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ROE领跑中国企业,联想集团连续11年“霸榜”《财富》世界500强

来源:智能网
时间:2021-08-03 18:01:45
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ROE领跑中国企业,联想集团连续11年“霸榜”《财富》世界500强巴菲特曾表示,净资产收益率(ROE)能常年持续稳定在15%以上的公司都是好公司,可以考虑买入,ROE超过30%则是

巴菲特曾表示,净资产收益率(ROE)能常年持续稳定在15%以上的公司都是好公司,可以考虑买入,ROE超过30%则是凤毛麟角。而近日再次上榜《财富》世界500强的联想集团恰恰是这样一家公司。

8月2日,《财富》杂志公布了2021年世界500强排行榜。此次共有135家中国大陆(含香港)企业登上《财富》世界500强榜单,加上中国台湾地区企业,中国共有143家公司上榜。销售收益率、净资产收益率一直是上述榜单的两项重要指标。据悉,此次上榜中国大陆公司销售收益率与去年持平,约为5.4%;净资产收益率比去年下降,约为8.7%。

其中,在净资产收益率(ROE)前50的榜单中,美国企业共计32家,中国企业仅有联想集团、融创中国、恒力集团及台积电4家上榜,而联想集团更是以33.1%的ROE排名中国企业之首。不仅如此,这也是联想集团连续第11年登上《财富》世界500强榜单,排名较去年大幅提升了65位,跃升至第159位。

领跑中国企业,净资产收益率维持高水平

看起来好企业的财报特征很难总结,但是有一个指标融合了以上的所有指标,也是巴菲特最为推崇的指标之一,那就是ROE。巴菲特曾指出:“如果非要我选择用一个指标进行选股,我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的,这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候,维持高ROE是极其困难的事情。”

以联想集团为例,自18/19财年实现扭亏为盈后,联想集团净利润一直保持稳步增长,18/19财年至20/21财年别为40.2亿、47.1亿、77.4亿人民币。其中20/21财年,联想集团净利润年同比增长均超过70%。得益于此,其净资产收益率亦保持上升态势,维持在15%以上,18/19财年至20/21财年分别达17.6%、20.8%、33.1%,盈利保持快速增长,竞争优势强劲。

图:联想集团18/19财年20/21财年净资产收益率

分析人士进一步指出,净资产收益率维持高水平的背后,是联想集团整体盈利能力的持续提升。一方面,在个人电脑和智能设备业务龙头地位稳固,其产品组合不断改善带来了利润率提升。另一方面,收入屡创新高、贡献收入比重不断提升的数据中心业务、软件与服务业务,也为其盈利能力的改善提供助力。

根据20/21年财报,联想集团智能设备业务集收入创纪录达到3687亿人民币,年同比提升20%。其中第四季度,个人电脑和智能设备业务收入创季度历史记录,达842.7亿人民币,年同比增长46.3%,税前利润率也达到了6.7%的历史新高。产品组合上,联想集团也正转向高端和高增长细分市场,游戏电脑20/21财年收入同比增长67%、轻薄本销量同比增长40%、Chromebook销量同比增长219%。

根据知名市场研究机构IDC数据,联想集团已连续三年稳居全球PC市场份额第一,达并在2021年第一、二季度继续蝉联全球PC销量冠军。在2021年第二季度,联想集团出货量达到了2000万台,市场份额达到23.9%。出货量同比增长超过14.9%,不仅超越整个行业13.2%的增长率,与其它品牌的领先优势也持续扩大。

除了基本盘业务实现稳健增长,联想集团的智能化转型业务发展迅速,其数据中心业务、软件与服务业务收入也在不断提高。20/21财年,联想集团数据中心业务营收实现429亿人民币,同比提升15%;软件与服务业务收入达到创纪录的330亿人民币,年同比增长近40%,增速达集团总营收增速的两倍,在集团总营收中占比8%。

锚定智能化转型,成长新动能提速

在联想集团看来,推动智能化转型是公司在智能化时代持续增长的又一引擎。同时,联想集团还能够输出行业智能化解决方案,与中国体量庞大的实体经济相结合,不仅能够帮助各行各业实现降本提效,而且能够以更高质量的供给来形成新模式、创造新需求。

2018年,联想集团启动自身发展与产品结构的智能化转型升级。2019年,联想集团进一步提出“端(智能物联网终端)—边(边缘计算)—云(云计算)—网(5G)—智(行业智能)”的技术架构体系,并在此基础架构上推行Smart IoT(智能物联网)、Smart Infrastructure(智能基础架构)、Smart Vertical(行业智能)于一体的3S战略框架,引领和赋能行业智能化转型。

今年4月,联想集团成立方案服务业务集团,整合内部各业务部门的服务团队与能力,聚焦支持服务、管理服务、项目型服务(行业解决方案)、维护服务四大垂直领域。至此,联想集团将由智能设备业务集团(IDG)、基础设施方案业务集团(ISG)、方案服务业务集团(SSG)三大业务集团构成,分别承接联想集团智能化变革“3S”战略中的智能物联网、智能基础设施及行业智能,有望发挥相辅相成的作用。通过调整组织框架,联想集团智能化转型更进一步。

目前,依托“端-边-云-网-智”的技术架构,联想集团已经在智慧城市、智慧教育、智慧能源、智慧农业、智能制造等领域输出“联想经验”,打造了众多标杆案例,已经形成超过100个标准化智慧服务方案产品,为企业成长带来新动能。

得益于对联想集团业绩创下历史新高、智能化变革稳步推进的看好,今年以来,中信证券、光大证券、东方证券、太平洋证券、方正证券等多头部家机构维持联想集团“买入”或“推荐”评级。

东方证券指出,在智能物联网领域,联想集团以PC为轴向各类智能终端拓展;在智能基础架构领域,针对不同客户提供不同数据中心产品组合;在行业智能领域,可为企业客户提供全域智能化解决方案,已应用于汽车、能源、制造等多个领域。通过提出3S战略,联想集团发力智能物联网、智能础架构、行业智能,智能化转型给公司带来成长新动能。

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