动力电池产量环比下滑 三元正极材料需求或面临降温

据动力电池创新联盟数据，4月我国动力电池产量共计7．3GWh，环比下降10．9％。其中三元电池产量4．3GWh， 环比下降21．4％，占总产量比59．0％；磷酸铁锂电池产量2．8GWh，环比增长12．0％， 占总产量比38．2％。据SMM统计，4月三元材料产量为18880吨，环比上涨16．2％；磷酸铁锂材料产量为7910吨，环比上涨22．4％。据动力电池大厂向SMM表示，进入5月之后，各类型电池开工率都有所提升，其中三元电池的开工率比磷酸铁锂电池高出10％左右。尽管磷酸铁锂电池在低里程乘用车、新能源专用车等应用场景的渗透率增加，不能否认三元电池仍是未来动力电池市场上的主流。另一方面，由于补贴新政进一步退坡，技术与应用场景等瓶颈，动力圆柱电池自年初以来产量逐步缩减，并大量转移至消费类市场，预计未来动力电池市场上的主要装机形状以方形为主，软包次之。

消费类电池方面，近期受贸易战影响，头部手机厂商之间的竞争格局或将发生变化。SMM认为，未来华为在国内的出货量份额将进一步提升，反之苹果的份额则可能转移至海外市场，相比之下三星手机可能进一步坐稳智能手机头部出货量的位置。而对于上游钴酸锂电池与钴酸锂材料来说，SMM考虑到目前消费类电池市场份额的集中度情况，认为中短期内影响并不大。

电解钴：本周外媒电解钴开始走弱，国内投机市场再度小幅滑跌，但是在现货供应没有大量出货下，投机做空动能有所收敛。国内下游消费仍较低迷，且采购量萎缩，特别是品牌货源消费受阻，虽有挺价意愿，但下游并不买账，实际成交稀少。SMM电解钴价格为24．6 － 26．6万元／吨，均价较上周下跌0．4万元／吨。

钴盐及镍盐：钴盐市场较为疲软，下游询价增多但实际落地成交不多，原料及成品库存尚在可控范围内的厂商报价较为坚挺，然外盘表现不佳，江西，湖南及部分浙江厂商心态松动，成交价格走低，预计4．5万元以下价格将会逐步被供应商接受。SMM硫酸钴价格为4．5 － 4．7万元／吨，均价较上周下跌0．2万元／吨。SMM氯化钴当前价格为5．6 － 5．8万元／吨，均价较上周下跌0．2万元／吨。SMM硫酸镍价格为24000．00 － 26000．00元／吨，均价较上周下跌500元／吨。

四氧化三钴：四钴市场表现不佳，终端虽表现平稳，但钴价呈下滑趋势，市场信心不足，下游采购犹豫，生产商只得让步价格。SMM四氧化三钴当前价格为17．5 － 18．5万元／吨，均价较上周下跌0．4万元／吨。

三元前驱体（523动力型）：三元前驱体价格承压。钴镍盐价格回落，下游材料厂施加价格压力，前驱体厂商逐步消化原料库存，原材料价格下滑压力缓慢传导，预计前驱体交易价格将走低。SMM三元前驱体（523型）价格为8．6 － 8．8万元／吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体（622型）价格为9．1 － 9．4万元／吨，均价较上周持平。

碳酸锂：本周碳酸锂价格持平。碳酸锂交易市场逐渐恢复稳定，价格也保持平稳。据我们调研了解，青海地区的新建产能释放不及预期，是前段时间价格略涨的关键原因。我们预计，今年青海地区的碳酸锂产量增长为1万吨左右，同比增长33％，重点释放月份为6月中旬至9月上旬。本周SMM电池级碳酸锂价格为7．6－7．9万元／吨，均价较上周持平。本周SMM工业零级碳酸锂价格为6．6－7万元／吨。

氢氧化锂： 氢氧化锂本周价格继续走低。正极厂家表示，下游终端需求增长缓慢，高镍三元对氢氧化锂的需求不论是国内抑或海外均不及预期。我们预计，今年电池级氢氧化锂（粗粉）将与电池级碳酸锂的价差缩小至5千元／吨以内。本周SMM电池级氢氧化锂价格为8．7－9．6万元／吨，均价较上周下降0．15万元／吨。

钴酸锂：钴酸锂价格下滑，近期碳酸锂价格小幅反弹，但涨势依旧不敌四钴跌势，原材料价格下滑，电池厂采购更加观望，钴酸锂交易放缓，价格下移。SMM4．35V钴酸锂价格为22．1 － 23．1万元／吨，均价较上周下跌0．5万元／吨。

三元材料（523动力型）：三元材料价格承压。近期受到新能源补贴过渡期结束及起火事件影响，终端车厂采购量有所收缩，电池厂采购也不再激进，传导至材料厂，需求环比表现不佳。需求收缩叠加原材料下滑，预计后市三元材料价格将下滑。SMM三元材料（523型）价格为13．7 － 14．5万元／吨，均价较上周持平万元／吨。SMM三元材料（622型）价格为15．3 － 16．1万元／吨，均价较上周持平万元／吨。

磷酸铁锂（动力型）：本周磷酸铁锂价格略降。据厂家反映，目前应用在储能领域和小动力型，如低速电动车领域的磷酸铁锂需求回暖，但价格依旧保持低位。本周SMM磷酸铁锂（动力型）价格为4．7－5．2万元／吨，均价较上周下降0．05万元／吨。

锰酸锂：本周锰酸锂交易平稳，价格略降。厂家表示，进入五月下旬之后，逐渐进入容量型锰酸锂消费传统淡季。不排除在未来三个月产量随订单情况而做调整。本周SMM锰酸锂（ 容量型）价格为3．1－4万元／吨，均价较上周下降0．05万元／吨。本周SMM锰酸锂（动力型）价格为4．7－5．1万元／吨，均价较上周持平。

后市预测：钴价方面，近期外媒钴价缓慢下滑，向国内靠拢，预计国内外电钴价差将会逐步收缩。锂价方面，本周碳酸锂价格恢复平稳，氢氧化锂受到高镍需求不及预期影响持续下滑，对碳酸锂溢价收缩，SMM预计后续锂价走势仍需关注供应释放进度。