上汽董事长的“灵魂论”为何会被质疑？

6月30日的上汽集团股东大会上,当被投资者问及是否会考虑在自动驾驶方面与华为等第三方公司合作时,陈虹表示,“如此一来,它成了灵魂,上汽成了躯体。对于这样的结果,上汽是不能接受的,要把灵魂掌握在自己手中。”

雷达财经出品 文|张凯旌 编|深海

上汽董事长陈虹的“灵魂论”引发热议。

6月30日的上汽集团股东大会上,当被投资者问及是否会考虑在自动驾驶方面与华为等第三方公司合作时,陈虹表示,“如此一来,它成了灵魂,上汽成了躯体。对于这样的结果,上汽是不能接受的,要把灵魂掌握在自己手中。”

对此,有网友质疑:“斑马系统是上汽自己研发的?”

此外,还有投资者质疑,为什么上汽最早提出四化,砸了600亿现金,到现在市值还不到比亚迪的40%、长城的70%?市值都已经比净资产低了。陈虹则回应称,不光是上汽,BBA与造车新势力的股价相比都存在差距。

为何上汽宁愿被质疑,也不愿意要华为的“灵魂”?

上汽陈虹:很难接受华为等提供整体解决方案

华为是汽车行业新的入局者。自2019年成立智能汽车解决方案BU,定位世界级 Tier1 供应商以来,华为已针对不同车企发展出了三种不同的合作形式。

一是提供华为HiCar关联多种车用App;二是提供包括华为DriveOne多合一电驱动系统、电机控制器、HiCar等软硬件上的全面合作;三是提供鸿蒙车机与自研车载计算芯片在内的全套HI解决方案。

目前,华为已经与北汽、广汽、长安、赛力斯展开了深度合作;另据媒体不完全统计,除了上述企业,华为还与至少 8 家中国主流车企达成了合作关系,其中就有在电动车领域发力较猛的比亚迪。

这些合作商中,跑得最快的或是北汽。2021年5月上海车展前夕,双方共同发布的极狐阿尔法S华为HI版正式亮相,这是第一款打上华为 HI 品牌标识的智能汽车,也是首款全栈搭载华为智能汽车解决方案的量产车。

也因为华为在造车领域声势浩大,日前在上汽集团股东大会上,有投资者直接问到了上汽与华为等第三方公司的合作问题。

“上汽是很难接受有一家为我提供整体的解决方案,这个时候呢就是它是灵魂我是躯体,这个我们是不能接受的。所以我们这个灵魂一定要掌握在自己手里。”陈虹表示。

不过陈虹也提到,“我们不是采用,最多是合作的方案。我们跟华为、百度,包括华为在5G方面都有很多合作,在今后的互联生态方面也有很多合作。”

据第一财经,对此有华为内部人士表示,Huawei Inside是华为与车企共同定义、联合开发智能汽车,搭载华为全栈智能汽车解决方案,不适用于所有的车企。“Huawei Inside模式目前只是三家,不可能也没有精力与所有车企都用这种模式。”

“心比天高命比纸薄”、“上汽有灵魂吗?”雷达财经注意到,在社交媒体平台中,陈虹的“灵魂论”引发了广泛争议。在一部分网友看来,上汽不仅长期与美国通用和德国大众合作,连公司引以为傲的斑马智行系统也是与阿里联合开发的,而上汽在自动驾驶方面还与Momenta进行了合作,为何此次却把华为拒之门外?

有汽车行业人士指出,陈虹说的是不接受整体方案,因为这种方案太大太全。另外通用、大众是否与华为合作自动驾驶,也并非上汽能够决定。而之所以与Momenta合作,是因为在这起合作中上汽话语权较强。

收入依赖合资品牌,市值低于比亚迪遭质疑

公开资料显示,上汽集团是中国最大的汽车集团之一,拥有上汽大众、上汽通用、上汽荣威、上汽名爵、上汽通用五菱、上汽大通等众多品牌护体。集团2020年累计销量超560万辆,连续15年保持国内第一,即使放眼全球,该成绩也能稳稳排进车企销量排行榜前十。

