储能材料丨沪镍领涨有色 供需面是否支撑镍价翻身？

　　截止2018年12月17日3:00收盘，沪镍1905合约于88110美元/吨短暂盘整后领涨有色，收涨1.84%至91040元/吨。

　　一周镍价短期判断

　　对于下周镍价的行情走势，因11-12月钢厂减产，不锈钢社会库存已小幅减少，体现在无锡社会库存小减。上周3系不锈钢价格已现止跌回升迹象，显示在钢厂减产后，不锈钢有供需平衡端倪。据SMM与无锡地区大型代理商交流，圈内人士点评，社会库存减因钢厂主动控制发货节奏所致，并不看好不锈钢涨价持续力。

　　供需面细节

　　供应端

　　SMM了解到11月份全国电解镍产量1.37万吨，同比减4.64%，环比增3.86%。据SMM调研了解，上周现货成交情况开始好转，特别是镍豆成交，镍豆贴水收窄至约600元/吨，较上上周日均成交量增长三倍有余，主要买方为贸易商和少量钢厂补货。

　　一级镍替代品镍生铁端，11月高镍生铁产量环比上升4.67%至3.80万镍吨。据SMM调研，华东某大型镍生铁工厂原计划扩建NPI产能，初步了解将进一步后延。

　　需求端

　　11月3系不锈钢样本产量终值为117万吨，较10月环比下降3.12%。据SMM调研，上周无锡300库存较11月底下降3%，观测该下降趋势能否持续。上周临近周末不锈钢现货价格略现上涨迹象。12月不锈钢产量或因华南其他钢厂减量，将继续下滑至110万吨，环减6.27%。 综上，SMM认为，供需面虽有好转，但整体表现仍较弱势。本周预计镍价上方仍承压9.2万元/吨关口，且本周宏观面美联储是否加息将对镍价产生较大影响。