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原油价格将继续下跌 页岩气行业将受重创

来源:江南娱乐-意甲尤文图斯亚
时间:2018-12-25 11:16:18
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原油价格将继续下跌 页岩气行业将受重创低油价正在对已经疲弱的页岩气行业造成严重损害。美国页岩油行业从一开始就面临的主要问题是,水平压裂法带来的巨大产量下降吞噬了大量资本。由于页岩油

低油价正在对已经疲弱的页岩气行业造成严重损害。美国页岩油行业从一开始就面临的主要问题是,水平压裂法带来的巨大产量下降吞噬了大量资本。由于页岩油井在头几年经历了75-80%的下降,该行业必须继续投入更多资本来弥补石油生产的损失。而页岩油行业的资本支出更像是成本,而不是投资。

石油价格全面大幅下跌。随着油价继续下跌,这场血战蔓延到页岩气行业。

油价下跌并非意外。只不过它花了很长时间才发生。分析师在2018年初曾发布关于即将到来的油价崩盘的文章,当时股市正处于历史高点。2018年初,石油的商业净空头头寸达到创纪录的76.1万份。然而,随着油价最终下跌,这些空头仓位被平仓,目前只有33.1万份。当油价在2016年1月跌至每桶28美元的低点时,商业净空头头寸降至16.9万份,分析师认为油价仍有很大的下跌空间,因为商业持仓仍比2016年1月多持有16.2万份净空头合约:

现在油价已经稳稳地低于这两个技术水平——50日 移动均线 (蓝色)和300日 移动均线 (橙色)。油价将会向下一个水平——400 日移动均线(粉色)移动。如果油价跌破这一水平,可能很快就会跌至40美元或更低。然而,没有什么是直线下降的。油价可能会先上涨再下跌。

美国页岩油行业支出仍大于收入。能源分析师阿特•伯曼(Art Berman)在他最近的一张图表中展示,只有33%的页岩气生产企业实现了正的自由现金流。而本图数据是基于2018年第三季度平均油价67.95美元:

分析师在新的油价47.50美元的基础上又增加了一条线。任何超过这条线的公司现在都在赔钱。这意味着33%的盈利公司现在最多只有15%或3-4家。

分析师认为页岩气行业在2019年前两个季度的财务状况将更加糟糕,因为明年的平均油价可能会在40美元左右。

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