腾讯入股搜狗，搜索领域将有怎样有趣的新变?

前几日,搜狗公布了2020年第三季度的财报,这也是其最后一期财报。

根据本月初双方达成的协议,腾讯以35万美元完成对搜狗的私有化邀约,今年第四季度,搜狗将正式从纳斯达克退市。
腾讯与搜狗的“前世今生”源于2013年。

彼时搜狗面临困难,而腾讯大力推行“开放”的姿态,对搜狗战略入股36．5%。不仅保持搜狗独立发展,而且将腾讯搜搜、QQ收入法以及旗下的内容池(QQ、微信、QQ空间等)全部对搜狗开放,这个皆大欢喜的结局让搜狗的坎坷发展告了一段落。

此后,腾讯帝国在“买买买”的路上越走越远,一度比肩国内顶尖的投资机构。但是大多数情况下,腾讯不会要求控股,也很少会以收购、并购的角色出现。对搜狗的合并某种程度上也说明,一些变化在慢慢发生。

与腾讯的前世今生:入股

搜狗留下的最后一期财报并不好看。

搜狗第三季度财报显示,报告期内营收2．167亿美元,同比下降31．2%,亏损为4200万美元;其中,搜索与搜索相关营收为1．925亿美元,同比下降33．2%。

第三季度搜狗也说明了亏损的原因:由于此前公布的腾讯将私有化搜狗的建议,导致某些广告主对搜狗的业务政策存在不确定性,以及流量获取活动减少。

事实上,受疫情影响,2020年前三个季度搜狗也持续处于亏损状态。

2020年第一季度亏损为3110万美元,同比扩大10倍;第二季度净亏损850万美元,有所收窄,第三季度亏损更一步恶化,净亏损为4200万美元,同比扩大3．9倍。

从2017年上市以来,今年或许是搜狗财务成绩最糟糕的一年。

时间线回到2013年9月16日,那天王小川发了一条微博:“互联网行业格局因此而变。新搜狗,大梦想!” 他所指的事件正是腾讯入股搜狗。

同日,马化腾、张朝阳、王小川一同来到了搜狐媒体大厦,正式宣布腾讯战略入股搜狗并召开了新闻发布会。

在搜狗的独立、转型中,2014年的确是一个关键点。王小川为自己找到了腾讯这个匹配度极佳的“战略入股方”,不仅获得了大量内容流量、资源支持,同时仍然能够保持独立的团队架构。

搜狗搜索孕育于搜狐集团内部。1999年,张朝阳来到清华计算机系宿舍,以8000元的薪水抢来了王小川为其“打工”。其后,2004年,以王小川和他的十二个清华学弟为起点,打造出一款当时水平颇为领先的搜索软件。

2005年百度上市,称霸国内搜索引擎市场,搜狗一直居于下风,难以赶超。

2006年搜狗输入法的推出让搜狗找到了增长曲线,带来了真正的用户量后,王小川开始做浏览器,他认为只要做好浏览器,就能够抓住搜索引擎的市场,但浏览器始终不为张朝阳所理解;这种分歧也为日后搜狗的独立埋下了伏笔。

比如,周鸿祎两度意图拿下搜狗浏览器,张朝阳也两度快要同意,但每一次王小川都找到了合适的“接盘人”,稳住了搜狗而保证了团队的独立性。

第一次是在2010年初,谷歌宣布退出中国市场。王小川在关键之际找到了马云,入股事宜洽谈成功后,搜狗正式从搜狐集团拆分,被誉为“成人礼”。

第二次则是眼下搜狗的终身“郎君”:腾讯。

2013年9月,腾讯以占比36．5%的股份、4．48亿美元战略入股搜狗。不仅将旗下的腾讯搜搜业务和其他相关资产并入搜狗,搜狗还将继续作为搜狐的子公司独立运营。

毫无疑问,这个合作乃至入股时机,都是两全其美的。

当时的腾讯来说,旗下搜索团队乃至内容池流量全部并入搜狗,强化搜狗实力,能够进一步遏制360。

腾讯的社交、浏览器以及内容平台助力对搜狗来说更是一大利器,尤其是2014年微信正式接入搜狗搜索结果。2014年搜狗营收3．86亿美元,净利润净亏损2680万美元;2015年扭亏为盈,净利润提升为9950万美元。

根据搜狗IPO招股书,截止到2017年6月,搜狗约38．2%的搜索流量均来自腾讯。

腾讯入股后,搜狗迎来了二次攀升期,从IPO招股书能看到2014-2017年业绩持续增长。只不过,互联网格局风云变幻,一个个黑马从斜刺里杀出,腾讯、搜狗二度连手,演变为如今的收购,时代舞台已经完全不同了。

