6月动力煤，供需将双高

5月国内动力煤市场

5月份国内动力煤市场整体以上涨为主。产地方面，受“两会”召开的影响，主产地煤矿安全检查力度加大，煤矿停产数量增多，煤炭供应一定程度上受到限制，支撑坑口价格上涨。以鄂尔多斯为例，截至5月29日主流坑口含税价305元/吨，较上月同期相比上涨33元/吨。

港口方面，因上游煤炭供应受限，同时下游企业复工进程加快叠加高温天气来袭，沿海电厂耗煤量持续增加，补库积极性提升，推动港口煤价回升。截至5月29日秦皇岛港5500大卡动力煤主流平仓价550元/吨，较上月同期相比上涨80元/吨。

下游方面，受高速恢复收费影响，山东地区以汽运煤为主的电厂采购成本增加，电煤接收价格有不同程度上涨，以滨州某企业自备电厂为例，5月电煤接收价格累计上调近90元/吨，现贫瘦煤接收价在0.084-0.086元/大卡附近，烟煤接收价格在0.09-0.095元/大卡附近。

主产区市场

内蒙古地区：本月内蒙古鄂尔多斯地区动力煤整体以上涨为主。“两会”为确保安全生产，主产地鄂尔多斯地区火工品种供应受限，部分露天煤矿停止生产，除此之外当地严查超能力生产，煤管票管控严格，部分矿出现“煤等票”的现象，煤炭供应较前期相比有所减少。同时受北方港口煤价上涨的影响，以港口发运为主的煤矿销售转好。截至5月29日，鄂尔多斯5500大卡粉煤主流坑口含税价305元/吨，较上月同期上涨32.5元/吨，跌幅11.93%。

山西地区：本月山西地区动力煤价格整体以上涨为主。受“两会”召开的影响，大同市20座煤矿从2020年5月12日7时至“两会”结束，进行停产检修，除此之外部分煤矿为确保安全生产也主动进入停产、减产状态，同时受北方港口煤价上涨的带动，以铁路发运的煤矿销售情况转好，煤价上调10-30元/吨不等。以大同南郊地区动力煤为例，截至5月29日主流车板含税价380元/吨，月环比上涨25元/吨。

陕西地区：本月陕西榆林地区动力煤价格先涨后跌。5月6日高速恢复收费后，榆林到主要消费地的煤炭公路运费价格基本实现普涨，涨幅在20-130元/吨不等，受此影响下游用户采购积极性较差，上旬多家煤矿价格下调20-40元/吨，进入下旬以后，因“两会”召开为确保安全生产加之下游需求不佳，当地部分煤矿出现减产、停产现象，也有部分煤矿因倒工作面而停产，同时受北方港口煤价上涨的带动，神木部分流向港口的煤矿面煤价格上调10-20元/吨不等，榆阳地区多数煤矿价格暂稳观望。

北方港市场

本月北方港口动力煤价格整体以上涨为主。以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，截至5月29日秦皇岛港5500大卡动力煤主流平仓价550元/吨，较上月同期相比上涨80元/吨。此次动力煤价格涨幅较明显主要是受以下因素影响：1、供应方面：受大秦铁路检修、煤炭调入量减少以及调出量增多等因素的影响，北方港口煤炭库存继续下滑，同时受“两会”召开的影响，主产地部分煤矿暂停生产，上游发运减少，优质低硫资源紧张，部分下游用户出现“买不到货”的现象。

2、需求方面：随着南方温度升高以及工业企业复工复产速度加快，社会用电量提升带动电厂耗煤量增加，沿海六大电厂耗煤量较去年同期相比上涨近10万吨，库存可用天数降至21天，部分存煤较少的电厂补库意愿积极，带动环渤海港口动力煤市场好转。

3、进口方面：由于1-4月份我国进口煤总量增幅明显，华南地区进口通关政策仍未有放松，多数港口通关难度较大，使部分依赖进口煤的电厂转向国内市场。

进口动力煤情况

本月防城港进口动力煤价格整体上行，涨幅集中在30-85元/吨，其中高卡进口煤涨幅最为明显，5500大卡印尼煤上调75元/吨至605-615元/吨,5500大卡澳洲煤上涨85元/吨至595-605元/吨。进口通关政策仍未有放松，目前广西地区部分终端进口额度已用尽，有进口煤船到港后不允许靠泊。外矿报价方面，本月上旬进口煤外矿报价整体弱势运行;中旬随进口煤招标计划释放，报价偏强运行。下旬因市场传出“国内电厂将限制使用澳洲煤”消息，澳洲煤市场参与者多操作谨慎，外矿报价回落;印尼煤因询盘增加，报价继续稳中偏强运行。截至5月29日，5500大卡澳洲煤FOB报价在42.5美金左右，较4月底上涨0.5美金;3800大卡印尼煤报价在30美金左右，较4月底上涨4美金左右。

海关总署公布的最新数据显示，2020年4月份，中国进口动力煤(包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同)1453万吨，同比增加684万吨，增长88.95%;环比增加246万吨，增长20.38%。1-4月，累计进口动力煤5500万吨，同比增加2248万吨，增长69.13%。2020年4月份，中国进口褐煤947万吨，同比下降1.9%，环比减少5万吨，下降0.53%。1-4月，累计进口褐煤4204万吨，同比增长4.3%。

动力煤后市预测

综合来看，随着“两会”结束6月份国内煤炭供应将逐渐恢复至正常水平，需求方面虽然南方水电出力增加将替代部分火电，但考虑到“迎峰度夏”即将来临，同时进口政策仍未有放松，沿海电厂对国内市场煤仍有一定的采购需求，6月份动力煤市场供需将呈双高态势，预计煤价将以震荡调整为主，大幅波动的可能性较小。