晓程科技再遭问询函：太阳能发电业务毛利率何以高达98%？

9月25日晚间，深交所官网披露针对晓程科技的《半年报问询函》，要求该公司就七个方面的问题进行书面说明，重点关注的话题包括晓程科技太阳能发电超高毛利率、货币资金余额骤降等方面。回复期限限定于10月10日前。

创业板公司管理部在半年报审查过程中发现如下问题
　　1．报告期内，公司主要产品情况变化较大
　　（1）太阳能发电业务毛利率98％，较去年同期增长14．21％，公司结合可比公司情况说明此业务毛利率在2017年发电稳定后仍出现大幅增长的原因及合理性；
　　（2）黄金销售业务收入1，084．76万元，同比增长84倍，但毛利率较上年同期下降35．77％，较2018年全年增长54．88％。结合黄金销售业务开展情况说明此业务毛利率波动较大的原因及合理性；
　　（3）电能表产品收入与毛利率均大幅下滑，其中收入同比下滑81．12％，由公司第一大业务降为第三大业务，毛利率同比下降29．78％，详细说明此业务报告期内收入与毛利率大幅下降的原因及合理性，并说明公司主营业务是否已发生变更。
　　2．报告期末，公司货币资金余额1，786．80万元，因偿还债券本金及利息较期初减少81．69％，一年内到期的非流动负债余额1，499．93万元。报告期内新增短期借款9，300万元。公司结合公司现金流状况、还款安排、项目建设需要等因素，分析公司是否存在短期偿债风险。
　　3．报告期末，公司固定资产和在建工程期末余额达20，520．65万元，固定资产和在建工程期末余额与收入的比值达4．89，根据申万行业分类，该指标在246家电子行业上市公司中排名第8。公司说明固定资产和在建工程的地点、用途、所属项目或子公司；提供在建工程中前五大供应商的名称和采购金额，并说明其与上市公司和大股东是否存在关联关系或任何形式的业务和资金往来。
　　4．报告期末，公司存货中发出商品账面余额10，710．73万元，较期初增长82．42％。要求公司补充说明发出商品的产品类型，对应客户情况，发货和结算时间，未确认收入原因，发出商品账面价值较高且与公司历史运营情况存在较大差异的原因及合理性。
　　5．报告期内，公司收到其他与经营活动有关的现金2，484．63万元，同比增长约18倍，其中收到往来款1，232．85万元，去年同期收到往来款金额为0。公司补充说明上述往来款的形成原因、涉及的具体交易事项、收款时间及对手方与上市公司是否存在关联关系。
　　6．报告期内，公司财务费用176．30万元，同比增长136．21％，其中融资收益－994．31万元，同比减少200．05％，汇兑收益1，399．38万元，同比增长690．03％。公司
　　（1）结合长期应收款变动情况说明融资收益计算过程；
　　（2）结合报告期内汇率具体变动情况说明汇兑损益的具体明细项目及计算过程。
　　7．公司就“降低线损与相关电网改造项目”所涉新区结算方法及前欠款项清偿事项，详细说明截至回函之日与加纳国家电力公司沟通的进展情况。

在问询函中，监管首先关注到晓程科技太阳能发电业务超高毛利率问题。根据晓程科技披露，该公司太阳能发电业务毛利率高达98％，同比增长14．21％。

据了解，晓程科技太阳能发电项目于2016年开始正常运营，当年毛利率仅为40．87％，此后两年分别达到79．85％和81．92％。该公司曾表示，2017年发电稳定后，毛利变动幅度较小。

而在2019年半年中，太阳能发电业务已经占到晓程科技主营业务收入的比例达到43％；超过电子信息行业，成为晓程科技第一大业务板块。

面对超高的毛利率水平，监管方面要求晓程科技结合可比公司情况说明此业务毛利率在2017年发电稳定后，仍出现大幅增长的原因及合理性。

除了光伏发电业务高毛利率之外，晓程科技黄金销售收入大增84倍，但毛利率大降36％；电能表收入大降81％等产品方面的问题，也引起监管关注。

除了产品问题，流动性风险也是监管问询的重要方面。2019上半年，晓程科技货币资金余额仅为1786．8万元，而2017年其货币资金尚有3．38亿元。监管方面要求，晓程科技结合上市公司现金流状况、还款安排、项目建设需要等因素，分析晓程科技是否存在短期偿债风险。

此外，监管方面还要求晓程科技说明固定资产和在建工程、发出商品账面价值较高，且与上市公司历史运营情况存在较大差异的原因、往来款突增的形成原因等疑点问题。

与此同时，晓程科技实控人程毅近年来却在大举减持公司股份。

2018年11月，晓程科技曾发布公告，持股占比当时为26．92％的股东、同时也是晓程科技实控人的程毅，计划在六个月内以大宗交易和集中竞价方式减持公司股份过不超822万股，即减持不超3％股份。在计划减持的6个月期间内，晓程科技先是宣布2018年年报录得仅431万元的净利润，紧接着2019年上半年净利润大幅亏损4601万元。

2019年6月6日，程毅减持计划到期，最终减持了晓程科技股份548万股。虽然没有超过此前披露的计划减持股份数量上限，但同日便发布减持预披露公告，拟从2019年6月13日起的6个月内再度减持1500万股。根据9月上旬最新披露的减持公告显示，程毅最新减持股份数量为548万股，正好与上一轮最终减持公司股份的数量一致。

面对一系列的问询和质疑，到底真相如何，个中原因，也许只有等待上市公司正式回复之后才能窥见一二了。