锂电隔膜企业业绩下滑 抢占100亿平米市场需求

虽然中国经济率先在全球范围内逐渐复苏，但是受新冠疫情影响的痕迹还是重重地烙在了企业的经营业绩中。截至目前，多家锂电隔膜企业披露2020年上半年财报，不少企业的业绩都有些惨淡，不是增收不增利，就是既不增利也未增收；就连恩捷股份这样的实力龙头也都遭遇净利润下滑。

具体来看，恩捷股份上半年实现营业收入14．41亿元，同比增长4．54％；归属于上市公司股东的净利润3．21亿元，同比减少17．36％。恩捷股份表示，伴随二季度海外疫情扩散和加剧，公司海外销量亦受到影响，致使湿法锂电池隔离膜业务整体增速不及预期。

星源材质上半年实现营业总收入3．41亿元，较上年同期下降3．39％；归属于上市公司股东的净利润0．71亿元，较上年同期下降58．44％。星源材质表示，受新冠肺炎疫情影响，公司及上下游企业复工复产延迟，公司销售量未达预期；同时因市场环境影响，隔膜产品价格下降，影响了公司2020 年上半年的整体盈利水平。

沧州明珠上半年实现营业总收入11．14亿元，较上年同期下降19．02％；实现归属于上市公司股东的净利润 1．04亿元，较上年同期增长 6．95％。沧州明珠表示，锂离子电池隔膜产品受疫情及市场竞争影响，产品销量较上年同期下降，销售收入减少。

璞泰来上半年实现营业收入约为18．88亿元，同比下降13．3％；归属于上市公司股东的净利润约为1．97亿元，同比下降25．44％。其中，涂覆隔膜实现主营业务收入 2．82亿元，同比降低 16．93％。璞泰来表示，受疫情因素影响，导致下游国内动力电池客户订单需求下降。

不过也不是没有应收、净利双增长的。中材科技上半年实现营业收入75．87亿元，同比增长25．07％；实现归属于上市公司股东的净利润9．23亿元，同比增长40．87％。不过，值得注意的是，中材科技的主营业务分为风电叶片、玻璃纤维、锂电池隔膜三大版块，目前隔膜业务占总营业收入比重仅为2．86％，报告期内隔膜实现销售收入2．37亿元，其业绩不能客观反映隔膜行业状况。

01   100亿平米需求

虽然短期内隔膜行业遭遇流年不利，但不改长期向好。据业内机构研究，到2030年国内江南网页版登录入口官网下载 销量将达到1500万辆，对应的动力电池需求将达500GWh。相应地，所需的动力电池用隔膜需求量大约为90亿平米。此外，如果再加上储能电池和3C电池对隔膜的需求，总的隔膜需求将达100亿平米。

不少企业都在加快产能布局。据了解，中材科技正在加速中材锂膜二期项目以及湖南中锂产能扩建项目建设，迅速释放产能。通过“自建＋并购”，中材科技目前已具备滕州、常德、宁乡、内蒙四个生产基地，产能由2．4亿平米增至约10亿平米，迅速成长为国内领先的锂电池隔膜企业。

近年来，恩捷股份借力资本市场频频发力，不断扩充其产能，截至2019年年末，恩捷股份湿法隔膜产能达到23亿平方米，在上海、珠海、江西、无锡四大基地共有30条湿法基膜生产线。恩捷股份预计，2020年公司隔膜产能将达到29亿平米。

沧州明珠今年6月在与投资者互动交流时表示，公司目前干法隔膜产品设计产能一共是1亿平方米；湿法隔膜产品是1．9亿平方米。2019年度公司干法隔膜销量约4，990万平方米，湿法隔膜销量约7，560万平方米。

璞泰来今年7月发布公告称将启动“年产 24900 万平方米锂离子电池隔膜项目”募投项目，总投资7．8亿元，力争通过隔膜基膜产品的稳定自给，进一步促进公司涂覆隔膜产品的海外市场推广。

此外，星源材质在江苏常州实施“超级涂覆工厂”项目，一期达产后将形成干法隔膜年产能40，000万平方米、高性能涂覆隔膜年加工能力60，000万平方米；二期达产后将形成涂覆隔膜年加工能力40，000万平方米。

02   7um时代

锂电池隔膜是新能源电池生产的关键材料，作为一种高分子材料，其生产工艺主要分为干法工艺和湿法工艺。随着电池对容量、安全性等各类性能要求的提升，湿法隔膜具备的穿刺强度高、厚度更薄、孔径分布均匀等优势越发明显，逐渐成为市场的主流工艺产品，市占率已经超70％。

在湿法隔膜领域，恩捷股份是当之无愧的龙头企业，自2018年收购上海恩捷后，便成为了国内最大的动力电池隔膜生产商，在国内的湿法隔膜市场占有率超过40％，全球湿法隔膜市场占有率超过10％。为进一步巩固湿法隔膜龙头地位，恩捷股份更是在2019年收购了国内湿法隔膜市场的第二大企业苏州捷力。

据了解，中材科技自从收购湖南中锂后，同时具备了湿法双向同步和异步拉伸工艺，技术优势互补，产品差异化和定制化属性凸显，能更好地满足市场多层次需求。

沧州明珠是国内少数能同时生产干法隔膜、湿法隔膜和涂布改性隔膜产品的企业。公司生产的干法单拉隔膜具备机械性能好、可做多层复合隔膜、孔径分布孔径大小非常均匀的优势；湿法隔膜采用国际先进横纵同步拉伸设备，确保隔膜的一致性。

从锂电池隔膜产品市场趋势来看，产品厚度越来越薄。湿法隔膜在磷酸铁锂动力电池领域的渗透率进一步提升，7um湿法隔膜已开始部分批量使用，5um湿法隔膜在消费电池已经批量使用。据了解，中材科技7um湿法隔膜在行业率先实现量产量销，中短期将进一步引领市场；5um湿法隔膜已开发成功。

业内分析认为，随着规模和技术工艺水平提升，国内锂电池隔膜企业差距将进一步拉开，市场进一步集中，头部企业将大力开拓海外市场。