发电利用小时数为5521小时,比上年同期增加69小时。截至今年10月底,中国在运核电机组48台,总装机容量4988万千瓦;在建核电机组14台,总装机容量1553万千瓦。昌江核电二期和三澳核电一期获核准,两个项目有效总投资超过700亿元。2020年全球核能总发电量微涨。海外方面,波兰首台核电机组拟在2033年前投运,韩国拟在乌克兰建设APR-1400机组。中核田湾7、8号、徐大堡3、4号核电机组汽轮机合同签订,将分别于今年年底和明年中开工。我们看好产业链龙头企业中国核电、久立特材、应流股份。
电力供需:2021年1-2月,全社会用电量累计12588亿kWh,同比增长23.38%,增速比上年同期提高31.15 pct。2020年全社会用电量累计75110亿kWh,同比增长3.1%,增速比上年同期回落1.72 pct。2020年非化石能源发电量快速增长,其中风电(+10.5%)、光伏(+8.5%)、水电(+5.3%)、核电(+5.1%)、火电(+1.2%)。需求侧稳定增长,供给侧呈现清洁高效化趋势。我们看好固定成本为主、边际成本几乎为零的核电、风电运营企业,推荐中国核电、福能股份。
储能:国网发布构建新型电力系统六项重要举措,“十四五”投资抽水蓄能1000亿元。两会期间,多位代表委员建议将储能产业纳入能源发展“十四五”规划。发改委正式明确新基建范畴,受此利好,充电桩“地补”政策密集出台,预计今年全年完成投资约100亿元,新增公共桩20万台,新增私人桩超过40万台,新增公共充电站4.8万座。中国的电化学储能能力达到170万千瓦,预计未来几年储能市场将继续稳步增长。工信部公示了第五批《锂离子电池行业规范条件》企业名单,共有15家电池企业入选。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美,户用储能龙头派能科技。
我们本周推荐投资组合如下:
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市场回顾
截止3月26日收盘,本周电力设备及新能源板块上涨0.61%,沪深300指数上涨0.62%,电力设备及新能源行业相对沪深300指数落后0.01 pct。
从板块排名来看,与其他板块相比,电力设备及新能源行业本周涨幅为0.61%,在中信30个板块中位列第16位,总体表现位于中游。
从估值来看,电力设备及新能源行业近期高位回调,当前52.8水平,仍处于历史高位。
从子板块方面来看,太阳能板块下跌7.32%,锂电池板块下跌5.33%,核电板块下跌1.22%,储能板块下跌0.32%,输变电设备板块上涨1.89%,风电板块上涨1.92%,配电设备板块上涨2.19%。
股价涨幅前五名分别为龙源技术、安科瑞、经纬辉开、新雷能、和顺电气。
股价跌幅前五名分别为航天机电、中能电气、合盛硅业、新宏泰、英杰电气。
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行业数据
4.1锂电池产业链材料价格数据
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