受“531”冲击 通威2018年净利20亿元

近日，通威股份发布《2018年度业绩预告》，公告显示，通威股份预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为20.12亿元—21.13亿元，相比于2017年的20.12亿元增加0亿元—1.01亿元，同比增加0%—5%。

据了解，通威股份以农业及太阳能光伏为主业，目前已经形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式。

在光伏新能源方面，通威股份主要以多晶硅、太阳能电池的研发、生产、销售为主，同时致力于“渔光一体”等终端电站的投建及运维。按照规划，截止2018年底通威股份多晶硅产能已达7万吨；太阳能电池产能5.4GW，包括位于合肥的2.4GW多晶电池及位于成都的3GW高效单晶电池，在建高效单晶电池产能5.5GW，预计将在2018年底前投产。

受到“531”冲击

财报显示，通威股份2017年净利为20.12亿元，而2018年获得的净利润数额与2017年基本处于持平的状态。在此之前的几年，凭借多晶硅及电池片业务，通威股份一直处于高歌猛进的状态，而之所以2018年增长态势停滞，显然与“531”政策有关。

在公告中，通威股份表示，报告期内，受宏观经济及国内光伏政策变化影响，国内光伏装机需求受到较大冲击，行业产业链产品价格大幅下降，行业盈利水平大幅下降。2018 年，公司各业务板块继续以质量、成本为核心竞争力，叠加精细化管理，农业及光伏两大板块均取得了销量的增长。其中高纯晶硅业务持续降本增效，维持了领先的生产成本及质量优势，但因产品价格下降明显，毛利受到一定影响，盈利水平低于同期。公司电池片业务产能利用率在行业普遍减产停产的情况下仍然超 115%，非硅成本进一步下降，维持了较好的盈利能力。

由此可以发现，2018年通威股份多晶硅、电池片两大核心业务并非原地踏步，反而在产能、技术、成本、效率等各个方面取得了长足的进步。在此情况下，通威股份2018年的销量取得了正向增长，但是由于产品价格下滑太大，盈利水平下降，即使销量增长也无法赚取更多的利润。

由此可见“531”政策的威力。不过在整个光伏行业的低迷期里，通威股份20亿元左右的净利润依然傲视群雄。而更为难能可贵的是，即使受到“531”新政的冲击，通威股份并没有出现净利下滑的情况，这在业内已属少见。相比之下，前些年一直维持高速增长的行业巨头隆基股份，也不可避免的出现了净利下滑的情况。

盈利能力是关键

众所周知，“531”政策发布之后，光伏行业已经进入了一个关键的调整期。2019年将会出现大批无补贴光伏项目，光伏行业在不久之后将正式告别补贴。在这样的情况下，光伏发电成本开始急剧下降，跟不上节奏的光伏企业将被淘汰。

在未来的市场环境下，只有保持盈利能力的企业才有一条生路。而一旦熬过行业的调整期，光伏发电成本低于传统煤电，那光伏发电的能源优势将能得到最大的体现。也只有当成本低于煤电，未来的电力市场才会有光伏发电的一席之地。所以只要熬过了行业寒冬期，未来打入国际电力市场的光伏发电将势不可挡，这也是为什么业内一直传说一句话光伏行业胜者为王。

透过通威股份的财报我们可以发现，即使在行业低谷时期，通威股份依然没有放弃在光伏领域积极进取的机会。在2018年，他们继续布局高纯晶硅业务，持续降本增效，并坚定不移的实行扩产计划。超强的成本管控能力带来了更加出色的盈利能力，这也是通威股份保持利润水平的关键所在。

对于很多企业来说，“531”政策是一场灾难，但是对于极少数企业来说，“531”政策带来压力的同时，也带来布控未来的市场机遇。