海尔智家盈利能力不足，品牌上升空间或遇瓶颈

文|王婷妍

数据显示,2021年第一季度海尔智家实现营业收入547．74亿元,在白色家电三巨头中处于中间的位置,但净利润却排在最后。不止于此,2020年海尔智家实现的净利润还不及美的与格力的一半。

(图/截自海尔智家年报)

自海尔智家私有化海尔电器,成为全球唯一一家在上海、香港、法兰克福三地同时上市的企业后,海尔智家就颇受投资者的关注,而其私有化海尔电器后的首份年报,从数据上看还是令投资者满意的。

数据显示,2020年全年海尔智家实现营业收入2097．26亿元,同比增长4．46%;归属于上市公司股东的净利润88．77亿元,同比增长8．17%。

并且据中怡康报告显示,2021年第一季度海尔智家线上、线下冰箱零售份额为38．5%、40．8%,远超同行业的美的与格力,位居行业第一。

在此之前海尔智家在冰箱领域已蝉联了十多年的第一,尽管海尔智家近些年在消费者心中都比较低调,但在冰箱领域却仍是妥妥的领导者地位。

但在白色家电领域,海尔智家的此番成绩却不乐观,数据显示,截至2021年3月31日,格力实现营业收入331．89亿元,仅为海尔智家的60%,但归属于上市股东的净利润却高于海尔智家,第一季度实现归母净利润34．43亿元;而美的实现营业收入825．04亿元,归属于上市股东的净利润64．69亿元,均高于海尔智家。

【盈利能力不足】

据海尔智家2021年第一季度报显示,截至2021年3月31日,海尔智家实现营业收入547．74亿元,同比增长26．96%;归属于上市股东的净利润30．54亿元,同比增长185．33%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28．23亿元,同比增长199．33%。

从海尔智家纵向单季度来看,此番成绩还是比较漂亮的。

但在白色家电横向来看的话,却显得平平无奇甚至有些许的不尽如人意。数据显示,截至2021年3月31日,格力实现营业收入331．89亿元,仅为海尔智家的60%,但归属于上市股东的净利润却高于海尔智家,第一季度实现归母净利润34．43亿元;而美的实现营业收入825．04亿元,归属于上市股东的净利润64．69亿元,均高于海尔智家。

实际上,海尔智家近年来的净利润一直都是业内讨论的焦点,其2017年至2019年的营业收入及净利润均呈下滑的趋势,并且常年位居白色家电第三。

虽然私有化海尔电器对海尔智家营业收入不会带来影响,但却使其净利润有明显增厚。

据海尔智家2020年年报显示,2020年全年海尔智家实现营业收入2097．26亿元,同比增长4．46%;归属于上市公司股东的净利润88．77亿元,同比增长8．17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64．58亿元,同比增长12．01%;就此看来,此份年报作为海尔兄弟合体后的第一份年报,数据上还是很漂亮的。但在白色家电横向对比,海尔智家仍未有明显的提升。

【品牌上升空间或遇瓶颈】

众所周知,海尔智家一直以来的冰箱业务都是行业内公认的老大,其洗衣机业务也名列前茅,并且海尔智家的大半收入也来自于此,数据显示,2020年冰箱业务为海尔智家带来了615．38亿元的收入,占总营业收入的29．34%;洗衣机业务实现484．52亿元收入,占总营业收入的23．1%,二者合计占总营业收入的52．44%,冰箱及洗衣机业务的收入占了海尔智家收入的半壁江山。

据中怡康零售数据显示,2020年冰箱行业零售量规模 3257万台,同比下降 3．6%;零售额规模 912 亿元,同比下滑3．3%。

即便是在整体大环境不好的情况下,海尔智家仍实现了2020年冰箱在国内市场线上线下零售额份额分别达到36%和 39%,分别提升 2．2 和 1．9 个百分点;线上线下零售量份额分别达到 30%和 36%,分别提升 3 和 3．6 个百分点的好成绩。

但作为冰箱行业的领头者,海尔智家今后在国内冰箱领域似乎已并未有大幅度的提升,据观研天下报告显示,近年来我国冰箱内销量整体呈下滑趋势,数据显示,截至2020年我国冰箱内销量为4270万台,同比上年减少1627万台;与此同时,我国冰箱零售额也有所下滑,在家电市场中的占比也呈小幅下滑趋势。数据显示,截至2020年我国冰箱零售额为899亿元,同比下降1．43%,在家电市场中的占比为12．74%。

由此看来,海尔智家想要在国内靠冰箱来提升其利润可以说是有些难度了。

此外,氢财经发现,海尔智家的收入不止来源于国内,还有一部分来自海外市场。数据显示,2020年国内市场实现营业收入1072．41亿元,占总营业收入的51．13%;海外市场实现营业收入1013．52亿元,占总营业收入的48．32%,并且在去年全球疫情较为严重的时期,在海外市场的营业收入仍同比增长了8．61%。

其中,美国的贡献最大,2020年在美国实现营业收入637亿元,海外市场超一半的收入均来自于美国。

但由于海外市场存在一定的不确定性,新冠疫情在世界多国爆发,经济社会活动受限、居民收入减少、房地产面临销售及交付压力,一系列因素导致用户对家电的需求下降,对各地区带来不同程度负面影响。

并且海外市场受当地政治经济局势、法律体系和监管制度影响较多,如若上述因素发生重大变化,则会对海尔智家在当地的运营及销售造成一定程度的影响。