动力煤：市场阶段动态“再平衡” 7月不排除价格阶段非理性上探

受大集团外购价格上调影响，6月30日港口贸易商看涨情绪浓厚，供货商报价上涨，目前中高卡低硫煤报价普遍指数上浮3-5元不等，终端以及贸易商低价锁货较为困难，市场偏强运行。

最新一期的CCI动力煤价格显示，截止6月30日，CCI5500动力煤价格报573元/吨，连续九期持稳运行后再次反弹，较上期价格上调3元，较上月同期价格上调25元/吨或4.6%;CCI5000动力煤价格报523元/吨，较上期价格上调3元，较上月同期价格水平上调34元/吨或7.0%。

据市场消息称，神华7月份第一期外购长协采购价出炉。其中巴图塔5500大卡369(+15);5000大卡318(+15);海勒斯壕5500大卡369(+28);5000大卡318(+26)。价格执行期：2020年6月30日18点-7月8日18点，合同执行期8天。

分析人士指出，近段时间，港口和电厂库存都未有明显的垒库情况，市场稳定，买卖双方僵持，但近期07合约马上进入交割月，交割煤的硬性需求在7月中上旬将会出现。另外，神华外购价格上涨15-28元/吨，对市场情绪有刺激作用。

产地方面，近期主产地价格保持稳中小涨。陕蒙地区受煤管票及安全环保检查影响，当月煤矿产量有限，尤其月底缺票煤矿数量陆续增多，而少数煤矿开始停产检修，整体供应略紧，加之周边站台采购积极且一些大户外购价格再次上涨，贸易商采购较积极，导致煤矿价格延续上涨。

汾渭CCI估价显示，截至6月30日，榆林5800大卡煤375元/吨，较上期价格上调5元，和上月同期相比，上调47元;鄂尔多斯5500大卡煤337元，较上期价格上调4元，较上月同期上调37元;大同5500大卡煤报391元/吨，较上期价格持平，较上月同期上调39元。

6月30日举行的2020年动力煤市场年中分析会上，汾渭能源资深动力煤分析师赵静指出，上半年除疫情影响供需不同步外，产地港口走势分化，倒挂修复价差同时加速市场煤价波动，港口二季度零散贸易煤库存份额提升，而国际市场煤价对国内影响趋弱。

针对短期动力煤煤价走势，赵静也表达了她自己的一些看法。赵静认为，“随着影响需求的因素逐步明朗，特别临近交割、进口补充减弱下，市场将进一步选择方向。”

赵静指出，后续如果选择继续去库存，加之价格偏高位时一些用来掺配的低质资源需求尚可，短期价格以震荡偏弱为主;如果外购资源偏紧或流通效率略缓、蒙西煤化工检修完毕后外运港口部分量转回地销、中间商储备资源释放有限、而部分终端对价格偏高资源不抵触的前提下，部分煤种供需紧平衡下，7月不排除价格阶段非理性上探。

谈及远期动力煤市场展望，赵静最后表示，6月适逢季末、半年末、面临年中考核，盘点等工作，随着下半年供应端持续改善、煤炭储备能力不断增强、运输保障能力持续提升，市场煤存量博弈阶段，煤价对预期方面的反应更敏锐，更有前瞻性。

综合来看，价格维持在合理区间有助于供应链各环节稳定有序的运行，但影响市场的不确定性不稳定性因素仍然存在，市场阶段动态“再平衡”过程中也将带来煤价的灵活性。