单晶硅全球第一，性价比优势从量变到质变

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行业挖掘机：

一、光伏：需求存在巨大的缺口，有望量价齐升（中银国际）

二、隆基股份：单晶硅全球第一，性价比优势从量变到质变（长城证券）

三、广联达：核心云领军财务全面优秀（国盛证券）

情绪温度计：昨日两市上涨家数1990家，涨跌停比63:3，昨涨停今表现0.77%，炸板率15%。根据各项数据两市情绪温度为55，市场赚钱效应继续在中位数波动，保持仓位即可。

功夫研究院点评：指数在周一大涨之后出现了连续三日的极窄幅震荡，证明了上方不远处的压力山大，不然这个时候应该会选择突破，这里也证明了市场资金的谨慎，无论如何，这里先不要去追涨，考验耐心的时候到了，如果你因为不买股就手痒痒，这个时候很容易管不住手，一旦管不住手就会出错，一旦出错就会连续的错，尽量降低无谓的操作，降低错误率，之后会有更好的机会。

（一）光伏：需求存在巨大的缺口，有望量价齐升（中银国际）

国内光伏需求正式大规模启动，叠加海外需求持续景气，旺季年化需求或达160GW，光伏产业链后续有望量利齐升

旺季来临，Q4 国内年化需求或达 70GW：

上半年由于政策迟迟未落地，国内光伏装机需求受到一定程度的压制。 预计约有 15-20GW 竞价项目将于 2019 年内并网，其中大多数将于2019 年四季度并网。

出口高增长延续，海外需求持续景气：

2018 年下半年以来我国光伏 组件月度出口量一直保持在 3GW 以上，且同比均有明显增长。2019 年延续了高增长的趋势，预测 2019 年海外需求有望达到约 85GW，同比增长超 50%；

产业链价格筑底，后续有望迎来反弹：

6 月以来，国内需求进入换挡期， 多晶硅料、多晶硅片、电池片和组件等环节的价格均有所下滑，仅单晶硅片由于供需偏紧而较为坚挺。在目前较低的盈利水平下，加之面临着大硅片、异质结等技术和工艺方面可能的变革，随着 Q4 需求高峰的来临，电池片价格有望迎来反弹，高品质硅料等环节价格亦有望止跌企稳反弹。

相关公司

光伏制造龙头 隆基股份、通威股份，电站龙头阳光电源、林洋能源、正泰电器，光伏设备龙头晶盛机电。

（二）隆基股份：单晶硅全球第一，性价比优势从量变到质变（长城证券）

自 2015 年起，公司已发展成为全球生产规模最大的单晶硅产品制造商。全球光伏装机需求促进了单晶组件海外销量的快速增长，2018 年公司海外单晶组件销量达到 1,962MW，同比增长 370%。

2013 年至 2018 年公司主营业务收入年均复合增长率为 57.34%；归母净利润年均复合增长率为 104.80%；

2018 年，受“531 政策”影响，国内光伏新增装机规模明显下滑，公司展现出较强的财务管理能力。随着产能规模和出口规模的扩张，2019 年起，公司已重新恢复增长。

公司最近三年累计研发投入金额达到 29.02 亿元，近五年研发投入的年均复合增长率达到 51.14%；其中 2018 年度研发支出 12.31 亿元，是全球光伏企业研发投入最多的公司。 公司长期专注于技术壁垒的突破，通过以技术进步推动的降本之路，使得单晶与多晶之间 的价差急剧缩小，单晶性价比优势已经由量变发生到质变阶段，助推光伏行业单晶技术路线崛起。

公司的单晶硅片产能已位列 2018 年全球硅片企业首位（单晶、多晶合并计算），组件业务出货量已跻身全球前五。

（三）广联达：核心云领军财务全面优秀（国盛证券）

收入业绩增长超预期，剔除股权激励费用后业绩增速为 34.5%

公司营收同比增长 28.7%；归母净利润 8954 万元，同比下降 39.2%。云转型相关预收账款余额为 6.72 亿元， 比今年年初增长 62%。因该款项属于已收取的云服务费中不能确认为当期 收入的部分，导致当期表观收入增速未充分体现，表观利润同比有所下降。 如果从加总预收款项还原后看，公司实现营业收入 16.38 亿元，同比增长 36.7%；归母净利润 3.22 亿元，同比增长 23.5%；还原后造价业务收入 12.23 亿元，同比增长 39.0%。

施工业务整合效果逐步显现，收入增速呈现加速状态

2019 年上半年施工 业务实现营业收入 2.9 亿元，同比增长 33.1%。新增企业客户数 716 家，同 比增长 83%；新增项目 4870 个，同比增长 80%。施工业务在 2018 年上半 年进行了人员整合，在 2019 年上半年进行了产品整合，整合效果逐步显现。

原标题:单晶硅全球第一，性价比优势从量变到质变