新能源车板块继续回调

新能源车产业将继续获得国家扶持。据人民网报道，工信部部长苗圩近日表示，如果不出大的意外，预计今年新能源车同比去年有30%左右的产销量增长幅度，这与市场普遍预期的70 万辆产销量目标接近。苗部长还指出，下一步，国家还会采取各种有效措施扶持新能源车产业发展，给产业发展一颗定心丸。周末，“有知情人士透露，明年国补将退坡20%已经基本确定，相关文件已上报”，引起市场广泛关注。如果消息为真，短期看四季度将有抢装，尤其具备冲量优势的物流车将有迅猛增长。中期看明年补贴退坡后产业链各环节降价压力加剧。我们认为，首先，这一消息可靠性有待验证；其次，从政策制定角度考虑，可能与发展初衷相悖，原因在于：2018 年补贴不退坡是今年年初补贴新政确定下来的，意在给车企一年缓冲时间，加之新能源积分2018 年不考核，突然变更补贴政策将打乱车企的节奏。如果明年补贴退坡，产业链重点将倾向于控制成本而不是提升技术，从而引发劣币驱逐良币的结果，跟国家的发展初衷不符。短期新能源车产销量符合预期，但是受政策不确定的影响，新能源车板块从9月份的高点到现在已经回调了15%-20%。中长期，政策的影响将减弱，而行业的高成长性很确定。因此，板块继续回调将给予上车的好机会。我们继续推荐强势的上游锂钴资源，高景气的锂电设备，湿法隔膜的相关龙头企业，建议关注“量增价稳”、基本面回暖的电解液和电池。