港口动力煤创近十月新高 后期继续向上空间有多大?

当前贸易商看涨情绪浓厚，市场报价持续上探，中高卡低硫煤S0.6报价CCI上浮5-10元不等，高硫煤报价上浮、下浮均有，目前市场由卖方主导，买方压价买货困难，而且电厂招标投标方带涨价预期投标，中标价偏高，市场整体偏强。

最新一期的CCI动力煤价格显示，截止7月3日，CCI5500动力煤价格报590元/吨，创近十月新高，较上期价格上调7元，较上月同期价格上调43元/吨或7.9%;CCI5000动力煤价格报535元/吨，较上期价格上调5元，较上月同期价格水平上调47元/吨或9.6%。

7月1日国家能源集团煤炭经营分公司发布通知称，由于资源紧缺，暂停7月煤炭现货销售。华泰证券认为，迎峰度夏背景下，下游电厂煤炭需求或迎来季节性回升，动力煤价格或走强，但考虑到港口库存上行趋势明显，煤价上涨空间有限。

当前煤炭储备能力不断加强、运输保障能力持续提升、价格维持在合理区间有助于供应链各环 节稳定有序运行。

针对后期煤价走势，国盛证券最新研报分析认为，受新冠疫情影响，上半年煤价波动加剧，供、需两端不确定性明显加大，但469元/吨底部确立;下半年动力煤价格可能呈现“强-弱-强”局面，煤价波动区间540~600元/吨。

产地方面，内蒙古地区煤管票仍严格管控，月初部分上月底没有余票的煤矿开始复产，供应稍有宽松，部分电厂备货积极，矿上拉煤车较多以及站台采购价格上涨。

矿方近期周边站台采购需求良好，部分矿除兑现直达电厂量外，汽运外销量不多，迎峰度夏，周边省份部分电厂储煤积极，多数煤矿供不应求，拉煤车积压较多，价格持续上涨。

汾渭CCI估价显示，截至7月3日，榆林5800大卡煤383元/吨，较上期价格上调4元，和上月同期相比，上调49元;鄂尔多斯5500大卡煤347元，较上期价格上调4元，较上月同期上调41元;大同5500大卡煤报400元/吨，较上期价格上调9元，较上月同期上调44元。

另据汾渭产运销数据显示，截至7月2日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期增加1.88%，其中内蒙古地区开工率较上期下降0.73%。

有分析人士指出，内蒙煤矿倒查20年专项整治行动从2月初开始延续至今，受此专项整治行动影响，鄂尔多斯地区煤管票控制仍较严格，煤炭产量供给偏紧。

而进口方面看，5月份，进口煤炭2206万吨，环比减少889万吨，同比下降19.7%;1-5月份，进口煤炭1.49亿吨，同比增长16.8%，而1-4月的同比增幅为26.9%。

前5月动力煤进口量出现回落，多数地区海关进口通关难度未有放松迹象，国内部分终端因额度不足转向内贸采购，对价格形成支撑。中国煤炭资源网消息，受进口煤额度限制，迎峰度夏的到来，华南地区电厂开始转向北方港补库存，加之前期山东电厂采购价格上调，市场备货积极。

总的来看，目前内蒙地区供应暂无放松迹象，产地整体产量释放有限，而受进口煤额度问题，叠加迎峰度夏，部分电厂有备货需求，短期对煤价有所支撑，但部分贸易商对这波上涨比较谨慎对待，预计上涨空间不会很大。