需求恢复 动力煤市场继续看好

进入冬季，随着电厂日耗恢复，下游需求增加，下游拉运积极性的提高，沿海煤炭市场逐渐趋好，带动港口煤炭运输呈供需两高态势。

产地方面，随着保供力度的逐步加大，先进煤炭产能的核增进程明显加快，“三西”各地区煤矿陆续恢复生产，供应面持续扩大。主产区产地产能逐步释放，存煤数量有所增加，资源供给趋向宽松。冬季煤矿安检、去产能压力相对于夏季要小一些，政策层面上供给释放在持续推进，产地存煤量逐步增加。年终岁末，铁路部门加快运输，开足马力，环渤海港口加快接卸，进港煤炭资源明显增加；今冬，北方港口存煤不会出现大幅下降。

下游方面，受近期气温下降和水力发电逐步减弱影响，火电负荷有所增加；受此影响，沿海地区六大电厂日耗出现持续上涨，已经升至71万吨，存煤可用天数下降至16天。此外，华南地区严格限制外贸煤炭进口，造成区域性动力煤短缺，对内贸煤炭价格产生一定支撑。进口煤数量同比减少，部分外贸需求转向国内煤炭，以上拉动市场需求转好。进入12月中旬，电厂采购积极性较前期有所提高，部分电厂积极拉运冬储煤。

进入寒冬，随着季节性的提振，下游取暖用电的增多，对电煤采购起到一定积极作用，电厂日耗较前期持续上升。未来一段时间，受较强冷空气影响，华北、东北等地，上述地区气温将下降4～8℃，中东部地区将出现弱雨雪天气过程。受此影响，沿海主要电力集团日耗将震荡上行，预计中下旬，六大电厂日耗会升至70-75万吨的高水平震荡运行。全国各地取暖用煤需求增加，电厂用电负荷将提高，下游拉运积极性将有所恢复，沿海煤炭市场逐渐活跃起来。进入12月份，秦皇岛港日均发运量增至60.5万吨。

今冬，工业经济有望延续平稳向好的发展态势，企业利润将继续增长，拉动对能源需求的增加。随着季节性的提振，受强冷空气来袭和水电趋少影响，多地电厂火电负荷继续稳中攀升，主要发电企业的电煤日耗水平逐渐提高，南方用煤需求持续看好，沿海煤炭运输保持繁忙，将持续到明年一月份。明年一月底、二月初，随着春节的临近，工业企业陆续停产放假，沿海煤市将转为低迷。