与腾讯的前世今生:收购

从搜狗自身来说,上市前,其短板在上市前其实已经很明显:工具属性、营收结构单一。

在腾讯入股搜狗时,三位大佬都着重提到搜狗的三个火箭打法“输入法-浏览器-搜索”,但是目前看来效用不足。

虽然搜狗输入法DAU仍然稳占前列,但是工具属性下,流量变现和盘活难度很大,而互联网流量抢占战越发激烈,搜狗面临的竞争也无形中加大。

从财务上看,流量成本持续走高是亏损主要原因。2018年财报显示,流量获取成本增幅达到了69%,占营收的50．3%。2019年第一季度,搜狗出现了上市以来首次亏损。

在随后几个季度,搜狗营收持续扭亏为盈,但是流量成本提升的大趋势无法改变。搜狗也在2019年Q4中提到,“受宏观经济下行以及竞争加剧的影响,搜狗本季度的广告收入继续承压”。

互联网流量成本走高的背景下,搜狗的广告营收被瓜分,营收结构单一的弊病更被放大。

2019年搜索全年搜索和搜索相关总收入为10．7亿美元,对比国内前几大互联网公司2019年全年广告营收,搜狗距离阿里、百度、腾讯相差十倍有余,也被微博、新浪58同城所赶超。

相应是资本市场的消极回应,2019年,搜狗的股价几度暴跌。

也有分析人士指出,从投资回报角度看,搜狗上市后,市值不断跌落,腾讯这笔投资回报并不算理想,如今再次以9股/美元的价格拿回整个搜狗,也是一个划算的方式。

另一方面,搜狗输入法一直位于国内手机输入法前列,多年来DAU一直很稳,而且搜狗为自己找到的第二增长曲线,在AI与自然语言算法上的研发技术沉淀也的确是一个不错的资产。

只不过,收购之后双方团队架构如何融合,目前并未知晓。

对王小川来说,保持团队独立性意义重大。毕竟他曾两度自寻投资人,而避免被360吞下。2013年张朝阳在接受网易科技采访提到,与别家也有过交涉,但是就是否能够“独立发展”这一项产生了分歧。

“如果卖给360,那就是要把搜狗揉碎了放进360里,以搜狗辅助360搜索。但是搜狗对未来有更大的梦想。”

只不过,目前已经改姓“鹅厂”的搜狗,未来又将拥有怎样的“自我意志”,却是难以言说了。毕竟,腾讯拿下搜狗,也还因为对搜索引擎这个赛道有着期待。

搜索引擎的物种进化

腾讯入股搜狗后,一度在搜索接口上展开了深入的合作。

2014年6月,搜狗将搜索业务接入微信公众号数据,用户在搜狗搜索结果页直接浏览到微信公众号与全部文章,这对于搜狗的内容扩容有极大利好。毕竟,2014-15年间,微信公众号红利期,优质公众号内容数不胜数。

不仅如此,腾讯各条产品线如QQ、Qzone腾讯网、QQ浏览器等也全部接入搜狗搜索。

从2017年起,微信的生态圈越来越大,“搜一搜”上线,旗下展示了公众号、百科、图文、视频等;其后还接入了京东商品、知乎问答、小程序以及现如今的视频号。

微信的搜索越做越深,搜索结果越来越多样,更重要的是,现如今成为其商业化变现的一条重要渠道,譬如“麦当劳”,微信搜索结果直接显示最近门店、菜单、视频号,从销售渠道、品牌宣传和用户互动上,都为商家打通了通道。

而打通腾讯内的生态,也正是搜索将要扮演的重要意义。

有人提出,搜索的本质是内容与技术的大战。现如今百度虽然仍然占据搜索行业头牌,但是不知名的玩家正在一点点蚕食搜索流量和其背后的广告业务。正譬如微信、微博、字节跳动等。

今日头条依靠算法驱动信息流崛起后,一直对搜索技术有着明显的扩张野心。“头条搜索”从网页版到APP,内容上贯通了旗下的头条号与西瓜视频、抖音等视频APP们。

从世纪初Google的传说传进国内,国内以及海归技术大牛们对于搜索领域的探索就没停下过。后来Google退中国市场,百度始终霸榜首,搜索引擎市场一度熄火。

但是多元内容消费刺激下,人们对于搜索的理解、利用,甚至触达搜索的工具都不再固定。譬如,对于二次元群体和00后们,他们永远优先且乐于在B站搜索每一个网络新词和新梗。

百度、搜狗是国内最早一批探索搜索技术的玩家,现在他们开始和新的对手竞争,搜索这个物种仍然在进化中。

张朝阳是王小川的清华师兄,也是他的贵人,他曾经评价王小川及其团队都“对推进新事物很饥渴,有着很强的推动力。”只是殊不知,在搜狗与腾讯的双剑联璧下,搜索领域又会发生怎样有趣的新变?