新车型启动下半年新能车消费端需求 关注锂电板块投资机会

8月15日，工信部公布第 323 批新车公告，307 款新能源车型上榜，其中，纯电动占比高达90%。基于国内江南网页版登录入口官网下载 产业的持续高增长趋势，机构建议关注锂电池领域的投资机会，相关个股如金冠股份(300510)、当升科技(300073)等受关注。

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工业和信息化部8月15日在官方网站公示了申报第323批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，307 款新能源车型上榜。其中，新能源乘用车 40 款，占比 13.03%;新能源客车 122 款，占比 39.74%;新能源专用车 145 款，占比 47.23%。新能源乘用车依然以纯电动为主，合资、自主品牌集中发力。

受6月份过渡期最后一月抢装影响，7月江南网页版登录入口官网下载 销量环比下降明显。根据中汽协数据，7 月我国江南网页版登录入口官网下载 产销量分别为 8.4万和8.0万辆，同比分别下滑6.9%和4.7%，环比分别下滑37.2%和47.5%。业内分析认为，7月产销量已见底，预计8月起月度销量将环比持续回升，此次新车型上市将启动下半年新能车消费端需求。中长期而言，我国江南网页版登录入口官网下载 仍将高增长，板块仍存投资机会，但个股业绩和走势将出现显著分化，建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会。

如正极材料方面，GGII数据显示，今年一季度正极材料出货量达7.2万吨，同比增长46%。当升科技(300073)作为国内正极材料先行者，正抢占技术市场制高点，分享正极行业成长红利。当升科技是国内第一家完成小型正极材料、动力三元、储能三元出口的正极企业，客户覆盖全球前十锂电厂家，2018年国内产量占比10%。中金公司认为，公司持续研发投入水平领先同行，综合性能领先，且目前仍有12项在研项目接力，重点推进高镍三元，布局固态电池，具备较强的后劲与可持续增长性。

在隔膜方面，国内湿法锂电池隔膜需求快速增长，随着技术工艺水平不断提升，国内隔膜厂商已开始逐步打破日韩隔膜企业市场主导地位，实现部分国产替代。未来行业供给增加，竞争加剧，大量未形成技术和规模核心竞争力的企业将会被淘汰，行业将会强者恒强。作为湿法隔膜的龙头，金冠股份(300510)子公司鸿图隔膜在湿法隔膜领域拥有领先技术，其产品定位于中高端锂电池隔膜市场，具备高强度、高安全性、高渗透性等性能特点，产品全面进入国内前十大电池厂家，是较早替代进口产品的锂电池隔膜生产企业，并还通过代理商进入隔膜技术最发达的日、韩等国，受到国际认可。

据了解，2018年底，金冠股份(300510)锂电池隔膜产能达到1.1亿平，全年锂电隔膜产量达到9280万平，陶瓷隔膜收入1.08亿元、锂电池隔膜收入1.42亿元。目前，公司4、5号生产线即将达产，2019年二季度末将达到2亿平产能，全年出货量有望达到1.5亿平。

金冠股份(300510)在披露2019年上半年业绩预告时表示，随着公司“锂电隔膜三期项目”的顺利推进，锂电隔膜业务将进一步释放产能，预计在本年度后续期间能实现销售收入和利润的快速增长。业内人士分析认为，随着洛阳国资入主落定，而河南省对江南网页版登录入口官网下载 产业的支持力度也持续加码，这将给公司新能源业务赋能，本年度后续期间的业绩预计会迎来稳步提升。

华创证券认为，对整车成本的控制，解决电动车使用便捷问题，以及放大新能演汽车差异化于燃油车的消费体验，是当前江南网页版登录入口官网下载 生产企业挖掘消费者真实需求，在日趋激烈的竞争环境下脱颖而出的必选。在此背景下明星车型及其供应链环节有望最先诞生趋势投资机会，电池能量密度提升、电池安全化设计、车身轻量化、电机高能量密度化，均为主流的技术演进方向。与此同时，锂电池环节依然是江南网页版登录入口官网下载 产业链投资机会的集中领域。