超24亿！厦钨新能扩产7万吨正极材料

8月24日晚间，厦钨新能（688778）发布公告称，公司海沧、三明、宁德、海璟四个生产基地均处于满产状态，当前高性能三元材料产品产能已无法满足市场需求。为迎合市场需求，本次计划在宁德基地新建CD生产车间，并通过设备采购安装实现新增年产7万吨锂离子电池正极材料产能。

该项目总投资24.45亿元，计划于2025年8月投产。建设完成后，厦钨新能宁德基地将达到年产9.5万吨的产能。

厦钨新能表示，上述项目有利于公司新能源材料做大做强，进一步巩固公司正极材料出货量头部地位。

除了扩产宁德基地，今年3月，厦钨新能还曾定增募资35亿元，用于海璟基地9#车间正极材料项目扩产、补充流动资金及偿还银行贷款。此次募资已于8月9日落地，根据最新公告，扣除发行费用后，募资净额约34.93亿元。

具体来看，厦钨新能拟投入9.9亿元，建设海璟基地9#车间锂离子电池正极材料30000吨扩产项目，该项目主要用于高性能NCM三元材料的生产。

维科网锂电注意到，此前厦钨新能透露海璟基地年产4万吨锂离子电池材料产业化项目，其中项目一二期（合计年产能2万吨）为公司首次公开发行并上市的募投项目之一。

去年10月29日，厦钨新能还公告称，公司拟在募投项目建设的同时，投资6.2亿元，启动海璟基地三期年产2万吨锂离子电池正极材料生产线设备采购安装项目的建设。

综上来看，上述项目建设完成后，厦钨新能海璟基地合计将达到年产7万吨锂电池正极材料产能。

值得注意的是，近35亿的募资金额不到三分之一用于海璟基地9#车间项目建设，而高达25.03亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，不难看出厦钨新能现金流压力之大。厦钨新能彼时在公告中也坦称，除自身利润积累外，公司主要依靠银行贷款、关联方借款等有息负债方式满足公司资金需求，从而导致公司财务负担较重、资产负债率较高。2018年、2019年、2020年、2021年1-9月，公司资产负债率（合并）分别为85.40%、70.68%、70.99%、60.66%，截至2021年9月30日，公司有息负债余额为19.11亿元，面临一定的偿债压力。

据最新报告，厦钨新能2022年上半年实现营业收入143.02亿元，同比增长117.75%；实现归属母公司股东的净利润5.32亿元，同比增长112.19%；经营活动产生的现金流量净额1.55亿元，同比下降53.80%。

从产品来看，上半年厦钨新能正极材料累计销量为4.02万吨，同比增长21%。其中，三元材料销量为2.15万吨，同比增长91%，巩固和提升了市场地位；钴酸锂销量为1.87万吨，全球市场占有率仍稳居行业第一。

客户方面，在3C锂电池领域，厦钨新能客户包括比亚迪、ATL、三星SDI、村田、LGC、欣旺达、珠海冠宇、比亚迪等；在动力锂电池领域，厦钨新能客户包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、松下等。

值得一提的是，去年12月，厦钨新能与公司雅化集团等共同投资设立雅安厦钨，分期投资建设年产10万吨磷酸铁锂生产线。

中泰证券日前研报分析称，根据厦钨新能现有产能规划，预计到2025年公司三元、钴酸锂、磷酸铁锂产能合计超40万吨。