5月份中国PPI同比降幅扩大至3.7% 专家称或已触底

中国国家统计局10日公布数据，5月份，中国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.7%，降幅比上月扩大0.6个百分点。1—5月平均，中国PPI比去年同期下降1.7%。

谈及当月PPI下降的原因，中国民生银行首席研究员温彬分析称，从内部看，疫情导致企业经营受到较大冲击，有效需求不足，对生产价格造成一定影响;从外部看，石油价格持续低位震荡，对生产价格形成较大冲击。

具体而言，从同比看，受去年对比基数略高影响，5月份PPI下降幅度比上月扩大。其中，生产资料价格下降5.1%，降幅扩大0.6个百分点;生活资料价格上涨0.5%，涨幅回落0.4个百分点。主要行业价格降幅均有所扩大。

据官方测算，在5月份3.7%的PPI同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.5个百分点，新涨价影响约为-3.2个百分点。

从环比看，5月份，PPI下降0.4%，降幅比上月收窄0.9个百分点。其中，生产资料价格下降0.5%，降幅收窄1.3个百分点;生活资料价格下降0.3%，降幅扩大0.2个百分点。从调查的40个工业行业大类看，价格下降的有20个，减少10个;上涨的10个，增加2个;持平的10个，增加8个。

受国际原油价格变动影响，石油相关行业产品价格环比降幅有所收窄。其中，石油和天然气开采业价格下降9.1%，收窄26.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降4.0%，收窄5.0个百分点;化学原料和化学制品制造业价格下降1.2%，收窄1.8个百分点。上述三个行业合计影响PPI下降约0.24个百分点，比上月减少0.52个百分点。

对于后续走势，中信证券首席经济学家诸建芳表示，根据其所在机构对中国经济基本面的判断，PPI将在5月份触底，后续在国际油价持续回升和国内终端需求继续强劲影响下，有望开启回升通道。光大证券首席宏观分析师张文朗亦认为，随着下半年高基数拖累消退，国内外疫后复苏推进，中国PPI通缩幅度或收窄。