破“疫”密码 中国经济如何突围寻机？

2019年12月初，新冠肺炎疫情暴发，全球200多个国家和地区遭遇新冠肺炎疫情的重大冲击。

新冠肺炎疫情对我国经济和世界经济造成了严重影响，2020年一季度我国经济下降6.8%，国际货币基金组织4月份乐观情景估计今年世界经济将出现3%的衰退。

新冠肺炎疫情如何发展仍存在不确定性，我国应在继续防控疫情的同时，采取更加积极的财政政策和灵活适度的货币政策，纾解企业和家庭困难，扩大内需，稳定就业。同时要深化改革开放，保护好生产力，努力保持经济健康发展。

一、新冠肺炎疫情对我国经济的影响

面对疫情冲击，我国及时采取多项经济政策，通过减税降费、降低融资成本、增加流动性等，着力减轻企业困难，保障困难家庭基本生活，稳定就业。

3月份，我国主要经济指标降幅相对于1-2月份明显收窄，但新冠肺炎疫情仍对我国经济造成巨大影响。

（一）新冠疫情对经济冲击较大

2020年一季度，我国经济下降6.8%，其中一产下降3.2%，二产下降9.6%，三产下降5.2%。

和没有疫情的情况（假定2020年一季度现价GDP增长8%左右）相比，一季度我国经济损失约2.9万亿元，其中预算收入预计减约8000亿元，企业利润损失2.1万亿元左右。新冠疫情冲击导致经济出现负增长是改革开放以来从未出现的。

（二）疫情既冲击供给又冲击需求

2020年一季度，社会消费品零售额下降19%，其中餐饮收入下降44.3%，汽车销售额下降30.3%，商品房销售面积下降26.3%，商品房销售额下降24.7%。

很多在建项目暂停，计划新开工项目推迟，城镇投资下降16.1%，其中基建投资下降19.7%，制造业投资下降25.2%，房地产投资下降7.7%。

人员国际交流大幅减少，国内生产、物流中断，出口订单难以完成，全球产业链和供应链出现断裂，影响了贸易和跨国投资。

一季度，我国出口下降11.4%，进口下降0.7%，商品贸易顺差同比下降81%，外商直接投资下降12.8%。

从供给看，疫情导致大部分企业不能开工，生产、物流停顿。一季度，规上工业增加值同比下降8.4%，其中3月份下降1.1%。制造业产能利用率为67.3%，低于上年同期8.6个百分点。

同时，住宿、餐饮、旅游、娱乐、物流、居民服务等服务业生产受到冲击，服务业生产下降11.7%，其中3月份下降9.1%。

（三）失业率上升，失业状况好于预期

疫情冲击最大的是餐饮、旅游、娱乐、文化、家政、物流等劳动密集型行业和个体经营者，这些行业就业减少，失业增加。

由于疫情造成农民工延期返城、企业开工不足以及新成长经营主体减少，新增就业数量也会减少。

一季度，城镇新增就业为229万人，低于上年95万人。2月份，我国城镇失业率为6.2%，3月份失业率为5.9%，失业压力有所缓解。

（四）物价涨幅回落

短期内我国的供给曲线和需求曲线都突然向左上方移动，既有通胀压力，也有通缩压力。

供给不足而需求增加的商品如农副产品、抗疫物资的价格会上升，而需求下降、库存增加的商品和服务价格会下降。

但居民消费、投资、出口下降幅度明显高于生产下降幅度，总体通胀压力不大。一季度，我国居民消费价格上涨4.9%，核心价格上涨1.3%，工业生产者价格下降0.6%。

（五）居民收入降幅低于支出降幅，居民预防动机增强

一季度，居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，实际下降3.9%，居民收入降幅明显低于经济降幅（一季度GDP名义下降5.3%）。人均居民支出同比名义下降8.2%，实际下降12.5%。

