晶科能源Q2超预期下半年可能更好

晶科能源8月30日公布了二季度财报，得益于高效单晶营收占比的扩大，在上半年国内市场冷淡的局面下，晶科能源仍然实现出货量、营收和毛利率稳定增长。数据显示，太阳能组件总出货量为3,386兆瓦，同比增长21.2%，环比增长11.5%；总营收为69.1亿元人民币，同比增长14.1%，环比增长18.7%；毛利率为16.5%，同比增长4.5个百分点。

公司披露，2019年第三季度，预计太阳能组件出货量在3.2吉瓦到3.5吉瓦之间。营业收入在9.8亿美元和10.7亿美元之间，毛利率在18%和20%之间。2019年全年，预计太阳能组件总出货量在14.0吉瓦到15.0吉瓦之间，其中，高效单晶占比将超70%。明年上半年单晶硅片产能将推升至16.5GW, 有望成为全球前三大单晶硅片厂商。

在新产品推广方面，Cheetah和Swan双面已实现放量出货，面对市场上近期更大尺寸硅片仍苦陷推进延迟困境，据悉，晶科下一代的产品已进入试产阶段，良率控制和认证完成以后，预计在今年第四季度或2020年第一季度量产，之后投入市场。综合财报来看，以Cheetah为代表的高效单晶和Swan双面制程已经让公司尝到了甜头，未来更大份额的营收必然从更高功率和效率的新一代产品而来。

另一个值得关注的一点是，晶科能源是行业少数几家全球均衡布局能力极强的公司，其七大区域出货均匀稳健，客户基数庞大，这大大降低由于单一市场和客户变动给公司营销带来的风险。

总体来看，公司预计下半年业绩表现将会更好于上半年；客户的备货和现货需求将大幅拉升营收；预计出货量将在14-15GW的高端区间。