北港下锚煤船增多 煤炭价格有望小涨

南方结束梅雨季节后，全国多地高温天气持续，用电负荷走高，带动下游煤耗提升。八月上中旬，电厂处于去库存阶段，加之水电运行情况良好，对火电有所挤压，电厂仅维持常规采购。下旬，预计电厂库存消化较快，存煤下降，部分用户采购节奏加快，市场稳中略强，煤价利好或再现。

本周，全国多地气温回升，火电需求回归，多省电网用电负荷达到峰值，相应的电厂日耗基本达到年内高点，沿海电厂日耗接近70万吨。但受下游提前补库，且沿海煤炭运输畅通，加之进口煤继续进入国内市场等因素叠加，电厂存煤仍在高位。在采购意愿偏低的情况下，浙能、华能、国家能源旗下电厂都在主动去库，且幅度扩大。

目前，南方地区高温延续，用电负荷快速攀升。伴随着用煤需求的好转，下游部分电厂在段性去库后出现一定补库需求，环渤海港口锚地船舶数量明显回升，终端拉运需求有所释放，到港拉煤船舶数量小幅增加。截止昨日，黄骅港和秦皇岛港合计下锚船猛增至69艘，较一周前增加了38艘，船舶主要流向江浙等地。

主产地煤价逐步企稳，陕蒙两地存在因违规生产受到制约的煤矿，供应偏紧。山西地区产销基本维持平衡，受发运成本倒挂影响实际成交不多，价格暂稳。因大秦线事故，秦港调入量骤降至个位数，京唐三港调进为零，其他港口调入也受到不同程度影响，库存大幅减少，截至目前，环渤海港口合计存煤2443万吨，较一周前下降了130万吨。虽然大秦线已经恢复运行，但短时间内难以升到高位，环渤海港口库存有继续回落的可能。

“三西”地区煤炭价格继续上浮，港口煤炭价格进一步企稳，终端用户采购积极性回升，海运市场大船需求增加。值得关注的是，闷热天气已呈“强弩之末”，立秋过后，天气影响下的高日耗逐渐消退，民用电将减弱。但在下游基建恢复的带动下，水泥、建材等行业需求增加，工业用电仍存在较大提升空间，尤其水泥行业对低硫低水晋北煤炭需求将增加，或将带动煤价上涨。后续重点关注下游库存消耗、日耗变化以及进口煤限制情况，在进口煤配额进一步减少的情况下，九月份有可能出现市场紧俏，煤价上涨的现象。