由于收入降幅明显小于支出降幅，居民储蓄增加。一季度，住户存款增加6.47万亿元，同比多增4000亿元。

居民预防动机增强，为疫情过后的消费反弹提供了保障。但也要看到，居民收入缓降，也意味着企业利润和财政收入降幅较大。

二、中国经济发展面临的主要问题

新冠肺炎疫情是外部性冲击，对经济的影响取决于疫情持续的时间长短，控制疫情至关重要。

新冠肺炎疫情发展仍存在不确定性，对我国经济的影响尚难预料，叠加我国长期存在的结构性和体制性问题，我国经济发展面临的形势更加严峻复杂。

（一）企业经营更加困难

2019年，我国减税降费超过23000亿元，2019年实行的增值税降税和社保减费理论上在2020年仍有5000亿元。

减税降费最多的是制造业和小微企业，但规上工业企业利润仍然出现负增长，民间投资和制造业投资仍然低于全国固定资产投资增速。

但受疫情冲击的影响，企业在需求下降、没有营业收入、开工不足的情况下，面临着厂房租金、设备闲置成本、原材料占用、财务成本的压力。一季度规上工业企业利润下降36.7%。

餐饮、旅游、娱乐、文化、物流行业的企业、中小微企业和个体工商户受到的冲击可能最大。

（二）就业压力加大并影响居民收入

企业经营困难，中小微企业吸纳就业能力减少，就业压力加大。在我国的4.43亿城镇就业存量中，餐饮、旅游、娱乐、家政服务等行业仍会有大量人员失业，突出表现为在这些领域就业的农民工就业难。在农村从事非农工作如农家乐等约1.2亿农业工就业也会减少或就业不足。

今年城镇新增劳动力会超过1300万人，其中高校毕业生约874万人，中职毕业生478万人，这部分人群就业也会出现困难。

企业经营困难和失业增加，居民收入会有所下降，居民资产负债表会恶化，部分家庭生活出现困难，农村返贫人口会增加。

（三）财政金融风险不断积累

2020年，减税降费、叠加经济下降，财政收入增速会明显减缓，预计今年公共财政减收在1.5万亿元左右，而地方政府应对疫情的支出会有所增加。

与此同时，为减轻企业资金压力，鼓励企业特别是制造业企业投资，应加快增值税留抵税额（增值税征收过程中，进项税额大于销项税额时，出现了留抵税额）退税进程，也需要增加地方政府财政支出。地方政府特别是县级政府财政困难加大。

地方财政困难会导致融资平台偿债压力加大，企业和家庭的资产负债表恶化，债务违约会频发，金融机构不良贷款率会上升，并通过金融同业融资影响大型金融机构的资产质量，金融风险仍在不断积累。

（四）世界经济出现严重衰退

国际货币基金组织4月份最新预测，假设主要发达国家的疫情在第二季度达到峰值并在下半年消退，今年世界经济下降3%，其中发达国家下降6.1%，新兴国家和发展中国家（不包括中国）下降2.2%，中国增长1.2%。2021年，世界经济回升到5.8%。

如果疫情持续更长时间，今年世界经济将下降6%左右。

三、2020年我国经济对策

尽管新冠疫情发展仍存在不确定性，但新冠疫情是外部性冲击，对经济的影响不会持续很长时间。

因此，当前最迫切的任务就是：保基本民生、保企业、保基层政府运转。

（一）实施积极的财政政策

积极的财政政策要加力增效。

应对疫情冲击应主要依靠财政政策，通过扩大财政支出支持企业、居民和地方政府渡过难关。

扩大中央财政赤字，增加转移支付力度，支持基层政府保工资、保运转、保基本民生。

发行抗击疫情特别国债，设立企业纾困基金，保护好企业生产能力，保证产业链和供应链稳定。

注资中小银行和政策性银行，增加银行资本金，提高银行融资能力。

加大地方政府专项债发行额度，支持基础设施建设。

继续落实好减税降费政策，切实降低企业税收、社保负担，通过财政担保、贴息或免息等，降低企业融资成本。

地方政府要调整财政预算支出结构，加大民生支出力度，可给农村中低收入家庭每人每月发放500元现金，暂定发放半年。

数量经济模型测算表明，发放消费券的乘数效应约为1.3左右，扩大财政支出和发行国债（包括地方债）的乘数效应为1.2左右。

（二）实施稳健偏松的货币政策

稳健的货币政策要灵活适度。

疫情发生以来，货币政策及时发力，对稳定资本市场、支持防疫物资生产、保证经济运转发挥了积极作用。

可继续通过降准、降息等工具，保持流动性合理充裕，使货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。

要深化利率市场化改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，缓解民营和中小微企业融资难融资贵的问题。

