陈波谈上海原油期货上市

12月27日，界面新闻从中国石化获悉，中国国际石油化工联合有限责任公司(下称联合石化)总经理陈波和党委书记詹麒因工作原因停职，由副总经理陈岗主持行政工作。目前，联合石化公司各项工作运行正常。

据路透报道称，中国石化两名高管被停职，或因巨额交易亏损。

知名财经博主“非正常金融研究院”在微博上称，陈波或因错误判断了原油期货的趋势，在价格高位购买了数量较大的原油看涨期货，给联合石化带来亏损。

陈波1993年加入联合石化公司，在国际原油、天然气贸易和运输、国际仓储物流领域拥有丰富的工作经验。

今年5月29-30日，陈波参加了“第十五届上海衍生品市场论坛”。其间，他发表了“努力让上海原油期货成为‘一带一路’深度合作的推动力”的主题演讲。摘录编辑如下：

上海原油期货上市交易两个月以来，交易量很大，流动性也很好，同时跟国际石油价格无论布伦特还是WTI的关联度都很高，在90%以上。大家普遍认为，上海原油期货将来一定会成为国际特别是亚太地区的基准油。这不是客套话，因为过去10年国际油气行业格局发生了深刻变化。

回顾一下亚太地区进口原油的历史。最初，亚太地区原油进口是从亚太自身的产油国获取原油。随着炼油能力和石油消费增加后，我们走向了中东，随后走向了非洲，同时也走向了北海。

从全球供应格局看，过去20年，美国是全球主要的需求市场，所以中东油、非洲油、拉美油和加拿大油都去了美国。

过去几年，美国页岩油气革命催生了美国炼油产业的快速增长，美国政府解除石油出口，更进一步加大了美国页岩油产量的增长和出口。去年，美国原油出口日均100万桶/日，今年是200万桶/日，2019年和2020年有机会达到300万-400万桶/日。这么大的增量，我们预计其中一半会来到亚太地区。

从中石化来说，去年从美国进口原油10万桶/日，今年超过30万桶/日，以后还会有稳步增长。

在这样的供应格局变化之下，我们看到过去20年，中国还有亚太地区进口原油的基准油基本是围绕布伦特。WTI虽然是世界最重要的基准油，但是很多年以来限制在一个区域市场，从美国原油的出口以及拉美国家未来的增长潜力来看，WTI在全球特别是在亚太的供应当中比重会越来越大。

IEA预计，未来原油供应增量在美国，也包括来自于拉美，所以在供应格局之下，我们清晰地看到全世界有布伦特基准，有WTI。

中国及亚太的炼油能力在过去10年已经变成全球最大。未来，全球炼油能力增长80%是在亚太。上海国际能源交易中心原油期货的推出迎合了市场的普遍期望。

怎么样让上海原油期货成为“一带一路”合作的推动力呢?

“一带一路”沿线国家可分为三类：能源生产国、能源消费国和能源的通道国。它们的合作空间特别广泛。

从我们从事的专业来看，“一带一路”本质上是能源之路。“一带一路”的沿线国家跟中国之间的经济发展具有很强的复古性，为双方能源合作，尤其在能源贸易领域提供了广阔的发展空间。

从国际贸易发展史看，二战以来，以石油为代表的能源贸易在全球贸易中扮演越来越重要的角色，在全球贸易中的比例一度维持在30%以上，成为全球货物贸易和大宗商品贸易的风向标。

能源贸易也将继续引领中国与“一带一路”沿线国家的合作，有一个表现主要是全球能源贸易的变化趋势。

现在，亚太地区是全球最大的石油消费市场，中国和印度作为全球最大的两个新兴经济国家，是目前世界第二大和第三大的石油消费国。亚太地区在国际原油贸易中的地位不断提升。2017年，亚太原油贸易是2221万桶/日，占全球原油贸易份额达到54.5%。

随着世界产业发展重心东移，亚太是沙特等原油国最重要的市场。作为最具潜力的消费市场和最大的炼油能力的市场，全球各地资源必然趋向亚太。

这一地区炼油能力持续增长，进口量必然继续攀升。2016-2020年，亚太地区新增炼油超过400万桶/日。未来，亚太地区原油进口量将继续增长，炼油能力占全球的比例在2020年将超过35%。

从原油加工量和原油产量看，亚太地区包括中国在内，未来10年的原油产量是很稳定的，没有太大的增量，但炼油能力及加工数量的增长会较快，这必然导致原油供应缺口会越来越大。

另外值得注意的是，中东产油国与亚太地区的炼油业深度合作不断推进。无论是沙特、拉美还是科威特，还有中东的其他国家，都在加大和中东市场的合作，包括合资炼厂、合资化工厂的合作，仓储物流方面的合作。

对他们来说，根本的驱动力是要改变作为单一石油供应商的角色，他们试图在产业链上价值最大化，获取最大利益，这种趋势会越来越强。

总体来看，中东的产油国特别是沙特和阿联酋，正在加快下游的投资力度。

在这样的产业环境下，亚太地区缺少反映本地区供需的基准原油。在北美地区有WTI，在欧洲有BFOE、布伦特，在中东有迪拜和阿曼。行业基本面的变化，以及供需格局的深刻调整，必然会驱动新的全球特别是亚太地区的基准油出现。上海原油期货的推出正逢其时。

怎么样利用上海原油期货在“一带一路”中成为与沿线国家深度合作的重要推动力?

中国是全球最大的原油进口国，原油对外依存度不断攀升，石油的稳定、经济性以及可持续供应是摆在我们面前的挑战。中国新建扩建能力陆续投产，进口炼厂持续攀升，去年进口了4.2亿吨原油，今年仍有增长，预计2020年中国原油进口会突破5亿吨。因为今年和明年约有将近8000万至1亿吨的新增炼油能力出现在市场上。这些炼厂的原油都要靠进口。

中国与“一带一路”沿线国家的贸易量不断增长，2017年，中国从“一带一路”沿线国家进口原油数量2.7亿吨，是2013年的1.4倍，占中国原油总进口量份额达到62.1%。

综上所述，上海原油期货的推出具有里程碑的意义，这是中国建立现代高效的石油市场体系重要举措，也是对现行国际石油贸易定价机制的重要补充和完善。上海原油期货的六种可交割原油来自中东产油国，阿曼原油等都是中国进口的主要原油品种，为加强与中东产油国原油贸易、纽带关系创造了良好的条件。