厮杀的光伏行业：价格战没有结束

[ 以隆基为例，2019年其在光伏行业的平均毛利率为28.90%，其中硅片的毛利率更是达到32.18%。 ]

7月份的光伏硅片和组件，终于结束了前几个月“你追我赶”的“降价大战”，价格开始趋稳。

这是否意味着光伏行业的价格战将要结束了?

多方观点认为，光伏行业的价格战，才刚刚开始。咨询机构PV Infolink的分析指出，随着组件厂为保持产品竞争力而持续扩产，下半年组件价格的竞争将非常激烈。而在产能扩张和价格竞争这两座大山的重压之下，二三线企业可能将面临生存危机。

为何一直降价?

“现阶段，产品价格下调是必然趋势，价格战并不是光伏行业未来的主要趋势。”东方日升(15.970, -1.32, -7.63%)(300118.SZ)全球市场总监庄英宏在面对第一财经记者的询问时，否定了价格战将成行业主流趋势的观点。

然而在这场没有硝烟的战争中，光伏行业激烈的价格竞争，以及这种竞争对行业格局的重塑，早已是不争的事实。

例如，隆基股份(46.210, -0.14, -0.30%)(601012.SH)今年多次下调产品价格，从3月到5月，短短两个月的时间内，竟然下调了5次产品价格。通威股份(19.780, -0.40, -1.98%)(600438.SH)也不甘示弱，截至7月，其多晶电池(金刚线157mm)、单晶PERC电池单双面156.75mm、158.75mm和166mm尺寸的报价较今年1月份分别下降21.88%、20.4%、20%、21.57%。

对于此前频频下调产品价格的原因，隆基股份品牌总经理王英歌对第一财经记者解释道，价格调整主要有两个方面的考虑：第一，价格主要是由市场的供需情况来决定的;第二，从平价上网的角度来讲，今年平价上网的项目扩张得非常快，使得平价的市场快速发展起来了，所以隆基在这个过程中主动地让利给下游客户，以促进平价上网项目的进程。

“我们觉得硅片价格频繁下调的主要原因，还是在疫情期间，单晶硅片厂商仍维持极高的开工率运行，导致产生了一部分库存，而行业产能扩张依旧如火如荼，产量稳定释放，前期整体来看单晶硅片供大于求。预计未来，单晶硅片价格有可能进一步下调。”天合光能(17.770, -0.53, -2.90%)(688599.SH)相关负责人对第一财经记者表示。

集邦咨询分析师陈君盈则对第一财经记者表示， 一年半前的硅片价格一直比较稳定，主要原因是先前单晶硅片一直都属于卖方市场，单晶硅片供不应求，因此卖方没有降价的必要。然而受今年疫情的影响，海外市场需求急速下降，国内市场竞争加剧，硅片市场瞬间需求不足。龙头企业还是希望通过降价来增加市占率，以维持获利规模。

而上半年疫情的影响渐渐缓解，下半年，光伏市场的供需情况或有较明显的好转，这为硅片、组件等产品的价格带来了持稳提振的信心。

“组件价格受疫情的影响，市场有一些恐慌的心态，大家觉得这个市场到底会怎么样，似乎看不清楚，所以在第二季度的时候，组件的价格下滑得非常厉害。”王英歌对第一财经记者表示，中国市场是非常强劲的，现在市场对下半年的展望看得比较清晰，风险也得到了一些释放，所以更确定了今年的市场增长，因此现在组件的价格反而平稳下来了。

天合光能相关负责人则对第一财经记者表示，天合光能本身实现了满产，供不应求。但国内方面，三季度面临着国内630抢装完成后的需求急降，部分同行为了锁定一部分订单，保持较高的开工率，已开始进行价格战。海外方面，由于部分国家和地区依然饱受疫情困扰，需求不够景气，组件价格在某些价格敏感的国家二季度已开始挑战更低报价。

从目前来看，供需情况比隆基之前预想中要更加乐观。王英歌告诉第一财经记者，从下游市场来看，中国预计今年应该有40GW到45GW的增量，不管是“930抢装”还是年底“1231抢装”(即风电、光伏项目抢在“9月30日”、“12月31日”期限之前安装并网，以享受当前补贴电价)，四季度都预计会是一个相对的高点，所以会造成四季度相对比较火爆的情况。

王英歌进而指出，仅仅是中国这一个市场的增量，就可以弥补海外市场所受到的不利影响，所以从总体市场量来讲，他判断今年的全球市场总量应该会和去年持平。“从我们目前的组件容积率属性情况来讲，三季度订单基本都已经满了，然后四季度基本上也比较饱和了。”王英歌说道。

咨询机构PV Infolink分析认为，现阶段多晶硅片能够下调空间已经不大，按照现有多晶产能的供应及逐步回暖需求来看，多晶硅片价格基本上已经持稳下来;随着在产单晶硅片企业维持满产开工率，及新扩产能稳定释放，相对于终端单晶需求来看，预期单晶硅片价格将呈现下行的走势。