推动银行通过发行永续债等方式多渠道补充资本金，保证银行体系的放贷能力。

压实各方责任，防范和化解部分市县政府的隐性债务风险。

（三）稳定内需特别是消费需求

主要通过刺激消费需求保企业和就业。

各地区可根据情况，发放消费券，按照南京、杭州、青岛等城市的做法，可在全国290多个城市发放5000亿元左右，用于食品、日用品、旅游、文化等消费。

减免汽车购置税，汽车限购城市可阶段性放宽购车数量。

在坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策和稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制的同时，适度放松开发贷款融资和限价，按照认房不认贷的原则，鼓励居民换购住房，稳定房地产投资。

与我国经济发展水平相适应，确定基础设施投资和投向。

支持战略性、网络型基础设施建设，推进川藏铁路等重大项目建设，加快自然灾害防治重大工程实施，加强市政管网、城市停车场、冷链物流等建设，加快农村公路、信息、水利等设施建设。

民间投资和制造业投资受到的影响明显大于房地产和基础设施投资，要鼓励民间投资和制造业投资，企业技改投资可纳入研发加计扣除，土地等生产要素要跟着企业投资项目走。

（四）保障困难群众的基本生活

可通过三个渠道保障困难家庭和群众的基本生活：一是通过农村扶贫系统，给农村中低收入家庭每人每月发放500元现金，暂定发放半年。二是在城镇利用失业登记系统，对失业居民及时发放失业金，把没有多少营业收入的个体户暂时纳入失业人员管理。三是对退休职工、在校学生、贫困人群等关键人群实行价格补贴和现金补助。

要积极稳定现有岗位，努力创造新就业岗位，扩大研究生、技校生招生数量，鼓励专升本，扩招200万研究生和技校生，适当推迟就业人员数量，减轻就业压力。

加强城市困难群众住房保障，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造。

增加公租房建设力度，逐步解决农民的住房问题。

（五）深化经济体制改革和对外开放

要加快国资国企改革，推动国有资本布局优化调整，推出国资国企改革三年行动计划，着力解决国资经营、混合所有制、激励机制等问题。

放开文化、教育、医疗、养老等行业的市场准入，给民企和外资企业留出更大的发展空间。

政府采购和补贴对国企、民企、外资企业要一视同仁。

推动土地制度改革取得实质性突破，改革土地计划管理方式，建立土地市场，逐步释放出农村约4200万亩集体建设用地。

允许城市资本进入农村建设用地市场，一方面可增加农民财产性收入，另一方面也可扩大城市土地供给，降低土地价格，稳定房地产市场，降低企业生产成本。

要更大范围、更宽领域、更深层次的对外开放，加强外商投资促进和保护，继续缩减外商投资负面清单，扩大自贸区先行先试的自主权，发挥好自贸试验区改革开放试验田作用。

打造好长三角、大湾区、京津冀、成渝等地区增长极，促进生产要素向优势地区集聚。

（六）合理确定经济社会发展目标

考虑到疫情存在很大的不确定性，预测今年我国经济和社会发展非常困难。

如果全球新冠疫情能够在五、六月份受控，疫情对各国经济活动和国际贸易的影响主要在二、三季度。

考虑到餐饮、旅游、娱乐等服务业难以完全恢复，民营投资会低迷不振，出口和利用外资继续下降，二季度我国经济增长速度预计在3%左右。即使三、四季度恢复到潜在水平6%左右，2020年全年经济增速也就是3%左右。

建议2020年不必要明确设立经济增长速度目标，但必须坚持2020年全面建成小康社会目标不动摇。

全面建成小康社会是一个全面性、综合性目标，经济增长速度只是其中一个数量指标。

按照25个量化指标测算，我国已基本实现了全面建成小康社会的目标。

2020年要对照相关有差距的定量指标，补短板，强弱项，确保全面建成小康社会的实现。

脱贫目标是我国弱项指标，这一指标必须完成，现行标准下的剩余农村贫困人口全部脱贫，贫困县全部摘帽。