装机量突破20GWh！特斯拉Q3储能利润率超30%

10月23日美股盘后，特斯拉公布2024年第三季度财报。财报显示，特斯拉总收入、毛利润双双增长，分别达到251.82亿美元与4.9亿美元，第三季度总收入同比增长8%。

面对持续的汽车市场整体下滑及电动汽车业内竞争加剧，特斯拉仍交出了三季度盈利翻身的成绩单，尽管营收同比增近8%仍低于预期，但得益于储能业务利润创新高，以及汽车的生产和材料成本下降，特斯拉盈利惊喜。毛利率同比不降反升195基点至19.8%，汽车业务毛利率超预期升至17.1%

值得关注的是，三季度发电及储能业务的营收为23.76亿美元，同比增长52.4%；利润端，储能业务三季度毛利率30.5%创纪录，今年部署量料将较去年翻倍，上海工厂有望明年一季度开始交付Megapack…

受业绩超预期表现，特斯拉盘后大涨超12%。

特斯拉Q3业绩超预期

特斯拉三季度财务比较核心的数据，主要如下。

营收三季度营业收入251.82亿美元，同比增长逾7.8%，分析师预计254.3亿美元，二季度同比增长2%。

EPS三季度非GAAP口径下稀释后每股收益（EPS）为0.72美元，同比增长近9.1%，分析师预计0.60美元，二季度同比下降43%。

毛利三季度毛利49.97亿美元，同比增长19.6%，二季度同比增长1%；三季度毛利率19.8%，同比增长1.95个百分点、即195个基点，分析师预期毛利率16.8%，二季度毛利率18%。

营业利润三季度营业利润27.17亿美元，同比增长54%，分析师预期196亿美元，二季度同比下降33%；三季度营业利润率10.8%，同比增长323个基点，分析师预期8%，二季度为6.3%。

净利三季度非GAAP口径下净利润25.05亿美元，同比增长8.1%，二季度同比下降42%。

自由现金流三季度自由现金流（FCF）27.42亿美元，同比增长223%，分析师预期16.1亿美元，二季度同比增长34%。

销量改善预计带来盈利环比增长，由于特斯拉要刺激需求相应地激励支出增加，以及生产新车的成本上升，EPS盈利同比下降是意料之中。此次财报显示，三季度特斯拉EPS增长由负转正，同比增长超9%，而分析师预期同比下降近9.1%。

三季度特斯拉毛利率同比提高195个基点，而分析师预计会下降约110个基点。更重要的是，剔除“卖碳”收入后，汽车业务的毛利率升至17.1%，环比二季度升约250个基点，而分析师预期，毛利率只会较二季度的14.6%升20个基点至14.8%。

储能利润与出货量同飞

在总结盈利能力提升原因时，除了汽车交付量等营业额的直接上涨、相关产品成本降低外，特斯拉还特别指出了“能源生产和储存以及相关服务、其他方面的增长”这一因素。特斯拉三季度财报财报指出，特斯拉的能源与服务业务正在成为其利润日益丰厚的组成部分。第三季度，特斯拉的能源业务毛利率达到创新纪录的30.5%，尽管Megapack的销量有所下降，但毛利率仍连续增长了596个基点。

特斯拉第三季度的储能产品装机量达到了6.9吉瓦时，同比增长高达73%。今年前三季度累计装机量飙升至20.4GWh。

财报介绍，Powerwall的安装量连续两个季度刷新最高纪录。Powerwall3和 超级工厂Lathrop Megafactory 的产能爬坡继续顺利进行，Lathrop工厂单周生产200台Megapack，年运行率40 GWh。截至第三季度，超过100,000个Powerwals加入虚拟电厂，为业主带来额外的经济价值，同时也在停电期间为电网提供了能够满足亟需的支持。此外，特斯拉还提到了在中国正在建设中的超级储能工厂的上海Megafactory，特斯拉称，上海工厂仍处于2025年一季度开始交付Megapack的正轨。

特斯拉预计，2024年储能业务的部署量将同比2023年增长一倍以上。

充电业务方面，特斯拉超级充电网络在第三季度继续扩张，季度内新增超过2800个超充桩，同比增长22%

汽车低价车型将推出

除了盈利提升，Cybertruck是三季度财报的又一大惊喜。特斯拉称，在美国的Cybertruck产量环比增长，并且该业务的毛利率首次转为正值。目前在筹备Semi的工厂，仍有望在2025年底以前开始投产。

对于其他汽车业务，特斯拉称，仍计划，从2025年上半年开始生产包括更平价车型在内的新车。这些新车将利用下一代平台以及现有平台的某些部分生产，并能够在与现有车辆系列相同的生产线上生产。

特斯拉CEO马斯克在业绩电话会上说，廉价电动汽车的售价将低于3万美元，但并未确认传闻中的低价车Model 2售价就是2.5万美元。