农夫山泉今日港交所上市：钟睒睒成中国新首富

已超过百威亚太，成港股食品饮料行业第一大市值的公司。

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据IPO早知道消息，农夫山泉今日（9月8日）早间正式以“9633”为证券代码在港交所挂牌上市，发行价为每股21．5港元。

农夫山泉开盘大涨，截至9：35，农夫山泉报于每股37．2港元，市值约为4162亿港元。而在昨日的暗盘交易中，农夫山泉的市值一度突破5000亿港元。

这意味着，农夫山泉将超过百威亚太，成为港股食品饮料行业第一大市值的公司。截至9月7日收盘，百威亚太的市值约为3284亿港元。

此外，农夫山泉在本次发行过程中的募资净额为81．49亿港元，其中公开发售部分获1148倍超额认购，冻结资金6777亿港元。值得注意的是，这一数字已超过2008年3月中铁建（01186．HK）的5354亿港元，成为港股IPO历史上的“冻资王”。

而包括富达国际（Fidelity International）、Coatue 、GIC、ORIXAsia、国调基金及诚通中信农业基金等多家国内外大牌长线基金均作为基石投资者参与认购发行。

单就农夫山泉创始人钟睒睒而言，钟睒睒通过旗下公司持有农夫山泉84．4％股份，按照市值4162亿港元计算，钟睒睒持股市值为3513亿港元，折合人民币3096亿元。同时，钟睒睒持有万泰生物（603392）74．23％股权，按今晨股价计算，钟睒睒持股万泰生物市值为652亿元人民币。由此计算，钟睒睒身家达到人民币3748亿元。就个人身家来说，钟睒已将超过马云、马化腾成为中国第一富豪。

今年4月29日，农夫山泉正式向港交所递交招股说明书；8月16日晚间，农夫山泉再次向港交所递交了通过聆讯后的招股说明书。

1996年，农夫山泉正式成立；1997年，第一款“农夫山泉”饮用水产品问世；2003年，第一款果汁饮料产品“农夫果园”上市；第一款功能饮料产品“尖叫”则在2004年上市。

根据弗若斯特沙利文的报告，2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。

其中以2019年在中国的零售额计算，农夫山泉在包装饮用水的市场份额为20．9％，零售额超过第二名企业1．5倍多。

2017年至2019年，农夫山泉的收入分别为174．91亿元、204．75亿元和240．21亿元，年复合增长率为17．2％。其中，2018年和2019年的收入分别较前一年上涨17．1％及17．3％，这一增速远高于同期中国软饮料行业5．0％及6．6％的增速以及全球软饮料行业2．7％及3．4％的增速。

2017年至2019年，农夫山泉的净利润分别为33．86亿元、36．12亿元和49．54亿元，净利润率分别为19．4％、17．6％及20．6％，这一盈利水平同样远高于同期中国软饮料行业6．9％、7．1％及9．6％的平均水平，以及全球软饮料行业3．9％、7．6％及8．5％的平均水平。

值得一提的是，农夫山泉的收入增速在2017年至2019年全球所有收入超过十亿美元的已上市软饮料企业中，排名第一。

毛利率方面，2017年至2019年农夫山泉的整体毛利率分别为56．1％、53．3％和55．4％，而包装饮用水和茶饮料两大品类的毛利率则高于平均水平，分别为60．2％和59．7％，

事实上，农夫山泉包装饮用水的收入占比已越来越大，而包装饮用水的毛利率又是农夫山泉毛利最高的产品，换言之未来农夫山泉的盈利能力必将进一步增强。

2020年前5个月，受消费者流动性减少、零售网点关闭等因素影响，农夫山泉的营业收入从2019年同期的99．17亿元减少12．6％至86．64亿元；净利润则从2019年同期的23．60亿元减少18．2％至19．31亿元，净利润率同样由23．8％降低至22．3％。

2020年1至6月，农夫山泉的收入从2019年同期的123．10亿元下降6．2％至115．45亿元，与前5个月12．6％的跌幅相比明显收窄。

其中，6月的单月收入增速已高于2019年6月，其主要原因是包装饮用水产品的销售额大幅增长。

另外需要注意的一点是，除将饮用水产品作为业绩基石，农夫山泉目前推出的软饮料产品还包括茶饮料、功能饮料、果汁饮料及咖啡、植物酸奶产品等多种品类。

在行业盛行10％低浓度果汁饮料时，农夫山泉于2003年即推出30％浓度的混合果蔬汁饮料「农夫果园」。当行业普遍采用浓缩还原果汁作为原料时，农夫山泉成功突破了原料、保鲜、无菌罐装等技术难题，推出了「17．5o」及「农夫山泉」非浓缩还原纯果汁。

而农夫山泉推出的大部分饮料产品都能够保持十年以上的品牌活力。

农夫山泉早在2011年就在中国市场推出无糖茶产品「东方树叶」。根据弗若斯特沙利文的报告，2019年「东方树叶」已经成为无糖茶品类市场占有率第一的品牌；而2004年推出的「尖叫」在2019年获得10．2％的销售增长，销售规模达到26．68亿元。

农夫山泉表示，“饮用水＋饮料”的双引擎发展战略能够为其业绩增长提供更大空间，且帮助其有效降低业绩波动的风险。（后台回复“农夫山泉”获取该公司最新招股书）

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