煤价倒挂发运积极性下降 需求对动煤价格支撑力度有限

8月份CCI5500动力煤价格最低跌至556元，较最近的高点597元跌幅达41元或6.9%，近日动力煤市场逐渐触底企稳，连续五期企稳运行中。

中国煤炭资源网最新一期的CCI动力煤价格显示，截止8月19日，CCI5500动力煤价格报556元/吨，较上期价格持平，较上月同期价格下调28元或4.8%;CCI5000动力煤价格报500元/吨，连续六期价格持稳运行，较上月同期价格水平下调28元/吨或5.3%。

据市场消息称，目前临近09合约交割，且09当前持仓量较大，大约有100万吨左右，而港口有效交割资源有限。此外，受煤价倒挂影响，贸易商发运积极性下降，优质市场煤到港数量不足，在一定程度上推动煤价保持坚挺。

据中国煤炭资源网8月19日产地估价测算“三西”地区动力煤(CV5500)发运至北方港平仓成本分别为：山西煤580元/吨，蒙煤595元/吨，陕煤584元/吨，8月19日CCI5500指数报556元/吨，成本倒挂分别为24元/吨、39元/吨、28元/吨。发运倒挂平均水平较前一日上涨1元/吨。

中国煤炭资源网消息，北方港低硫煤货源偏紧，期货升水，多数低硫煤均被期货空头期现套保等待交割，剩余可售货源报价偏高，而市场需求一般，终端多以观望为主，询货采购少。虽卖方报价较为坚挺，低硫煤报价指数上浮，但下游接货还价下浮，成交较为困难。

下游方面看，长江中下游及华南地区持续处于高温状态，民用电及工业用电支撑，沿海电厂日耗显现旺季特征，尽管水电有一定的冲击作用，但火电负荷仍处于高位。

不过据中国天气网消息，未来10天，华北、东北以及西北地区东部等地多阵雨天气，而南方地区的高温范围明显减小，其中江南部分地区有3～5天的高温天气，最高气温在35～37℃。

数据显示，沿海六大电厂中的浙能电力8月20日的日耗煤为14.9吨，较上月初的12.3万吨增加2.6万吨，较去年同期耗煤量增加1.4万吨。

当前旺季后阶段电厂库存高位缓降，多以长协补库为主，但南方地区水电发力尚可，对火电煤耗上行形成制约。此外，后期“金九银十”工业用电处于回升通道，而立秋后的高日耗或将有所消退，整体呈现多空交织局面。

总的来看，迎峰度夏接近尾声，虽在“秋老虎”带动下，下游电厂日耗出现回升，但整体来看，今夏需求端对动煤价格支撑力度有限，煤价季节性波动幅度收窄成为常态。

产地方面，陕西榆神地区部分煤矿销售好转，价格稳中上涨，个别矿竞价上涨30多元，降雨影响少数矿产销，叠加周边内蒙限产，多数在产煤矿销售良好;晋蒙地区煤价整体平稳，少数矿小幅波动，鄂尔多斯多数煤矿票仍紧张，多数煤矿站台及长途拉运稳定，煤矿库存压力不高。

汾渭CCI估价显示，截至8月19日，

榆林5800大卡煤385元/吨，较上期价格上调3元，和上月同期相比，下调7元;

鄂尔多斯5500大卡煤345元，较上期价格持平，较上月同期下调12元;

大同5500大卡煤报395元/吨，较上期价格持平，较上月同期下调14元。