抢装潮下光伏玻璃成“新贵” 行业龙头增势下半年有望继续

今年三季度以来，受硅料供给端产能短缺影响，硅料价格开启上涨通道，光伏系统所用的辅材也纷纷上调报价。光伏业内人士廖薇向财联社记者表示，光伏玻璃下半年产品整体供需仍然偏紧，涨势有望贯穿全年。在供需失衡状态下，龙头企业纷纷扩产，以期抓住抢装的黄金期。

据市场最新消息，经过二季度波动回调之后，从三季度开始到8月上旬，光伏3.2mm玻璃从24元涨至26元，涨幅8.3%，2.2mm玻璃从20元涨至22.5元，涨幅12.5%。而在2019年光伏玻璃已有过3轮上涨，至当年末光伏3.2mm镀膜光伏玻璃均价报价在29元/平方米，已回升到2017年的水平。

而根据中信证券发布报告，主流企业计划8月价格再上涨7%-13%。据卓创资讯报道，信义光能等光伏玻璃企业计划8月起再次上调相关产品价格。即使这样，中信证券认为20Q4光伏玻璃行业或面临约15%的阶段性供给缺口。

对于此轮涨价的原因，苏州一光伏玻璃制造企业总经理李锐对财联社记者称，下半年是补贴最后时期，企业都在加紧装机并网，装机量增大对整个上游的产业，如光伏玻璃、硅片都有很大的需求。他所在的公司二季度复产复工后订单开始猛增，三季度订单比去年同比上升75%以上，并且已经排到第四季度，公司对此也在租建新厂房，扩张产能。廖薇认为，光伏行业提出已久的平价上网有可能在今年实现，最后一年无论是申报还是抢装都热情高涨，这导致2020年光伏新增装机回暖并有增长。

财联社记者注意到，根据国家能源局此前公布光伏发电项目国家补贴竞价结果，2020光伏竞价补贴入围项目共434个，总规模为25.97GW，同比增长14%。根据分析，2020年上半年国内新增装机占全年的29%，以全年光伏新增装机达到40GW的规模预计，下半年预期新增近30GW。

需求猛增让信义光能和福莱特两大光伏玻璃制造商交出了亮眼的半年报。信义光能上半年实现收益46.23亿港元，同比增长15.7%;福莱特今年上半年公司实现收入约为24.96亿元，同比上升22.69%，净利润约为人民币4.61亿元，同比上升76.27%，净利润增速远超营收。

李锐认为，光伏玻璃的价格上涨其实比硅片价格上涨更具持续性，“硅片价格上涨是因为受到保利协鑫工厂爆炸的影响，这一块的产能不久就能恢复。但是光伏玻璃需求量太大，短时间内难得到缓解。”

隆基股份的动作也可见缺货的严重程度。今年8月2日晚，隆基股份公告称，全资子公司隆基乐叶等12家公司与南玻A子公司吴江南玻、东莞南玻签订了57亿元(不含税)光伏玻璃的采购协议。合同总金额约占2019年度经审计营业成本的约24%。

对于采购原因，隆基股份当时对财联社记者表示，主要还是为了“保供”。李锐认为，根本原因还是来自上游产能的紧缺。“因为(隆基)的装机量非常大，不提前下订单，如果下半年供需继续不平稳，企业可能面对采购困难或者成本进一步上升的情形。”

下游需求强烈刺激光伏玻璃厂商扩产，这不仅能抢占市场份额，而且单炉规模成本分摊后可以显著降低生产成本，意味着规模大就可以维持较高的毛利率。今年6月，南玻A宣布拟募集资金31.5亿元用于太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目;福莱特自2019年2月上市以来，多次公布扩产计划，最新定增预案显示，公司将募集资金25亿元，资金投向包括年产4200万平方光伏背板玻璃项目。

在二级市场上，截至8月8日，福莱特A股收盘价为25.10元，较年初股价已经翻倍，港股福莱特玻璃当天收盘价为12.84港元，较年初涨幅近3倍;信义光能收盘价为9.41港元，接近年初股价的2倍。