至于组件价格，PV Infolink指出，随着“630抢装”步入尾声，以及组件厂为保持产品竞争力而持续扩产，组件的价格将在三季度继续下行。

是价格战，更是技术战

然而，即便组件的价格一降再降，包括东方日升在内的一些龙头公司，以及业内资深专家，却不认为这是光伏行业的价格战。

相较于价格战，他们更愿意将这场与价格相关的竞争，称之为“技术战”。

晋能科技总经理杨立友对第一财经记者表示，光伏制造业是技术密集型产业，技术节奏变化快，激烈的行业竞争会加速落后产能的淘汰，光伏企业对技术、对行业发展的趋势具有前瞻性认识才能走得更远。

“每一次龙头的诞生都是伴随着重大技术变革，如果没有技术变革的话，可能行业的格局就稳定了，但一定会有技术变革的，只要有技术变革，就会有新的龙头企业产生，就会打破现在固有的格局。”智汇光伏创始人王淑娟对第一财经说道。

她指出，最初晶硅和薄膜两个技术路线竞争得很激烈，到后来，又是单晶和多晶的技术路线开始竞争，到现在行业内又开始争硅片尺寸，不同尺寸的路线之间打得也很凶。光伏行业是一个技术推动的行业，正是因为技术的推动，成本才能不断下降，而价格下降，则是技术推进的必然结果。

“技术路线就是看企业的判断能力，就跟押宝一样，押对了技术路线，那就赢了。”王淑娟表示。

就像最近陷入欠薪破产风波的汉能移动能源控股集团(下称“汉能集团”)，一度也曾是光伏行业的龙头，当年其坚持发展薄膜路线，然而在激烈的竞争后，最终是晶硅路线脱颖而出，汉能集团也随之没落，最近更是负面新闻缠身。7月2日，北京市人力资源和社会保障局发布《关于向社会公布2020年第二批重大劳动保障违法行为的公告》，其中，包括汉能移动能源控股集团有限公司和汉能太阳能(3.900, -0.10, -2.50%)光伏科技有限公司在内的6家汉能系公司被列在案，缘由均为“拒不支付劳动报酬”，上述6家汉能系公司在去年5到10月间拖欠劳动者工资总计超过1.66亿元。

协鑫(集团)控股有限公司(下称“协鑫集团”)是另一个在技术路线之争中掉队的例子，协鑫集团押宝多晶技术路线，隆基则专注发展单晶技术路线，所以当单晶占据了绝大部分市场之后，隆基也相应成为了行业龙头，协鑫集团则处于失落之中。协鑫集成(3.190, -0.08, -2.45%)(002506.SZ)今年一季度营收、利润双降，其中营业收入14.22亿，同比下降30.22%;净利润与同期相比堪称暴跌，下滑539.44%，净亏损1.39亿元;保利协鑫能源(03800.HK)2019年的营业收入同比下降了6.40%，归属于母公司股东的利润为-1.97亿元。

而在技术路线中获得优胜的龙头，则更有底气在价格上进行调整。王英歌提出了自己的看法，他认为，比起家电等行业所说的价格战，光伏行业又有一些不同，“光伏行业作为一个能源行业，将来的发展方向就是应该把产品价格降下来，最终是促进光伏系统造价的降低，以及推动成本的下降，这是一个大趋势，所以龙头企业的职责就是降本，然后支撑度电成本的下降。”王英歌说。

王英歌进一步指出，从供需角度来讲，现在的光伏行业，每一个环节的产能都是过剩的，这是毋庸置疑的，只不过有一个差别，就是先进的产品相对是短缺的，这是永远的趋势，市场上只有20%的先进产能。

“所以从供需的角度来讲，降价是一个趋势，龙头企业无论是隆基，还是其他企业，其实都是顺应大趋势，但降价要根据企业的盈利情况和财务成本各方面的情况，比如隆基的降价，是以不牺牲我们的可持续发展，以及财务的稳健为前提，我们每一次降价的数额，都要经过精心的测算，看企业能不能承受这个水平。”王英歌说。

以隆基为例，2019年其在光伏行业的平均毛利率为28.90%，其中硅片的毛利率更是达到32.18%，这为隆基近年来频频降价的举动提供了盈利基础;2019年通威的高纯晶硅则实现毛利率24.45%，太阳能电池及组件毛利率20.21%。

天合光能相关负责人告诉第一财经记者，在一些市场，天合光能发现客户对产品性能、BOS成本和度电成本更敏感，谁能够更贴近客户，刺激出新的需求，谁就能抢占到更高的市场份额，而龙头企业产能更为先进，创新基因更强。

他同时指出，纵观历史，光伏行业每一轮需求端的恐慌，确实会引起产业链价格以及公司盈利能力的调整，但这以后，就是行业的出清，份额向龙头聚集。平价之后光伏发展的空间将会更大，光伏行业发展驱动力也在发生转变，正在加速其从政策驱动型转变为市场驱动型。