曾经,上汽还是A股市值最高的整车上市公司,是国内汽车业当之无愧的龙头老大。但时至今日,上汽在二级市场的表现却与集团达到过的高度形成了鲜明的对比。

7月2日,上汽集团单日收跌2．41%,市值落至2458亿,其股价在过去的三年里持续震荡下行,累计蒸发近三成,仅自2020年11月10日以来跌幅就超25%。而这一市值,也已经低于了公司在2020年年报中披露的2601．03亿元的净资产。

对比之下,在近一段时间新能源热点的助力下,比亚迪的市值已经达到了6839亿,长城汽车的市值也有3853亿。

东方财富Choice数据显示,上汽集团的市值在A股申万行业汽车板块的207家公司中仅次于上述两家公司,但其股价年初至今-13．91%的涨幅在这207家公司中仅能排到168位。

股价的连续萎靡也让一些投资者开始坐不住了。6月30日的股东大会上,一位股东直言,“去年以来,新能源车成为超级风口,比亚迪、长城股价涨了5、6倍,江淮超过10倍,长安也涨了3倍多,可号称新能源车销量第一的上汽,却无人问津。市值不到比亚迪、长城的40%和70%,像中了魔咒一样,长期趴在地板下,并跌破了净资产。但是上汽还在自恋销量第一。”

此外,该股东还提到,上汽在财务和竞争力指标上,也已处于下风。

上汽2020年年报显示,公司报告期内实现营收7421．32亿元,同比下降12%,净利润291．88亿元,同比下降27．10%,为9年来新低。且这两项指标都已连续两年出现负增长。相较而言,一汽集团的营收虽然为6960亿元,但净利润高达467亿元,超过上汽的1．5倍。

得益于“五菱神车”的热卖,上汽集团2020年新能源车销量为32万辆,同比增长 73．4%,新能源车销量的集团排名跃居国内第一,在全球排名第三。32万中,有12万都是五菱宏光Mini EV一款车型贡献的。

然而,卖五菱宏光并不赚钱。年报显示,上汽通用五菱年内贡献的总销量超160万,营收729亿元,但其归属于集团的净利润仅1．42亿元。另据媒体报道,五菱宏光Mini EV的利润率在2%到3%左右。

这也使得上汽的整车毛利率也从2018年的11%一路下降到2020年的6%。靠着零部件业务和金融业务的高利润,上汽将公司的整体毛利率拉回到了12．42%,但这一数字距离比亚迪的19．38%差了近7个百分点,也低于长城汽车的17．21%。

与此同时,上汽的经营十分依赖大众、通用这些合资品牌。2020年,上汽大众销量150．55万辆,上汽通用销量146．74万辆,再加上卖了160万辆的上汽通用五菱,三家子公司的销量合计457．30万,占集团总销量的超80%。

而上汽大众和上汽通用归属上汽集团的净利润分别为154．89亿元和41亿元,二者合计占公司净利润总额的超67%。

若是再加上公司汽车零部件、金融业和上汽通用五菱的净利润,五个子公司归属上汽集团的合计净利润达到302．76亿元,甚至超过了集团总净利润。这也就意味着,上汽集团包括宝骏、荣威、名爵等在内的自主品牌,或是在赔本运营的。

“上汽自主品牌大多是中低档,提到升级的产品,基本成了失败的案例。更不可理解的是,上汽早于其它车企三至五年,确定了四化战略,是非常具有远见的。并且大力度投资,花费600亿元布局。本应在新能源和智能化上占有先机,大获丰收,可是,现实却非常不堪。投入产出在哪里,上汽究竟怎么了?”上述提出上汽市值不如比亚迪的股东还指出。

资料显示,四化战略系“电动化、智能网联化、共享化、国际化”的四化创新发展战略,上汽集团曾于2015年在行业内率先提出。

对此,陈虹表示,不光是上汽集团,大众、奔驰、宝马等与造车新势力的股价都存在一定差距。不过,股东所提到的比亚迪、长城等公司相对于造车新势力,反而更接近老牌国产车企的定位。