煤炭信托或再拉警报 煤价下跌回本时间或拉长

离7月25日兑付大限还有一个多月，但不少购买了“中诚·诚至金开2号集合信托计划”的投资者已经开始担心这款产品将会重蹈诚至金开1号的覆辙。昨日，投资者陈先生（化名）向记者表示，他向中诚咨询时，被告知该款产品正在“筹划重组”，但目前能否顺利兑付仍是未知数。截至目前，诚至金开2号的融资方——山西新北方集团有限公司（以下简称“新北方集团”）已累计拖欠股权维持费共计1.8亿元，凸显出新北方集团现金流已捉襟见肘。昨日，心忧的投资者陈先生向中诚信托咨询了此事，而他得到的答复是，据说该款产品“正在筹划重组”。与诚至金开1号投资者一样，陈先生也是通过当地的工行私人银行购买了这款信托产品，他希望2号产品“能够妥善处理，不要出事”。一位信托公司业内人士指出，信托项目中所谓的重组手段，一般是指寻找第三方接盘，或引入战略投资者，实现债务的分割转让或者重新包装。而诚至金开2号的处理手段比较大的可能是“引入其他矿产集团接手”。据了解，诚至金开2号的风控措施主要是股权质押，也就是说，一旦融资方到期违约，处置这些质押的股权将成为收回本息的主要手段。广州民信投资管理公司执行董事廖伟华指出，质押物的股权估值、质押率是否足够安全，也会影响其变现能力。“现在不少行业的利润率和盈利能力下降，导致资产包估值相比于以前有所调低。若发行产品之初质押率控制得足够低，那么即使估价下降，也能覆盖本息。”业内：煤炭价下跌回本时间拉长值得注意的是，另一款投向煤炭行业的产品——由吉林信托发行的松花江77号系列产品，至今为止6期已全部违约，亦是陷入重组胶着，投资者本息至今未能收回。昨日，购买了300万元松花江项目的投资者李先生对记者表示，融资方山西联盛集团目前巨债缠身，重组至今尚未有时间表，“信托公司和银行一直叫我们耐心等待”。某信托研究人士指出，今年以来，煤炭资源价格的持续低迷使得存量“涉煤”信托成为高危品种，最容易出现兑付风险。中信证券的数据显示，今年预计到期的9000亿元集合信托中，高风险级别的分别是150亿元的矿产类信托及1900亿元的平台类信托。一位煤炭行业咨询师指出：“近两年煤价在跌，以往煤矿在获取采矿权后一年就可以回本，但以后的行情大家也说不准，如果煤炭卖得不好，可能5年、10年都回不了本。所以现在很少人去买煤矿，去年有不少矿出手，但是接盘的人很少。”不过，也有信托行业人士认为，虽然多单煤炭信托出现兑付危机，但事实上对于整个信托资产规模来说这类产品占比并不高，而且作为与经济发展密切相关的基础性行业，出现崩盘的可能性不大。