集中资源做强主业 华能水电拟48.9亿元转让金中股权

　　10月14日晚间，华能水电发布公告称，公司转让云南华电金沙江中游水电开发有限公司（以下简称金中公司）23%股权的议案已获董事会全票送过。公司还同步披露了相关资产评估说明书。

　　《每日经济新闻》记者注意到，实际上，华能水电此前就表示，筹划转让金中公司股权。华能集团要求，华能水电公司确保该股权处置于年底之前完成。对于转让目的，华能水电表示，此次交易意在集中资源做强主业。

　　股权增值率达193.83% 

　　华能水电是华能集团控股和管理的大型流域水电企业，主要从事澜沧江流域及周边地区水电资源的开发和运营。华能集团是世界最大的发电企业之一，集团已将华能水电定位为其水电业务唯一的最终整合平台。

　　金中公司方面，目前第一大股东为华电云南发电有限公司，持股33%；华能水电与大唐云南发电均持有23%的股份；紫石资本和云南配售电公司分别持股11%和10%。今年7月，华能水电就曾公告，拟筹划转让所持的金中公司23%的股权，此举意味着将金中公司剥离。

　　从金中公司业绩来看，2013~2016年，其分别实现净利润7.7亿元、5.7亿元、2.7亿元和负2.6亿元，净利润逐年下降。《每日经济新闻》记者注意到，截至评估基准日（2018年7月31日），金中公司的净资产账面价值为72.39亿元，经收益法评估后股东全部权益价值为212.7亿元，23%股东权益价值评估结果为48.9亿元，增值率达193.83%。

　　华能水电称，挂牌价格将不低于经国资监管机构或其授权机关备案的评估值48.9亿元，转让价格为最终成交价。

　　要求年底前完成处置 

　　华能水电是国内装机规模第二的流域水电公司，是云南省最大发电企业和澜沧江-湄公河次区域最大的水力发电企业。在华能水电看来，转让金中公司的目的，是为了降低资产负债率和提升企业发展质量和效益。华能水电最新发布的评估报告显示，截至2018年7月31日，标的金中公司的总资产为285.06亿元，负债为212.67亿元，负债率约为74.6%。

　　《每日经济新闻》记者梳理华能水电2015年至2017年年报后发现，公司报告期内的负债率分别为77.94%、78.23%和75.59%，负债率水平处于近十年低位。但与长江电力（54.7%）、国投电力（70.9%）和桂冠电力（59.3%）相比，其资产负债率仍然偏高。

　　根据华能水电2018年半年报，公司负债率相比去年年末又略有下降，为75.55%。华能水电2017年年报显示，期内实现营业收入128.48亿元，同比增长11.21%；归属于母公司所有者净利润21.89亿元，同比增长330.75%。而2018年上半年，华能水电的营收为64.7亿元，同比下滑0.17%，净利润为8.67亿元，同比下滑42.89%。

　　资产评估报告的出炉，意味着华能水电转让金中公司股份进程加速。实际上，今年8月13日，华能集团在其下发的关于金中公司股权处置有关事项的通知中就已经要求，根据集团公司下半年工作部署和资本工作运营计划，加快推进金中公司股权处置。华能集团要求，华能水电公司确保该股权处置于年底之前完成。

　　意在集中资源做强主业 

　　作为大型发电央企，华能集团近几年不断“瘦身健体”。

　　去年，华能集团也曾提出，面对错综复杂的外部经营发展环境，发电行业要深入推进供给侧结构性改革，做好瘦身健体提质增效工作。同年11月初，华能系旗下的新能泰山剥离了占比近九成且亏损的发电和煤矿资产，并将公司定位为华能集团整合物流业务的上市整合平台。今年初，华能水电发布公告称，将出售位于北京的多处房产，挂牌价合计1.9亿元。华能水电表示，此次交易意在集中资源做强主业。

　　在今年的华能集团一季度经济活动分析会上，华能集团董事长曹培玺表示，要努力提升成本竞争优势，切实抓好资本运营工作，推动非电产业效益提升，着力巩固和扩大瘦身健体提质增效工作成果，确保完成年度目标。而华能集团今年3月的财务工作座谈会信息显示，集团今年全力以赴补短板，做好继续提升归属母公司净利润、降低资产负债率、推进“处僵治困”等提质增效专项工作。