高层发声！铁总，请保持铁路债务规模合理

请铁路债务规模处于合理区间！

昨日，国务院办公厅转发国家发展改革委等四部门《关于进一步做好铁路规划建设工作意见的通知》，要求到2035年，使铁路网络布局结构更加优化完善，铁路债务规模和负债水平处于合理区间，为加快建设交通强国当好先行，为全面建设社会主义现代化国家提供有力支撑。

在铁路规划建设工作中，针对一些地方存在片面追求高标准、重高速轻普速、重投入轻产出等情况，铁路企业也面临经营压力较大、债务负担较重等问题。

《通知》提出，要加强规划指导、合理确定标准、分类分层建设、有效控制造价、创新投融资体制、防范化解债务风险。

（小编解析，“铁路债务规模和负债水平处于合理区间”，这句话是全文重点，众所周知，我国铁路债务规模庞大，市场曾议论这是带动经济腾飞的火车头还是经济危机的灰犀牛！2019年3月披露的数据说，已经负债5.27万亿了！至于2020年的数据，小编找不到。眼下，又提“债务规模”，显而易见，这债务规模估计又升级了，引起了上面的关注！）

要点一：既有高铁能力利用率不足80%的，不得新建平行线路

针对重投入轻产出的问题，《通知》提出，要加强规划指导。加快推动铁路进港口、物流园区和大型工矿企业，推动大宗及中长途货物运输向铁路转移。严格控制建设既有高铁的平行线路，既有高铁能力利用率不足80%的，原则上不得新建平行线路。新建铁路项目要严格按照国家批准的规划实施，规划内项目不得随意调整功能定位、建设时序和建设标准，未列入规划的项目原则上不得开工建设。

《通知》要求，建立健全铁路建设规划管理机制，科学论证项目建设时机和方案。加强与国家铁路企业的沟通协调，统筹推进干线铁路、城际铁路、市域(郊)铁路和城市轨道交通多网融合、资源共享、支付兼容，具备条件的线路尽快实现安检互信、票制互通。严禁以新建城际铁路、市域(郊)铁路名义违规变相建设地铁、轻轨。

（小编解读，铁路建设过度超前，地方保GDP上马项目快准狠。这样，极容易造成更大程度的线路空置，降低投资效率，进一步增加资金筹措难度。没有相当的财政收入规模和人口流量，这些超前投资很容易陷入债务困境。即便是在一二线城市，地铁未必是盈利的，更不用其他城市了。）

要点二：分类分步推进铁路企业股份制改造和优质资产上市

针对铁路企业经营压力的问题，《通知》提出，要创新投融资体制。全面开放铁路建设运营市场，深化铁路投融资体制改革，分类分步推进铁路企业股份制改造和优质资产上市。制定公开透明、公平合理的路网使用、车站服务、委托运输等费用清算和收益分配规则，保障路网资源统筹配置、公平共享，确保投资者参与项目决策、建设、运营的合法权益。

（小编解读，去年国铁集团董事长在工作会议表示，“2020年要确保京沪高铁、中铁特货、金鹰重工、铁科轨道等股改上市工作取得实质性成果，研究探索区域铁路公司、设计集团公司等股改上市。”后来京沪高铁、铁科轨道如期上市了，不过两家公司股价都一路下滑。另外，相比美国、日本铁路资产证券化分别达到83%和60%的水平，中国铁路系统的资产证券化率依然很低，还有大量的优质资产未上市。这次提出全面开放建设运营市场，深化投融资体制改革，也是为了进一步激活铁总的活力，市场化、资产证券化的公司机制更透明、活力更强大。）

要点三：妥善处理存量债务，严格控制新增债务

在防范化解铁路企业债务风险上，《通知》要求，妥善处理存量债务，严格控制新增债务。通过多种渠道增加铁路建设资本金来源，确保中西部铁路项目权益性资本金比例原则上不低于50%。中国国家铁路集团有限公司要用好铁路建设基金，增强出资能力。创新铁路债券发行方式，提高直接债务融资比例，有效降低融资成本。进一步理顺铁路运价体系，完善客运票价浮动机制，健全货运价格形成机制。

《通知》还提出，各地要更好发挥地方政府专项债券作用，带动社会资本投资，保障铁路项目合理融资需求。国家有关部门要进一步调整中央预算内投资结构，加大对中西部铁路项目的支持力度。涉及西藏和四川、云南、甘肃、青海涉藏州县以及南疆、重点沿边地区的国家铁路项目，原则上以中央出资为主。

（小编解读，控制债务问题老生常谈了，问题是，各地上马项目的冲动不止，而基建项目普遍盈利回本的周期过长，而前期投入运营的资金大，找社会资本投资，人家有些心虚，毕竟投资回报率抵、资金退出方式不明晰。早在2013年国务院就曾发布《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，提出推进铁路投融资体制改革，多方式多渠道筹集建设资金。

2015年，国家发改委、财政部等五部门发布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，其中也提到要“全面开放铁路投资与运营市场”，积极鼓励社会资本全面进入铁路领域，列入中长期铁路网规划、国家批准的专项规划和区域规划的各类铁路项目，除法律法规明确禁止的外，均向社会资本开放。）