为什么说光伏行业的未来已来

我国可再生能源发展的“十四五”规划正在紧张编制中，将决定未来5年可再生能源的发展走向。鉴于我国正在大力推进的能源转型，在“十四五”期间想要提升非化石能源的占比，将主要依靠光伏和风电来实现。就光伏行业近年来取得的成绩来说，光伏的未来已来！

一、光伏是近10年成本下降速度最快的发电类型

2009－2019年，光伏的度电成本下降达89％。2019年，光伏平均度电成本40美分／千瓦时，已经是各类电源中成本最低的电源之一。2019年，葡萄牙、阿联酋的光伏招标项目电价已低于2美分／千瓦时，比我国燃煤标杆电价最低的省份新疆的3．7美分／千瓦时还要低。

2019年，地面电站平均成本为4．55元／瓦，预计2020年可降至3．8元／瓦甚至更低。未来光伏成本仍将以年均5－10％的速度下降，至2025年将进一步下降至2．62元／瓦。光伏将成为全球最廉价的能源。

二、全球光伏进入平价时代，需求快速增长

全球光伏发电占比仍然较低，目前预计占比不到5％。在平价上网的驱动下，预计未来30年全球光伏装机将增长近13倍，累计装机高达8440吉瓦，年复合增速在9％左右。

中国非化石能源发展目标2020年非化石能源占比15％，2030年实现不低于20％，2050年不低于50％。据悉，“十四五”规划可能做重大调整，可再生能源比例大幅提高。

平价光伏搭配储能以后，将为行业带来长期、可持续的发展动力，预计2025年全球光伏新增装机368吉瓦。

三、平价门槛已过，需求无需担心

2020年，平价项目规模达33吉瓦（预计今年国内装机规模40－50吉瓦），同比增长124％，其中广东高达10．89吉瓦。

相较于2019年，2020年湖南、青海等8省实现平价光伏项目“零突破”。对2020年光伏平均成本及各地燃煤标杆电价测算，我国近80％的地区能够实现平价经济性，收益率达到8％以上。其中，光伏项目经济性较好的地区包括黑龙江、海南、吉林、四川等。除重庆外，全国各地区光伏平价项目度电成本已低于当地燃煤电价。

此前，压制光伏估值的因素主要有补贴政策退坡影响装机量，新技术迭代影响行业格局。在平价大趋势下，政策补贴的边际影响已降至零水平，技术迭代带来的成本下降已成为推动行业发展的核心驱动力。行业政策扰动与技术迭代的不确定性正在逐步消除，未来行业格局将更加清晰稳定。

四、全球光伏看中国，龙头集中度持续提升

至2019年底，中国光伏产业链各环节产能在全球占比均绝对领先，硅片环节占比最高达94％左右。毫无疑问，光伏最核心的技术在中国，最优秀的公司在中国。

根据公开信息统计，从年初至8月底，国内共有49家光伏企业宣布了扩产计划，涉及投资总额近3000亿元，各环节产能规模约664吉瓦。

从产业链环节来看，电池、组件仍是扩产主力军，尤其是电池，无论是产能规模容量还是投资额度，都要远高于其他环节。

实际上，平价到来逼迫企业不断创新，快速更新迭代技术，新产能快速更替旧产能也是当下的常态。光伏行业在经历一轮又一轮的洗牌之后，头部企业通过不断加码产能使得“强者恒强”，而二三线企业仍在不断追随中，各环节的竞争只能愈发激烈。

产能与技术将成为这场“厮杀”中的主抓手，从目前来看，未来行业集中度持续提高将成为大概率情况，头部企业的市占率也会随之提升。