沙特承诺增产能否改变油价走势

近日，沙特石油部长称，沙特将很快从产量1070万桶的现有水平上增产30万桶，并且今后还有能力再增产至130万桶，达到每天1200万桶的产量。

原本因为“卡舒吉案”引发的美国与沙特交恶可能带动油价反弹的这只“黑天鹅”，一周之后却以沙特承诺增产向美国递交的一纸“投名状”而告一段落。

受此影响，油价随后几日一路下滑，开启了全球资产疯狂的避险冲动。

沙特承诺增产而引发的油价大跌，是否会改变今后的油价走势？

金联创认为，这可以从两方面来看：其一，沙特的增产是否能使全球的石油供求关系逆转？其二，影响油价的原因真的是因为伊朗被制裁后形成的“伊朗供应缺口”吗？

首先，当前的全球供求关系是基本均衡的。前半年的供求数据表明，全球石油供应量为每日9871万桶，同期，需求量为9900万捅，供需两者之间仅有30万桶的缺口。

按照当前这样的供需基础判断，如果伊朗出口可能从250万桶减至100万桶之后所形成的百万桶缺口，不过恰好是被沙特的增产弥补了而已，根本谈不上因沙特增产而改变全球的供求关系。

另外，即便沙特不承诺增产，那么，因伊朗出口减少所形成的100万桶缺口，对全球供求关系的影响也仅仅形成了1%的缺口值。

今后，能够影响油价的因素，不是伊朗被制裁后的供应缺口问题，而是伊朗被制裁后在地缘政治方面作出的反制，其反制程度的强弱才是今后油价动荡的主要因素。