4月进口增速创近半年新高 贸易顺差收窄近五成

我国外贸数据在经历了一季度的大起大落之后，季节效应逐步减弱。不过从海关总署刚刚公布的4月份数据来看，又出现了进口和出口增速两极分化的趋势。

5月8日，海关总署公布今年前4个月外贸数据。据海关统计，前4个月，我国进出口总值近1.4万亿美元，同比下降1.1%。其中，出口7446.1亿美元，增长0.2%；进口6552.1亿美元，下降2.5%；贸易顺差894亿美元，扩大26%。

而从单月来看，4月份，我国进出口总值3731.4亿美元，同比增长0.4%。其中出口1934.9亿美元，下降2.7%；进口1796.5亿美元，增长4%；贸易顺差138.4亿美元，收窄47.2%。记者注意到，去年4月份的贸易顺差为262.1亿美元。

4月进出口增速“一高一低”

按美元计价，前4个月，我国进出口总值13998.2亿美元，同比略降1.1%。聚焦到4月单月，进出口增速则出现了“一高一低”的现象。

海关数据显示，以美元计，中国4月出口同比增速为负2.7%，进口增速为4%。而根据机构的预测，出口增速预期值为3.0%，进口预期值为负2.1%。这意味着，4月份出口增速比预期值低5.7个百分点，而进口增速则比预期值高出6.1个百分点。

《每日经济新闻》记者梳理发现，今年4月份，进口增速取得4%正增长，这也创下近半年来的新高。

值得注意的是，2018年4月份我国进出口增速均保持两位数增长，其中，进口增速达到21.5%。由此可见，在基数较高的背景下，2019年4月进口增速仍然保持较高增长。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智接受《每日经济新闻》记者采访时表示，4月份进口保持较高增长，一方面说明内需比较旺盛，国内经济企稳向好的态势没有改变。另一方面，这也与我国陆续出台多方面促进进口的政策有关，最为显著的是多次下调进口关税、增值税等，这些举措都对扩大进口起到了刺激作用。

华泰宏观李超团队认为，春节过后企业“节前抢出口”效应消失，4月出口增速基本符合全球经济下行的基本面逻辑；由于全球贸易需求仍有下行压力，预计后续出口增速较难反弹。而进口增速有所回暖，一定程度上是前期经济企稳的滞后体现。

兴业宏观认为，4月进口同比增速由前月的下滑7.6%大幅回升至4.0%，和4月PMI进口分项继续攀升相吻合。分产品来看，4月大宗商品进口除原油、成品油量价齐升外，铁矿砂、钢材有所回落，同时机电产品和高新技术产品的进口同比仍处负值区间，但降幅有所收窄。

兴业宏观表示，随着金融条件的持续宽松及国内项目的复工，将助力国内需求阶段性企稳，从而对稳定进口起到正向积极作用。

贸易顺差大幅收窄47.2%

尽管4月份进口的表现可喜，但出口增速却呈现负增长趋势，而且比预期值低5.7个百分点。据海关统计，按美元计价，4月份贸易顺差138.4亿美元，收窄47.2%。

刘学智对《每日经济新闻》记者表示，贸易顺差大幅收窄，一方面是由于进口大幅增长，而出口有所下降所导致的；另一方面，去年4月份，刚好处于中美经贸摩擦激化的时间点，企业抢出口的现象较为严重，客观上会抬高基数，从而对今年出口增速构成一定的影响。

华泰宏观李超团队认为，外贸企业的经营特点，一般在春节前后会出现“节前集中出口，节后进口先行，出口逐渐恢复”，而此次4月顺差较小主要因为进口增长显著高于出口。

兴业宏观认为，3月出口增速主要受春节日期错位影响而跳升，但4月出口同比下行至负2.7%。分产品来看，机电产品、高新技术产品、纺织服装这三大类出口同比均转负。

《每日经济新闻》记者注意到，今年一季度，我国外贸交出了一份靓丽的成绩单，尤其是3月份，按美元计价，出口增速为14.2%。从上个月超过两位数的同比增幅突然下滑至负2.7%，差距确实比较大。但刘学智认为，贸易顺差收窄是回归正常的表现。“在全球经济增速下滑、贸易保护主义抬头的背景下，出口承压的可能性是比较大的。”

兴业宏观同样认为，无论是OECD（经合组织）领先指标还是美欧最新的制造业PMI数据均指向外需疲弱，在这一背景下，潜在的中美贸易摩擦风险仍将继续对出口带来冲击。