煤价仍有上涨空间!

港口方面，煤炭上涨势头强劲。在低库存运行、下锚船不断增加，叠加低硫优质煤结构性紧缺的情况下，上周，港口市场煤价格累计上涨了15元/吨。预计本周，煤价将继续上涨，涨幅在10-15元/吨。

目前，主产地煤矿产销状况良好，库存偏低，价格坚挺。内蒙鄂尔多斯地区煤矿开工率出现回落，受上周降雪影响，站台库存及公路销量骤减，矿上拉煤车增多，价格稳中上涨。陕西地区煤矿销售较好，水泥、化工采购需求稳定;月底因余票不足，少数矿开始停减产，拉煤车数量不少，价格继续上涨。山西晋北地区部分停产煤矿经验收后逐步恢复生产，大矿以港口和直达电厂供应为主，地方矿货源偏紧，价格坚挺。临近年底，环保及安全检查更加严格，部分煤矿即将完成年度生产任务，以保安全为主，市场供应释放增量有限。

大秦线日均运量已经实现满发，日均在125万吨，但是北方天气转冷加快，京津冀电厂也在积极吸纳大秦线货源，导致大秦线流向环渤海港口资源明显不足。而呼铁局因供应不足及天气原因造成发运量下降，张唐线日均保持在27万吨左右。受下游需求增加，拉运火爆影响，发煤港吞吐量保持高位，库存累积乏力。十一月份，曹妃甸四港和京唐三港库存稳中有升，而秦皇岛港库存小幅回落。截止目前，我国环渤海港口合计存煤1985万吨，较月初增加了92万吨，其中，秦皇岛港库存稳定在500万吨，显示了交易的活跃，下游拉运的积极。

因等货、等泊、恶劣天气等原因，北方港口拉煤船舶排队较多，下锚船数量再创今年以来新高。截至目前，环渤海十大运煤港口合计压船181艘，周环比增加20艘。港口高卡低硫煤基本处于等煤状态，上浮10-15元拉不到货，而中低卡煤以指数上浮5元/吨成交，部分电厂报出的中标价格偏高。在供应吃紧、长协煤订单少的情况下，中小电厂对高价货接受程度明显提升，实际成交价快速上涨。

月初，上级提出的保供稳价三大举措，除了大秦线日均130万吨能够基本实现以外，其余两个措施：秦港库存提高到600万吨，以及月度长协控制在600元/吨以下均未实现;政策性限价和强制性打库存基本失效。与此同时，海运市场拉运升温，促使需求再次启动，海运费大幅上涨。目前，北港煤价看涨预期明显增强，后期需要关注进口煤到货和释放情况，以及国内的保供力度。