煤价波动频繁保持窄幅震荡

今年三月份，环渤海港口5500大卡市场动力煤实际交易价格保持在617-643元/吨之间波动；四月份，环渤海港口5500大卡市场动力煤实际交易价格保持在619-634元/吨之间波动。虽然高于国家要求的绿色区域，但仍处于贸易商盈亏平衡点以下水平，且煤价处于有价少市状态。五月份，1-7日，港口煤价保持惯性小幅上涨；从8日开始，随着煤炭需求的转弱，港口市场煤交易价格开始出现下跌；从13日开始，煤价再次呈现小幅上涨。近几个月，煤价波动频率较大，但涨幅和跌幅并不大，基本呈W式波动，价格相对平稳。

回顾三月份，煤炭市场一改春节期间，煤炭需求平淡，港口库存高位，煤价低位徘徊的情景。受下游工业企业复产复工，电厂日耗恢复，铁路供应增加，沿海煤炭市场呈现供需双高走势。三月份，华东地区和长江下游地区水泥、化工、建材等行业开工率提高，拉动对优质低硫煤需求的增加。优质煤货主挺价情绪升温，部分客户捂货挺价，报价由指数下浮改成上浮；三月份，市场煤价格保持高位运行。

四月以来，在环保、安监、煤管票管控等诸多因素影响下，叠加煤运通道—大秦线春季集中修，煤炭发运受阻，煤矿产量较难释放，坑口煤价维持涨势，港口动力煤价格得到支撑。受物流成本和运输费用较高，澳煤通关时间较长，印尼即将进入斋月；此外，国际海运费上涨，使得到岸价格出现上涨。我国沿海地区进口煤数量继续下滑，采购国内煤炭数量逐渐增多，国内煤市继续保持活跃。

回顾三、四月份，之所以出现港口市场煤价格保持中高位水平，保持在615元/吨以上徘徊。主要是受下游工业企业开工率提高，电厂日耗恢复较快拉动；而上游方面，安全、环保检查持续进行，停产煤矿复产进程不及预期，主产地煤矿供应持续处于偏紧状态，造成煤炭市场供应不足，坑口煤价保持高位；加之进口煤受挫，港口优质资源紧张等因素，促使煤价保持在中高位水平。

五月份，港口现货价格先是延续上个月底的上涨走势；由于工业用电恢复缓慢，电厂日耗偏低，需求转淡，促使煤价下跌。由于产地坑口价格不断上涨，煤价倒挂的现象依然存在，发运成本支撑仍在；从5月13日开始，港口煤价再次出现反弹，尤其低卡煤价格持续小幅上涨。预计五月份，5500大卡港口市场煤价保持在610-625元/吨之间波动。