瑞银：浮动电价对煤电企业不利 对再生能源影响有限

瑞银发布报告称，内地媒体早前报道，相关机构正研究“基准电价+浮动电价”的煤电定价机制，以取代已使用15年的煤电上网基准电价及相关政策，有关转变或由明年1月1日起生效。

该行表示，若内地电价政策如报道改变，对燃煤发电企业有潜在负面影响，而对太阳能及风力发电的影响则为有限及中性，因预期正在运营、建设或将获得政府补贴的公用规模项目，或会在20年内继续获得政府固定补贴电价。不过，消息传出后，太阳能及风电相关股份出现明显下跌，相信市场反应属过于看跌。

该行认为，政策潜在改变是基于政府旨在推进以市场为导向的电力改革，以及意图制定基于市场价格的定价机制。在价格浮动的情况下，虽然煤电电价或会上升，但由于政府计划将发电/用电以市场化方式开放竞争，加上太阳能/风能成本持续下降并快将低于燃煤发电成本，煤电企业或因竞争而面临长期的利润压力。